第五節(jié)　了解K線缺口

缺口是股價(jià)運(yùn)行過程中經(jīng)常出現(xiàn)的一種現(xiàn)象，缺口的位置以及大小和方向?qū)蓛r(jià)未來的走勢產(chǎn)生著非常重要的影響，下面我們就來探討有關(guān)缺口的相關(guān)知識。

一、缺口的定義

缺口是指股價(jià)在連續(xù)的波動中有一段價(jià)格沒有任何成交，在股價(jià)的走勢圖中留下空白區(qū)域，所以也稱為跳空。分為向上跳空缺口和向下跳空缺口。在K線圖中缺口反映出某天股價(jià)最高價(jià)比前一天最低價(jià)還低或者最低價(jià)比前一天最高價(jià)還高。如圖3-66所示。

通常一般缺口都會回補(bǔ)，因?yàn)槿笨谑且欢螞]有成交的真空區(qū)域，反映出投資者當(dāng)時(shí)的沖動行為，當(dāng)情緒平復(fù)下來時(shí)，投資者反省過去行為有些過分，于是缺口便告補(bǔ)回。但并非所有類型的缺口都會填補(bǔ)，其中突破缺口、持續(xù)性缺口未必會填補(bǔ)，或不會馬上填補(bǔ)；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補(bǔ)回，所以缺口填補(bǔ)與否對分析者觀察后市的幫助不大。

二、K線缺口類型

缺口一般分為：普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口、消耗性缺口、除權(quán)缺口五種。

1.普通缺口

在股價(jià)變化不大的成交密集區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)的缺口，稱為普通缺口，一般缺口不大，這種缺口通常發(fā)生在耗時(shí)較長的整理形態(tài)或者反轉(zhuǎn)形態(tài)中，出現(xiàn)后很快就會在幾天內(nèi)填上。普通缺口的確認(rèn)可以幫助投資者判斷出當(dāng)前處于盤勢。如圖3-67所示的缺口即為一個(gè)普通缺口。

2.突破缺口

在成交密集的反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)完成之后，股價(jià)突破阻力或跌破支撐時(shí)出現(xiàn)大幅度上漲或下跌所形成的缺口，稱為突破缺口。這種缺口的出現(xiàn)一般視為股價(jià)正式突破的標(biāo)志。在股價(jià)向上突破時(shí)，必帶有大成交量的配合。缺口越大，股價(jià)未來的變動越劇烈。

如圖3-68所示的四川九洲，是在突破盤整區(qū)時(shí)出現(xiàn)了一個(gè)跳空缺口，突破了整理區(qū)的最高點(diǎn)，展開新一輪的拉升行情。

3.持續(xù)性缺口

指漲升或下跌過程中出現(xiàn)的缺口，任何離開形態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆，它常在股價(jià)劇烈波動的開始與結(jié)束之間一段時(shí)間內(nèi)形成。這種缺口又稱為量度缺口，即股價(jià)到達(dá)缺口后，可能繼續(xù)變動的幅度一般等于股價(jià)從開始移動到這一缺口的幅度。如圖3-69所示。從圖中可以看到，股價(jià)自底部啟動到缺口的距離與缺口到頂部的距離大致差不多。

4.消耗性缺口

股價(jià)在大幅度波動過程中作最后一次跳躍，使股價(jià)大幅度變動形成的缺口稱為消耗性缺口。這種缺口的分析意義是能夠說明維持原有變動趨勢的力量已經(jīng)減弱，股價(jià)即將進(jìn)入整理或反轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖3-70所示。

5.除權(quán)缺口

由于制度的原因，股價(jià)在上市公司送配后，股價(jià)會出現(xiàn)除權(quán)、除息缺口，表現(xiàn)在除權(quán)價(jià)與股權(quán)登記日的收盤價(jià)之間的跳空。這種缺口的出現(xiàn)為股價(jià)在新的一輪波動中提供了上升空間，誘發(fā)填權(quán)行情。如圖3-71所示。

三、缺口的意義

1.普通缺口的意義

普通缺口并無特別的意義，一般在幾個(gè)交易日內(nèi)便會完全填補(bǔ)，它只能幫助我們辨認(rèn)清楚某種形態(tài)的形成。普通缺口在整理形態(tài)要比在反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)出現(xiàn)的機(jī)會大得多，所以當(dāng)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多缺口，就應(yīng)該增強(qiáng)它是整理形態(tài)的信念。

2.突破缺口的意義

突破缺口經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向形態(tài)如頭肩式的突破時(shí)出現(xiàn)，這缺口可幫助我們辨認(rèn)突破訊號的真?zhèn)巍Ｈ绻蓛r(jià)突破支持線或阻力線后以一個(gè)很大的缺口跳離形態(tài)，可見突破十分強(qiáng)而有力，很少有錯(cuò)誤發(fā)生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經(jīng)過時(shí)間的爭持后，供給的力量完全被吸收，短暫時(shí)間缺乏貨源，買進(jìn)的投資者被迫要以更高價(jià)求貨。又或是其水平的支持經(jīng)過一段時(shí)間的供給后，購買力完全被消耗，沽出的須以更低價(jià)才能找到買家，因此便形成缺口。

假如缺口發(fā)生前有大的交易量，而缺口發(fā)生后成交量卻相對縮小，則有一半的可能不久缺口將被封閉，若缺口發(fā)生后成交量并未隨著股價(jià)的遠(yuǎn)離缺口而減少，反而加大，則短期內(nèi)缺口將不會被封閉。

3.持續(xù)性缺口的意義

持續(xù)性缺口的技術(shù)性分析意義最大，它通常是在股價(jià)突破后遠(yuǎn)離形態(tài)至下一個(gè)反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)的中途出現(xiàn)，因此持續(xù)缺口能大約預(yù)測股價(jià)未來可能移動的距離，所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點(diǎn)開始，到持續(xù)性缺口始點(diǎn)的垂直距離，就是未來股價(jià)將會達(dá)到的幅度。或者我們可以說：股價(jià)未來所走的距離，和過去已走的距離一樣。

4.消耗性缺口的意義

消耗性缺口的出現(xiàn)，表示股價(jià)的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中，即表示即將下跌；若在下跌趨勢中出現(xiàn)，就表示即將回升。不過，消耗性缺口并非意味著市道必定出蠆轉(zhuǎn)向，盡管意味著有轉(zhuǎn)向的可能。

在缺口發(fā)生的當(dāng)天或后一天若成交量特別大，而且趨勢的未來似乎無法隨交量而有大幅的變動時(shí)，這就可能是消耗性缺口，假如在缺口出現(xiàn)的后一天其收盤價(jià)停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉(zhuǎn)時(shí)，就更可確定這是消耗性缺口了。

消耗性缺口很少是突破前一形態(tài)大幅度變動過程中的第一個(gè)缺口，絕大部分的情形是它的前面至少會有一個(gè)持續(xù)性缺口。因此可以假設(shè)，在快速直線上升或下跌變動中期出現(xiàn)的第一個(gè)缺口為持續(xù)性缺口，隨后的每一個(gè)缺口都可能是消耗性缺口，尤其是當(dāng)這個(gè)缺口比前一個(gè)空距大時(shí)，更應(yīng)特別注意。

持續(xù)性缺口是股價(jià)大幅變動中途產(chǎn)生的，因而不會于短時(shí)期內(nèi)封閉，但是消耗性缺口是變動即將到達(dá)終點(diǎn)的最后現(xiàn)象，所以多半在2～5天內(nèi)被封閉。