當初在歐美各國出現的股份制是一件了不起的事情嗎？

信托責任：股份制運轉的基石。

股票市場是怎樣由來的？

呼喚全社會的信托責任。

一、我也談歷史：股份制的起源

郎咸平：各位現場來賓朋友，各位電視機前的觀眾朋友大家好，歡迎收看本期節目?，F在央視推出《百家講壇》，這個節目孕育了幾位明星，比如講《品三國》的易中天，講《論語》的于丹等，他們對這些古典精品文化的重新解讀激起了大家關注歷史、學習歷史的風潮。那么對于這種歷史熱，我也給予了關注，也看了易中天的《品三國》，易中天這個人的口才確實不錯。他成名之后，受到很多人的攻擊，他現在承受著很大的壓力。當然，于丹也是一樣，忽然之間就成名了，因為央視給她這個機會，講我們中國的歷史，講我們中國的哲學，現在，她在國內的知名度提高了。我觀看他們的講解過程，觀察得非常仔細，他們講歷史有一個潛在的問題，那就是沒有理解歷史的本質。那么通過一些學術研究，以《品三國》為例，易中天只能講清楚到底有沒有赤壁之戰，有沒有空城計等等問題，這叫做什么？這叫做考據學，各位理解我的意思嘛，所以基本上《百家講壇》里面講的歷史都是考據史。

因而坦白地講，我對這個節目比較失望；如果說我還有一點兒比較樂觀的話，那就是我們社會大眾對所謂的歷史本身開始關注，這是一個好現象。我想在這個電視節目里面跟大家談談歷史，可是我談的歷史絕對不限于只做考據學，我不干這種事的。今天，大家跟著我跳出這個圈子，我們一起來談談什么是真正的歷史。

那么為了說明我的觀點，我就找出一個事件，說一個事件大家都能理解：我們歷經30年的改革開放，其中有一點非常重要的，叫什么？叫改革，改成股份制，所以我還記得在20世紀90年代初期，或者是20世紀80年代末期的時候，全國各大小企業都爭先恐后地改成股份制。我就以股份制這一件小事情講出一個大道理。我想請問全國的觀眾朋友，你們知不知道什么叫股份制？我再問你們一下，全世界第一個股份有限公司出現在哪里？

你們是否了解當初為什么會有股份制？這是一個讓人感到很遺憾的問題，現在，我就要跟各位談一個在教科書上看不到的，你們在書店里面的任何歷史文獻里面也查閱不到的，我甚至懷疑在我們整個中國大地也找不到一點蛛絲馬跡的一段歷史。今天，我講的這個歷史課，絕對都是我自己在研究過程中總結出來的心得。那么，根據我和香港的大學同事楊耀輝教授的研究，你會發現第一個股份制的公司是出現在英國。什么時候？在西元10世紀，也就是說在差不多等同于中國的大宋王朝時期，英國出現了世界上第一個股份有限公司。這個股份有限公司怎么來的？你們聽完之后一定會豁然開朗，覺得這段歷史太有意思了。

1000多年之前的歐洲，當時是一個神權的世界、神權的社會，那里的人們對上帝的崇拜簡直無以復加，你可以說是迷信，這個我不加以評論。總之，那里的人們對于上帝的崇拜是令人不可想象的，因此西元10世紀的歐洲流傳著這樣的說法：人犯了罪，死后是要下地獄的。人們為了避免下地獄，只好在死前將自己的土地、房屋捐給教會。到西元10世紀中葉的時候，英國差不多有58%的土地是屬于教會的。那么問題就來了，教會是干什么的？教會不是公司，神父等人是不能夠經營企業的，那該怎么辦呢？而且更為嚴重的是，神父不能結婚，因而他們沒有合法的后代。當然很多歷史文獻說，神父亂倫，搞不合法的后代，這是另外一回事。神父可能會有后代，但是是不合法的。由于沒有合法的后代，所以繼承就產生很大的問題，那么教會收了這么多的土地和房子，準備由誰來經營，由誰來繼承呢？由于找不到繼承人，所以逼得當時的教會不得已聘請了職業經理人。

這樣，一個很可笑的故事就出來了，股份有限公司的“有限”是什么意思？“股份”是什么意思？那么有兩點：第一點是管理權與所有權相分離，我們把它看成一個了不得的東西；第二點有限責任制，上市公司和有限公司，我們把它當做一個了不起的寶典?？墒悄阆胂肟?，這兩大定律在當時是怎么回事？我們認為了不起的管理權跟所有權分離的原因，是因為教會沒有合法的繼承人，管理權跟所有權不得不分離。因此，只能由職業經理人來經營。

那么，為什么叫有限公司呢？那就是沒有追訴權，我借了多少錢，我跑了就跑了，你不能向我個人來追訴，這就叫做有限責任制，對不對？我相信只要對公司稍微有一點概念的人都會理解。把有限責任制當做一個神圣不可侵犯的制度，每家公司都要搞這個制度，你們了解多少？你想著當初為什么要搞股份制，想一想在當時的情況下，一個神權的社會，職業經理人在經營企業，就經營房地產的時候，他有沒有可能去借錢，當然有可能，借了錢如果還不上呢？你們相不相信債權人一憤怒起來，就會到教會去大吵大鬧。當時的神權社會允許這么做嗎？如果真的跑去教會里面大吵大鬧，那就驚動了教會的同志，甚至是上帝。那怎么得了，所以當時就講清楚，同志，我向你借錢，我若還不上來的話，咱們就此打住，你不要到教會去鬧，鬧不好咱們哥倆一起進地獄。想好了，到此結束，有限責任制，不能再干了，再干下去兩個都不討好，所以才會有有限公司??！教會在后面，不敢侵犯上帝，因此，我借多少錢，還不上來，就到此結束，理解我的意思嗎？

所以，你們看我們把股份有限公司看得不得了，可是實際上管理權跟所有權是分離的，因為教會它沒有繼承人它不得不分離，所以它只有找職業經理人。那么為什么是有限責任制呢？因為怕上帝的處罰，不敢到教會去鬧，搞了半天，當時股份制之所以產生是一個不得已的制度??！這就是我在課堂里面一再告訴各位學員的，我們這個民族，水平就是這樣，看什么東西都只看表面現象，以為在歐美各國出現的股份制是一件了不起的事情，可大家哪里知道這個制度的來源是不得已的，根本不是因為它好，而是因為沒有辦法。為什么在歐美各國的股份制以今天的眼光來看，它運營得比較成功呢？各位知道嗎？為什么股份制到了中國卻坑蒙拐騙起來，前幾年我們股份公司干壞事干得少嗎？甚至現在都還有，它為什么在中國就玩不轉，在歐美就玩得轉呢？那就是我一再強調的本質問題。

二、良心：股份制成功的基礎

你要研究歐洲的歷史，你就要了解為什么在當時歐洲，它的股份制玩得轉。原因很清楚，因為當時的教會有一個很有趣的現象。

我講給你們聽啊，當時的教會是神權的中心，這些職業經理人心里面存有的僅是對上帝的“信托責任”，所以“信托責任”是在宗教里面形成的。我今天既然當了這一家教會公司的職業經理人，我憑著上帝所托，我會盡我的責任把它做好。我告訴各位，這種以良知為基礎的“信托責任”，是股份制得以生存的唯一原因；也就是說股份制要能推行，我們必須要有良心，你必須全心全力地為教會做事，因為這是上帝的企業。那么各位觀眾，各位來賓，我們中國的企業家有這種良心嗎？有這種優良的傳統嗎？我姑且不做回答。股份制成功的基礎里面是有良心的，理解我的意思嗎？

那么在歐洲，我這樣講好了，歐洲是現代科學的發源地，是現代專業知識的發源地，這些知識基本上都來源于教會。各位還記不記得，我們讀歷史教科書的時候，就曉得從清朝康熙皇帝開始，歐洲的傳教士引進了什么？科學，還記得嗎？引進了數學，康熙皇帝非常喜歡數學，你們都不一定喜歡數學，說不定還很討厭數學，你們的水平是趕不上康熙大帝的；這個哥兒們數學學得還挺好的，一代明君沒有兩把刷子是玩不轉的。為了學理工科，他引進了大量的傳教士，引進了現代科學，所以科學這種現代知識基本上是來源于西方的宗教，那么我們講得更學術一點兒，教授的英文是什么？

我想跟各位談談這個問題。在1000多年前的西方的宗教叫教授什么？它與專業是同一個單詞。原來教授本身就是1000多年前專業的延續，專業就是從當時的教會里來的，它就是西方科學的源泉。神父、傳教士不但保留著西方的科技文明，同時還有著針對上帝所產生的來自良知的“信托責任”。在這種有良知的“信托責任”的壓力之下，在對上帝的責任驅使力之下，股份有限公司得以生存。

三、加爾文：救贖的價格彈性等于零

有趣的是教會經營股份有限公司太成功了，可是三四百年之后，教會腐敗了，它腐敗到了什么地步呢？當時流傳著一種說法：說是你們想得救嗎？把財產捐到教會去，教會想說好麻煩啊，還要管理你們這些財產，干脆給現金算了，所以就說，你們想得救，就不要把土地和房屋捐給教會，干脆直接給錢好了，我給你們一張票，叫什么？看看你們大學生的水平怎么樣，贖罪券出來了，各位還有印象吧！念本科的都有印象吧！原來贖罪是有限公司的產物，那這樣好了，你們就不要把這個財產給教會了，干脆用錢來買票，發給你們一張贖罪券。好了，你們就得救了，教會就不要再麻煩地去進行管理，直接拿現金多好！現金為王?？墒沁\行了很長一陣子以后，教會還是覺得挺麻煩的，你們買贖罪券我們教會還得接待你們，還要給你們虛情假意地禱告一番，好煩啊，我們在后面吃喝嫖賭多好！在黑暗時期真的是這樣的。好了，干脆你們別來了，我們每個街口擺一個什么……就是連鎖店，這就是麥當勞的前身，理解我的意思嗎？它干嗎用呢？專門賣贖罪券，你們直接在那里買贖罪券，買了之后，他們來結賬，我們都不用接待你們了，到最后宗教教會淪落之至，干嗎呢？就是干吃喝嫖賭幾個字。最有名的就是有一個叫教宗，當然我們沒有一個適當的翻譯，他的英文名字叫Bor-gial。

我給他翻譯成大主教，宗教革命怎么產生的？你們聽我講歷史故事，特有意思。你們都聽過宗教革命的故事，大家都搞不清楚是怎么回事，我最清楚。這位哥兒們荒淫無度，他的手下有一位紅衣主教，就是加爾文。

加爾文有一天匆匆忙忙地沖進大主教的房間里，要跟他匯報事情，結果看見大主教正跟他的私生女亂倫，加爾文極度憤怒，走到床前，他就走到床前，不是去看，不是看《色戒》，不是這個意思，走到床前拿起教皇的權杖，高高舉起，重重地砸在地上，摔得粉碎，并大喝道從今天開始要發動宗教革命，讓大主教永遠受地獄之火的煎熬，于是，宗教革命開始了。

宗教革命是什么目的？太有意思了。有一句話，叫做救贖的價格彈性等于零，我特別想用經濟學的觀點來解釋這種現象。

我們后來的人，就故意開這個玩笑，就是救贖的價格彈性等于零，這個話是什么意思？就是說，你出多少錢都不能得救，因為彈性為零，“你出多少錢都不能得救”這個觀點是加爾文當時提出來的，這就叫宗教革命。這么一來，宗教革命成功了，風起云涌，在歐洲都漫延開了，大家一看，無論我們給多少錢都不能獲救，還要下地獄的話，我們就怎么樣了？我們就不給了，這是很正常的現實。你看宗教在歐洲的中世紀，15世紀之后，16世紀開始便衰退了，因為我捐了錢給教會，我還是不能得救，我就要有所考慮了。那么這個時候，一些歷史現象發生了，這個歷史現象很奇怪，你們就發現這一切都好像是天意。

四、馬鐙上的騎士：大國崛起

國家興起了，歐洲的國家興起了，當然，我在拍攝《大國崛起》一講時，談到了這個事情，為什么那個時刻國家會崛起？你們還不能不佩服郎教授的水平。以前歐洲人騎馬是沒有馬鞍的，抓著馬鬃，腿夾著馬肚，那很不方便，是不是？至少一只手抓著馬鬃，腿夾著的，那個馬騎起來是很顛的，我不知道你們騎過馬沒有，很顛的，用剩下一只手打仗很不方便。好了，當時的中國在這個時候輸出了一個高科技產品，叫做馬鞍。馬鞍有什么好處呢？它有馬鐙，就是踩腳的地方，因此，騎士可以坐在馬鞍上面，踩著馬鐙，用兩只手控制馬，各位理解嗎？因此，多出來兩只手，干嗎呢？可以打仗。所以就在這個時刻，專業的騎兵出現了，這個專業的騎兵呢，是要花很長的時間進行訓練的，就像你們念本科一樣，要花十幾年的時間準備考試。馬鞍搞好了，有長矛，這個都要學習，戴著頭盔，穿著鎧甲，那盔甲重得要命，盔甲一穿，人走不動路，必須躺在擔架上面由侍從把他抬上馬去，所以馬也挺倒霉的，背一個人，還背一套盔甲，沉得要死，但是那個時候的騎士就可以踩馬鐙，拿著長矛去打仗。這個時候請注意，當時北方的蠻族，一直入侵歐洲，可能由于有高科技的騎士，穿著盔甲，拿著長矛，因此就可以在五六米之外把北方的蠻族刺倒，你知道這具有什么劃時代的意義嗎？那就是很多地方的有錢人開始養這些騎士，養這些騎士有什么好處？他就可以自己搞一塊土地，這就是我的領地，叫做國家。