此外，資本市場也非常關心公司使用什么手段來進行收購：是用現金，還是使用公司自己的股票以換股的方式完成收購。

研究結果非常顯著。如果收購方采用現金來進行收購的話，市場的整體反應是高度正面的：在收購方公布并購計劃的這三天里，收購方股票的表現比大盤高出0.5%左右。與此相反，如果一個公司用本公司股票收購另外一個公司的話，市場的反應則高度負面：在公布消息這三天里，收購方股票的表現會比大盤低1%左...