一般來說，冷門股的產生有以下兩大原因。

一方面是由于經濟發展周期所造成的。在特定的經濟周期下，某些行業注定會不景氣，故公司股票必然會受到公司業績影響，只能在低位震蕩或持續下跌，從而形成冷門股。不過隨著經濟環境的好轉，這些股票也有可能重新上漲。

另一方面是由于政府的政策所致。政府為了整個國民經濟的發展，常常會限制一些行業的發展，鼓勵另外一些行業的發展，受到限制行業的股票就可能變為冷門股。