3.2 股市中人性的沖動

在機構坐莊的過程中某些時候會因為機構投資者核心人物的主觀判斷失誤而導致機構看好某些股票或者看空某些股票，從而導致對某些股票的“過分寵愛”或者錯殺，在20世紀初凱恩斯就將這種現象定名為“獸性的沖動”，但是當機構投資者認識到錯誤以后，股票的價格就會慢慢地回歸到其本身的價值所在。

這種人性的沖動有機構投資者的沖動也有廣大散戶投資者的沖動，如能運用得恰到好處必將成為股道的“圣者”。

這種人性的沖動早在中國股市20世紀90年代開始交易的時候就出現了，最典型的就是大股東利用上市公司的融資功能來攫取暴利，回憶當年的中關村，中關村是中國高科技的代名詞，在2000年4月時曾被炒到44.8元，如圖3-8所示。

圖3-8 中關村上市后的月線走勢圖

為什么中國高科技代名詞的中關村會出現這樣的情況呢？這是上市公司大股東的沖動，給中關村設定的上市發行價遠遠超過了中關村本身的價值，導致中關村長達五年的熊態，股價從最高的44.80元跌到最低的2.25元，沖動之后最終買單的是誰呢？

2008年出現了“三鹿奶粉”事件，到了2011年又出現了“雙匯瘦肉精”事件，我們看下雙匯在出事之前的股價走勢，讓人瞠目結舌，如圖3-9所示。

2010年3月19日雙匯發展因重大事項停牌，一直到2010年11月29日復牌瘋狂的七日漲停，漲幅高達一倍，2011年3月“瘦肉精”事發，3月15日雙匯發展以跌停停牌。沖動的時候如此瘋狂，事發的時候股價下跌也是如此的慘烈，一日竟然蒸發掉50億，事發之后持有的股東該如何是好呢？

這人性的沖動在股市中表現出的更多的是貪婪，這種貪婪經常被上市公司和機構投資者所利用，像中關村這樣的股票還有2011年1月上市的華銳風電，發行價破天荒的高達90元，上市之后再也沒有見到90元的影子。作為散戶投資者要學會運用這種人性的沖動，我們不能左右上市公司的舉動，也不能左右機構投資者的行為，那我們就要管好自己，控制好自己的貪婪，做一個理性的投資者，而不去做瘋狂的投機者。

圖3-9 雙匯發展2010年3月至2011年3月走勢圖