1.3.2 股票指數

股票指數是指用來度量股票行情的指標，由證券交易所或其他金融服務機構編制。股票指數可以為股民提供一個衡量股市價值變化的參考依據。

通常認為，股票指數是股票價格的一種平均數或加權平均數，股票指數的漲跌反映了股市中股價的運動趨勢，或至少能反映大部分股票價格的漲跌趨勢，但實際中并非如此。當股市上絕大部分股票上漲或下跌時，股票指數卻可能反其道而行之。下面主要介紹股票指數的編制方法及我國主要股票指數。

1.股票指數的編制方法

股票指數是將計算期的股價或市值與某一基準期的股價或市值相比較的相對變化值。編制股票指數一般分為以下4步。

（1）選擇樣本股：選擇一定數量、有代表性的上市公司股票作為編制指數的樣本股。

（2）選定基準期，并以一定方法計算基準期的平均股價或市值，該值為一個常數。一般選擇某一個有代表性的日期作為基準期。

（3）求出計算期的平均股價或市值：用選定的計算方法，對樣本股在計算期間的價格或市值進行計算。

（4）指數化：將上一步計算的值與基準期的常數進行運算，得到具體的指數值。

2.我國主要股票指數

下面介紹在我國證券市場上常用的幾個指數。

·上證綜合指數：上海證券交易所（或簡稱上交所）1991年7月15日起編制公布上海證券交易所股票指數，簡稱上證綜指或上證指數。該指數以1990年12月19日為基準期，以上海證券交易所全部上市股票為樣本，以股票發行量為權數，按加權平均法計算。若新股上市、退市或上市公司擴股時，采用“除數修正法”修正原固定除數，以保證指數的連續性。2007年1月，上海證券所規定，新股于上市第11個交易日開始計入上證綜指。

·深證成分股指數：簡稱深圳成指，由深圳證券交易所（或簡稱深交所）編制，通過對所有在深圳證券交易所上市的公司進行考察，按一定標準選出40家有代表性的上市公司作為成分股，以成分股的可流通股數為權數，采用加權平均法編制而成。成分股指數以1994年7月20日為基準日，基準日指數為1000點，起始計算日期為1995年1月25日。

·上證180指數：又稱上證成分指數，是上海證券交易所對原上證30指數進行了調整并更名而成的，其樣本股是在滬市所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票，自2002年7月1日起正式發布。作為上證指數系列核心的上證180指數的編制方案的目的在于建立一個反映上海證券市場的概貌和運行狀況、具有可操作性和可投資性、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產品基礎的基準指數。

·上證50指數：2004年1月2日，上海證券交易所發布了上證50指數。上證50指數根據流通市值、成交金額對股票進行綜合排名，從上證180指數樣本中選擇排名前50位的股票組成樣本。指數以2003年12月31日為基準日，以該日50支成分股的調整市值為基準期，基數為1000點。

·滬深300指數：簡稱滬深300，為反映中國證券市場股票價格變動的概貌和運行狀態，并能夠作為投資業績的評價標準，為指數化投資及指數衍生產品創新提供基礎條件，中證指數公司編制并發布了滬深300統一指數。