第三講　巴萊多定律：投資市場上總是少數人賺錢，多數人賠錢

財富在人口中的分配是不平衡的，社會上20%的人占有80%的社會財富。

——巴萊多定律

在19世紀末期，意大利經濟學者巴萊多偶然注意到當時英國人的財富和收益模式，遵循一個二八定律，在調查取樣中，巴萊多發現大部分的財富流向了少數人手里。而且，這一現象在其他國家也廣泛存在，而且在數學上呈現出一種穩定的關系。

因此，二八定律就成了這種不平等關系的簡稱，當然，在實際中，精確的80%和20%很少出現。在投資市場上，這一定律的應用就是，總是少數人賺錢，而多數人賠錢。

◎投資了這么久，你賺到了嗎

經濟學家范棣做過統計，20多年以來，中國股市的平均投資回報為負值，賺錢的股民少之又少，總體上，大約90%的投資者沒有通過投資得到任何回報。

出現十人九虧的狀況，普通投資者，特別是散戶，基本上都只有賠錢的份兒。雖然其中受益的群體得到股份的來源不同、價格不同，但是按照股市“生存食物鏈”的規則，散戶永遠處于這個“食物鏈”的最底端，只能被吃。當然最終的結果是多數人賠錢，而只有少數人賺錢。

統計數據顯示，在過去的21年里，投資者投入股市的資金總共6萬億，而股市回報給投資者的僅有8千億，算起來集體虧損5萬2千億元，平均到6000萬個戶頭，每戶虧損86600元。

在中國股市有一個廣為流傳并被廣大股民長期認可的說法，就是一賺二平七虧，10個投資者中，只有一個賺了錢，有兩個投資者投資回報勉強持平，而其他7個投資者都處于虧損狀態。

普通投資者因資金門檻等原因缺乏一些風險對沖工具，也缺乏專業的投資知識，處于信息弱勢地位，通常是跟風買進，之后又無法及時修正自己的錯誤，抗風險能力與自我保護能力都較弱，出現賠錢的可能性較大。

每一年都有幾百萬的投資者進入市場，也有數以百萬計的投資者因遭受嚴重損失而離場，但是，由于國內的投資渠道比較狹窄，以及一些專業理財機構的涌現，導致投資者前赴后繼進入市場。因此，個體投資者的數量還會呈現上升趨勢，應該把重點轉變到投資理念上，關注價值投資、理性投資，引導市場行為趨向成熟。

◎要做到不賠錢？還是止損吧

進入投資市場，很多人都抱持著一些錯誤的觀念，認為只要投資只要理財，財富就會越來越多，只要買入股票，或者認購基金，最終都會賺錢。這才給投資市場提供了資金，當然也為賺錢的人提供了越來越多的誘惑。還有的投資者只要賺到一筆錢，就過早離場，過快止盈，結果錯過大利潤，難以成為市場的贏家。或者另一個極端，一定要等到破止損線時才離場，結果發現虧損已經達到難以挽回的地步。還有的投資者喜歡進行補倉操作，將大多數時間花在研究投資項目的選擇上，而不是建立自己的交易系統。

對于處于虧損狀態的投資者而言，最容易犯的錯誤就是不及時止損，心懷僥幸，或者下不了手。因此，在決定投資之前，就要設定止損點或止損位，如果不設置止損，就永遠不知道這只股票會跌多深。止損的作用相當于為你的投資裝了一根“保險絲”。一旦市場大跌，這根保險絲就會燒斷，也將阻止更大的損失發生。一個明智的投資者不需要多么聰明，反應多么快，而是要有止損的勇氣。

之所以出現大多數人賠錢的現象，第二個原因就是投資者總想追求利潤的最大化。這樣，本來選好一項投資，結果沒有得到較快的收益，就立馬轉投另一項投資，結果到哪兒都賺不到錢。有的投資者耐心不足，不能等到最高點的出現就急于拋售，或者等不到最低點就急于買進，這樣，常常導致短線操作，賺不到錢。還有的投資者抱著僥幸心理天天滿倉，結果被深度套牢，損失慘重。

其實只要抓住每年幾次的投資機會就可以得到滿意的收益了，就連巴菲特的年均收益率也才30%，就被稱為大師了。市場總是充滿機會、充滿誘惑、也充滿陷阱，因此要學會抵御各種誘惑，包括一些賺快錢的誘惑，以及高利潤的誘惑，只有放棄一些機會，才能抓住一些機會。

投資者要有自己的獨立分析，并堅持自己的投資原則，而不是輕信他人的言論。同時也要對市場上出現的一些突發的重大消息有一定的免疫力，保持自己的投資步伐。不能僅憑道聽途說就做出投資決策。

Tips

①投資市場只有少數人賺錢，而大多數人是賠錢的，因此，在決定進行投資之前，要對可能出現的虧損的風險做好心理和物質上的準備。同時，也要加強理論知識的學習，有承擔虧損和接受錯誤的勇氣和能力。

②如果暫時賺錢，穩健保守型的投資者可以選擇見好就收，畢竟，賺來的錢很有可能最終會歸還給市場。而如果暫時虧損，也不用灰心喪氣，因為市場需要耐心和毅力，只有保持持續穩定的盈利，才可以說自己賺到了錢。

③巴萊多定律的提出，要求投資者清醒對待可能出現的盈利和虧損，在市場中，這些都是正常的現象，尤其是在出現虧損時，要保持理智的心態，認識到自己絕非個例，同時，也要利用市場規律，爭取成為賺錢的20%。

④在市場中賺錢很快，但虧錢也很快，保持冷靜才能成為盈利的一部分人。情緒的崩潰最容易帶來金錢的虧損。