第一節 研究背景與研究意義

一 研究背景

1999～2000年美國互聯網泡沫破滅，美聯儲通過實施寬松的貨幣政策應對此次危機。這導致利率在2002～2003年時，低至1%左右，從而極大地刺激了美國的房地產市場。同時，美國眾多私人銀行利用低利率從事各類金融創新，最終導致美國房地產信貸市場泡沫于2006年破滅。2007年8月，隨著國際貨幣市場嚴重震蕩以及銀行間流動性出現嚴重困難，全球經濟動蕩的幽靈開始顯現。在接下來的一年里，發達資本主義經濟體的金融狀況日趨惡化，生產領域也日趨停滯。由于無法在貨幣市場上獲得資金，所持有的大量問題抵押擔保資產嚴重危及其償付能力，美國巨型投資銀行貝爾斯登（Bear Sterns）最終于2008年3月倒閉。此后，隨著美國住房市場狀況的進一步惡化、流動性幾近消失、銀行系統崩潰以及恐慌不斷蔓延，以房利美和房地美的倒閉為標志，全球金融危機爆發。盡管美國政府通過提供流動性等干預手段避免了最壞情況的來臨，但是由此引發的全球經濟衰退已經在整個世界蔓延開來。在21世紀初出現的全球金融和經濟危機引發了國內外學者對其產生根源的討論。恰如題詞中沃勒斯坦所言：“現在人們終于明白我們已經置身于大金融危機之中。約翰·貝拉米·福斯特和弗雷德·馬格多夫早就預見了危機的到來。”

事實上，壟斷資本學派不僅最早預見到危機的來臨，還是最早對金融化展開論述的西方馬克思主義學派。“金融化”（Financialization）這一自20世紀90年代后期起廣泛出現于政治經濟學、社會學、地理學以及政治學相關文獻和書籍之中的學術術語，現已成為辯論的熱門話題。[4]壟斷資本學派早在20世紀50年代中期，就已經意識到需要將金融整合進壟斷資本理論。隨著金融化具體歷史進程的展開與推進，壟斷資本學派系統性地研究了這一過程。他們從金融化與資本積累相結合的角度展開分析，發表了一系列論述資本主義積累的金融化的相關著作與論文，并且最早預見到發達資本主義經濟體自20世紀70年代以來日趨金融化，為當代馬克思主義經濟學發展做出了重要貢獻。