1.1.4 高頻交易概述

在金融交易的世界中，高頻交易已經確立了其獨特的位置。這種交易方式以執行大量訂單著稱，并能在極短的時間內完成交易，具體到毫秒或微秒級別。這種現代交易方式的歷史起源可以追溯到20世紀90年代末，那時，隨著電子交易的崛起，高頻交易初露鋒芒。

進入21世紀后的10年，高頻交易經歷了爆炸式的增長，迅速嶄露頭角并成為市場的主要參與者。這樣強勁的增長勢頭并不是偶然的，交易所提供的對高交易量的激勵措施在其中發揮了重要作用，進一步推動了高頻交易的盛行。

然而，轉眼進入2010年，盡管高頻交易依然在金融市場上活躍，其增長速度在某些市場卻已經開始放緩。尤其是在美國的股票市場，高頻交易的勢頭似乎不再像之前那般猛烈。不過，不可否認的是，高頻交易仍然在當代金融交易中占有重要地位。

當我們深入探討高頻交易時，不可避免地要涉及一些具體的交易策略和技術。以下是一些在高頻交易中常見的策略。

（1）市場套利：這種策略是基于市場之間的小的價格差異來獲利的。例如，一個股票在兩個不同的交易所上可能會有微小的價格差異。高頻交易者會利用這些差異買低賣高，從中獲利。

（2）市場做市：做市策略涉及為特定的證券提供買賣報價，以賺取買賣的差價。這種策略要求交易者要快速響應市場變化，以保持有競爭力的報價。

（3）統計套利：此策略利用數學模型來識別并利用金融工具之間的價格差異來獲利。這種差異是基于歷史數據和統計方法來確定的。

其中，Π為套利收益；P1為一個資產的價格，而P2為另一個相關資產的價格。

（4）買賣單薄沖擊：在這個策略中，交易者會試圖預測其他市場參與者的交易意圖，并在這些交易執行之前采取行動。

（5）新聞算法交易：這是基于自動解析和解釋新聞報道或財務報告的策略。一旦識別出對市場有影響的信息，算法會立即執行交易。