對比大盤與個股的波動，讀懂波動的語言

市場總是處于漲跌的狀態中，短期而言是一種無序運動，對個股單獨進行局部觀察，并不能窺探到運行的趨勢，但對比來看，如對比大盤和指數的波動，會發現它們在向市場上表達本身的情緒，當然不是通過聲音，而是通過漲跌來傳達當下的狀態，只是有時候我們不懂得觀察罷了。如大盤上漲，你買的股票卻不漲反跌，大家都漲，唯獨你跌，這就是一種有問題的表現。也許是公司本身狀況出了問題，雖然有時候不是真正的問題，但市場對公司一些壞的預期也可能引發公司階段性的調整，如果只是市場的擔憂的話，公司消化完壓力后有望重回升勢，但如果這種預期成為現實，自然也就成了有問題的表現；也有可能公司基本面沒什么變化，但主力資金在這個位置采取了減倉的動作，即主力資金趁機出貨的行為導致其與大勢背道而馳。總之，面對市場發出的信號，我們要多留意與觀察，雖然主力動作會有一定的隱蔽性，但不管其做得多隱蔽，多多少少都會表現在股價上。

綜上所述，面對大盤上漲、個股卻背道而馳的現象時，要多一份警惕，尤其是個股本身已經過一輪不小幅度的上漲時，更需加以留意。在震蕩中，其本質更容易表現出來，大盤上行時，若個股小幅上漲，那大盤回調時，它就可能大幅下挫。

如圖1-9所示，在2010年11月前，市場從相對底部反彈，美羅藥業（自2015年6月24日起，該公司股票簡稱由“美羅藥業”變更為“廣匯汽車”）經過一輪不小幅度的上漲，2010年11月10日達到階段性高點，后市便進入了調整期。我們來對比一下大盤和美羅藥業日K線走勢期。圖1-10與此類似。

如圖1-10所示，大盤達到階段性高點后進入了階段性調整期，俗話說，下跌為個股的試金石，也就是說，大盤下跌過程中最能反映出個股的波動狀態。大盤達到階段性高點后第一波殺跌，美羅藥業跟隨市場出現殺跌走勢。

【學習重點提煉】

“趨勢”是股市盈利的關鍵所在，只要市場存在，多空雙方的斗爭就沒法完全消滅另外一方。當一方占據優勢的時候，就會走出趨勢行情，即多方占優勢走上升趨勢，空方占優勢走下降趨勢。我們必須把握好這個趨勢，畢竟“趨勢”是有盡頭的，在上升趨勢里，最終的結局就是變成下降趨勢。

【學習延伸】

如圖1-10所示，從中興通訊的K線圖上看，我們能發現在一輪大的上漲過程中，上漲旗形出現的概率很大。原因很簡單，上漲過程中總會伴隨著階段性調整，那就是三角形或是旗形的形成過程。

如圖1-11至圖1-16所示，對比大盤和美羅藥業第一波殺跌的走勢，兩者很相似，而且兩者下跌前的狀態也很相似，都處于短期極度瘋狂上漲的狀態，一旦大事不妙，短期強勢、獲利頗豐的盈利盤更多地會采取套現的策略，落袋為安。面對這樣的殺跌大勢，個股也跟隨其泥沙俱下，所以下跌初期，兩者會出現相似的走勢。我們繼續往下看。

【學習延伸】

2017年11月，大盤指數從當月最高點下跌至當月最低點，跌幅超過3%，但成交量卻并未放大，伴隨縮量大盤開始企穩，說明籌碼集中，主力并未拋出籌碼，蓄勢等待下一波拉升的開始。

如圖1-17至圖1-18所示，短期殺跌后大盤階段性止跌企穩，出現小幅反彈，但這個過程中，反彈力度非常之小。一方面說明市場確實較為弱勢，短期大幅下挫后，反彈力度非常之小就是一個很好的表現；另一方面說明市場情緒較為謹慎，場外資金進場并不踴躍，從而制約了反彈的力度。

我們接下來看看此時個股的表現。

通過圖1-19至圖1-20我們可以看到，美羅藥業跟隨市場經過一輪不小幅度的下跌后，市場止跌企穩，進入小幅反彈周期時，個股也隨之反彈。美羅藥業的反彈力度要大于大盤的反彈力度，經過這波反彈，美羅藥業基本收復了失地。這是否是個股強勢的表現？我們繼續往下看。

如圖1-21至圖1-22所示，大盤上行受阻，再次下探，雖然下探至最低點創出了這波調整的新低，但收盤價仍在上次低點之上。

【學習重點提煉】

頭肩底（頂）形態要點總結：

（1）頭肩底（頂）形態都可演變為復合頭肩底（頂）形態，在實戰過程中，我們更多面對的是復合頭肩底（頂）形態。

（2）成交量在突破頸線位所體現的重要性，頭肩底形態遠比頭肩頂形態來得重要，道理就是向上需要更多的能量，向下往往可以自由落體。

（3）頭肩底（頂）的最小量度漲（跌）幅等于最低（高）點到頸線位的垂直距離。

【學習延伸】

在頭肩底（頂）形態中若是要突破向上，往往需要成交量的有效放大，不然會出現多重底（頂）形態。

【課后思考】

（1）面對頭肩底形態，我們應該采取怎樣的操作策略？

（2）能否試著在市場上找出三個頭肩底形態，并給出理由？

如圖1-23至圖1-24所示，在大盤上行遇阻出現回調的情況下，美羅藥業也出現了下探的動作，而且調整并沒有達到這波下探的新低點。經過這兩輪波動，即一上一下地跟隨大盤的波動，它顯得比大盤強勢，反彈時力度大于大盤反彈時的力度，大盤下探時創出本輪調整的新低，而美羅藥業只出現了小幅回調。單從波動狀況來看，美羅藥業要強于大勢，這在很大程度上是由于背后有資金支撐。大盤小幅上漲，其反彈力度明顯大于大勢，而其回調時，跌幅也較小，主力此時真正的意圖是什么呢？接下來是想繼續上攻，還是想趁機出貨？這是我們必須思考的。

【學習延伸】

如圖1-24所示，觀察圖中的上影線可以得知，此股目前調整還不夠充分。上漲途中高位放量長上影線，從分時圖可以看出走勢很糾結，有拉高出貨的嫌疑。

如圖1-25圈中部分所示，美羅藥業震蕩的位置處于前期積累一定漲幅之后，在場資金對此是存在一定的套現欲望的。此階段強勢的波動背后，資金的最終意圖是什么？我們不妨繼續往下看。如果此階段的強勢是主力資金的一種護盤行為，那么后市的波動值得期待；如果這種高位震蕩是主力資金趁機出貨的行為，則需引起我們的高度警惕——不管怎樣樂觀，警惕是必不可少的。繼續往下看，市場行為會為我們揭曉最終的答案。

【學習延伸】

如圖1-26所示，從金字火腿的K線圖上，我們能發現在一輪較大的上漲過程中，上漲旗形出現的概率是很大的。道理很簡單，上漲過程中總要進行階段性調整，從而形成了旗形。三角形及其演變形態的本質就是多空博弈產生的結果，旗形實際上就是一個有逼空或是逼多的行情中，階段性的平衡狀態而已，不過最終方向都是延續大趨勢而已。

如圖1-27所示，總共5個交易日大盤為橫盤震蕩的走勢，上下波動并不大，整體沒出現什么漲跌幅，但重心還是有所抬高。圖1-28情況與此類似。

同期美羅藥業走勢如圖1-29圈中部分所示，總共5個交易日，整體為震蕩走低的走勢，重心下移，相比前幾天強于大盤的走勢，在這波走勢中情況有所變化，其走勢開始弱于大勢，大盤整體重心保持上移，而美羅藥業卻開始走低。大盤在這5個交易日中并沒有出現中陰殺跌的走勢，而美羅藥業在這5天中卻出現了一根中陰的走勢。前面我們說過，面對大盤上漲而個股不漲還跌的情況，我們要加以留意。當然這只是短期的波動，或許還不能全面地反映問題。

如圖1-30所示，大盤在4個交易日中先抑后揚，出現了2根小陰線、2根中陽線，整體保持上漲的走勢。2010年12月8日以前，大盤基本上保持平臺整理的態勢，上上下下，但其中的波動并不大，圖中顯示了自下跌后大盤的波動狀況。

【學習延伸】

如圖1-31所示，深證成指大漲，但量能很低，如果繼續上漲，容易出現量價背離的現象，不利于后市穩步上行。查看當日分時圖發現，拉升時指數一直在均線上運行，說明資金搶籌明顯，人氣聚集，較為強勢。

【學習重點提煉】

如圖1-31所示，深證成指自2014年8月突破10475點后，出現上下振幅12.3%的箱體運動，但量能上整體放大，是加倉的體現，市場信心恢復，后市有望保持強勢表現。

同期美羅藥業的走勢情況如圖1-32所示，4個交易日中，出現3根陰線1根陽線，而且重心有所下移，相比大盤2陰2陽重心上移的狀態，美羅藥業明顯再次弱于大勢。這種再次弱于大勢的走勢應引起我們高度警惕，這說明前期的弱勢可能并不是偶然，而有可能是開始走弱的信號。對于后市而言，我們必須要想到的是，在大盤震蕩重心上移的情形下，美羅藥業卻出現了背道而馳、重心不斷下移的走勢，要是接下來大盤出現稍微大點的跌幅，不排除美羅藥業出現大跌走勢的可能性。圖1-33展示的山東威達的情況與此類似。

從形態來看，美羅藥業階段性走勢形成了一個M形態，圖1-34圈中部分所示為M形態的頸線位附近，此關鍵位置是多空爭奪的重點，一般而言，在市場相對穩定的情況下，在此重要位置，主力資金一般不會讓空頭輕易攻破。圖1-35所示情況與此類似。

【學習延伸】

當反彈高度難以再上新臺階時，形態上也就更容易形成頂，一旦形成累積，能量體的威力是驚人的，再結合破位的走勢，見頂的結論才能確定下來。

我們繼續往下看。如圖1-36所示，在前期兩根中陽貌似已突破的情況下，市場出其不意扭頭向下，在一片樂觀聲中市場再次偃旗息鼓，6個交易日中出現了5根下陰線，市場重回區間震蕩的下軌附近。

同期美羅藥業走勢如圖1-37所示，投資者不想看到的事情還是發生了。前面我們分析了重要的兩點，一是大盤上漲時，個股卻不漲還跌的情形，哪怕是跌一點，都應該引起我們警惕，原因前面已分析了，這里不再贅述。我們還應注意，如果個股出現與大盤背道而馳的走勢，也就是大盤重心上移而個股卻出現小跌，一旦大盤出現下跌，不排除其出現大幅下跌走勢的可能性，這是我們上述分析的其中一點，還有一點就是形態的重要性。我們要記住，一般情況下，重要阻力位不會輕易被攻破，要是出現跌破的情況便須重點留意，階段性弱勢或許不可避免，就算不是主力資金出逃，主力資金要想重新運作上去，也需重新聚集能量。圖1-38所示情況與此類似。

如圖1-39所示，因恐慌情緒蔓延，創業板指大盤下跌。

前期對比大盤的走勢，在大盤重心上移時，美羅藥業卻出現了重心下移的態勢，且情況愈來愈明朗，說明前期的弱勢并不是偶然的，這很有可能是部分主力資金趁機出逃的結果，就算不是全部主力資金出逃，部分主力資金出逃是可以確定的。這也是個股在不可能輕易跌破的重要支撐位卻跌破了的原因。接下來的結果就是“樹倒猢猻散”，大盤稍跌，美羅藥業出現了破位大幅下挫的走勢，我們可以對比下面3張圖——圖1-40至圖1-42。

大盤階段性處于反復震蕩的走勢，如圖1-42圈中部分所示，經過連續幾天的下挫還沒有創本輪調整的新低，區間震蕩的格局仍未被打破，這是大盤調整以來的運行狀態。

我們再來看看個股美羅藥業的走勢，如圖1-42所示，當大盤還沒創出新低時，美羅藥業已創出了新低，其過程在前面已詳細分析了，最終演變成當下的格局。其演變過程遵循以下邏輯（這也是弱勢特征個股相對于大盤的運行規律）：大盤上漲時個股不漲或還出現下跌的，一旦大盤下跌，個股便急速下挫，最終大盤在原地反復，而個股很有可能在反復中一瀉千里，這也從側面說明，大盤下跌初期并不是個股風險最大的時候，相反，大盤下跌的中末期往往是個股風險的集中釋放期。為何會出現此類走勢？從主力資金的角度考慮就是：在下跌的初期，大盤急速下挫，往往會伴隨著中陰殺跌的走勢出現，當然在這個過程中，個股也會跟隨之急速下探，但此時主力資金短期內還很難全身而退，主力護盤的意愿會相當明顯，這一點表現為在大盤短期殺跌企穩或出現小幅反彈的狀況下，個股的反彈力度會明顯大于大盤的反彈力度，就像前面分析的美羅藥業跟隨大盤出現的第一波下挫，大盤止跌企穩只出現小幅反彈，而美羅藥業卻反彈至前期高點附近，表面上看起來強勢特征非常明顯，表現出明顯的抗跌性，看到這種情形，在場的資金很有可能被這種表面現象迷惑，從而很好地穩定了軍心。

如圖1-43所示，大盤更多的是橫盤震蕩，歐菲科技（自2019年3月27日起，該公司股票簡稱由“歐菲科技”變更為“歐菲光”）卻在逐步走低，每輪都在創自調整以來的新低。

【學習重點提煉】

牛散大學堂一貫堅持“提前、深度、堅持、大格局”的九字方針。說到美羅藥業，要么提前介入，享受利潤，要么及時止盈，遵守紀律，切忌在市場眾所周知的口號和風口形成后才后知后覺。另外，必須結合當下市場交易情緒，不可盲目操作，否則市場會給你一個大大的教訓。

【課后思考】

（1）找出3只一直走慢牛或長牛行情的個股，并判斷、分析它們之所以如此的理由。

（2）在實戰中，如何在下跌或是上漲行情中利用形態做出最佳決策？

（3）如何結合大盤和個股反彈的程度力度，預測個股未來的走勢？

對于場外資金而言，尤其是對于喜歡追漲殺跌的投資者而言，看到短期大盤急跌，很有可能認為階段性風險已得到了很大程度的釋放，此時可以安心進場。大盤反彈時，投資者發現個股反彈力度明顯大于大勢，很有可能就被吸引進入了，但這只是表面現象。抱有此種心態的投資者，在很大程度上是由于沒有深刻地認識到真正的風險源于大勢下跌的中末期而非前期。穩定了場內資金的心態，同時還能吸引急于搶反彈的資金的涌入，此時主力資金要想進出就很從容了。“樹倒猢猻散”，其真正本質在后市中將得到體現。