前言

哲學家說過：科學一方面是理論，另一方面是方法。理論與方法既具有相對性，又具有統一性，人類的思維就是理論與方法的統一。

從方法論的角度來看，研究方法、分析方法、數據處理方法、預測方法、決策方法是一個完整的體系，研究問題、分析問題、處理數據是預測的基礎，而為決策管理服務是預測的目的。因為，預測是制定戰略的基礎，沒有預測的戰略不是真正意義上的戰略，沒有定量分析的預測也不是預測。

將方法論的要領應用于對股市的分析，首先需要考慮的應當是投資理念。世界著名的“股神”巴菲特，其四大核心理念即買股票就是買公司、利用市場、注重安全邊際、固守能力圈。

其次，炒股也需要有目標、策略、步驟、技巧，包括盤面觀察、行情判斷、價值分析、投資組合、倉位管理、買賣交易、分時操作、收益分紅、選時、選股、止損、跟莊，以及如何選擇和使用炒股軟件，等等。

炒股軟件，即交易工具，目前在市場上已有了第五代產品。炒股軟件的實質是通過對市場信息數據進行統計，按照一定的分析模型給出數據報表、指標圖形和資訊鏈接。炒股軟件的功能除提供大盤走勢、行情分析、熱點、龍頭、風險提示外，還可顯示根據行情選股，以及主力建倉、洗盤、拉升、出貨的特征，并對標的物的屬性進行跟蹤和預警。

炒股比較難以掌握的，是如何通過正確地使用各種股市技術分析指標，來判斷行情的發展，然后再進行交易。通常的技術分析指標包括趨勢指標、波動指標、背離指標、強弱指標、糾錯指標、路徑指標、差異指標和量能指標等。其中，趨勢指標是最重要的一類指標，波動指標反應最快，為先行指標。此外，技術分析指標還可以按時間周期分為分時、短期、中期、長期指標，而任何在短周期內經常使用的隨機波動指標，在變為長周期時，也都會具有趨勢指標的性質。

技術分析的要領是以模糊數學的思維，做出模糊邏輯的判斷。換句話說就是，關注盤面的反技術走勢同樣非常重要。因為，科學分析方法通常是采用周期遞推分析法，而動態趨勢又由多級的靜態構成。技術分析與政策和消息之間的相關性是，重大的突發事件將改變技術圖形的運行趨勢，另外，技術分析不能取代包括政策、消息、行業動態、資金流向等的盤面分析與估值分析。如果用一句話來概括就是，對于股指的運行而言，所有非技術性因素的歷史數據都已經刻錄在了現有的技術圖形之中，而技術圖形未來的變化，將仍然會是今后可能隨機發生的所有非技術性因素和現有技術性因素共同作用的結果。

社會上有一種觀點認為，市場存在一種所謂“非技術走勢狀態”，即指重要的技術指標出現了長期的鈍化，或者是長期的窄幅波動。對此，一些分析人士認為，這種情況下，可以轉變思路，從基本面、政策面、消息面和環境影響因素等方面來分析和判斷行情的變化，從而替代技術分析。對此，本書在“市值計算與大周期量能分析”一節中提出了另外一種量化的方法，可供參考。

表面看大盤和個股的運行有許多規律可循，但是最基本的規律其實只有兩個：一是股市的規模會一直隨GDP的不斷增長而擴大；二是股市一般會表現為波動性的增長，而引起波動最基本的原因，就在于投資者受制于0.382和0.618的黃金分割原理支配的持股心理的影響，換言之，股價漲或跌了約1/3，絕大多數投資者都會選擇賣或買。當然，這一基本規律也會受到其他因素的影響，包括市場的整體估值、大盤的技術形態、標志性權重股的走勢、大市值股或行業板塊的漲跌、國內的相關政策，以及其他環境因素的變化，等等。

目前已在股市上普遍使用的技術分析方法有很多。一般來說，這些方法各有長短優劣，只要理解得透、運用得好，都能取得不錯的收益，而且大部分是由數學家或是具備較好數學知識的人推導出來的，如果組合運用效果會更佳。那么，究竟如何才能掌握好這些方法呢？結論是，必須重視對于方法論的學習和研究。

而論及有關政策、消息、行業動態、資金流向等的盤面分析與估值分析，具體來看，其中問題之一是大盤與個股和行業的相關性問題。有統計數據表明，在極端的行情中，一般大盤見頂時90%～95%的個股也是處于頂部的，大盤見底時約80%～90%的個股都是見底的；而在日常的行情中，大盤跌時60%～70%的個股都會跌，并且85%以上個股都會與大盤的走勢同向。此外根據市場統計數據或稱經驗數據，一般套牢盤在達到解套額后，會有約40%的投資者選擇拋售，而法人股的解禁拋售比例約為14%，行情好時會更低。

對于行業板塊和細分，包括哪些板塊屬于主流板塊、哪些屬于非主流板塊和所謂冷門板塊等，有觀點認為，當前的主流板塊應包括金融、稀缺資源、消費和旅游等，即一些大市值和熱門行業。不過，板塊的熱度是一個流動的概念，所謂風水輪流轉，也是一個規律。而對于行業細分，市場主要所指是有大量資金聚集的最熱門的板塊。

問題之二是如何選股。國內股市有一些簡化的選股方法，包括選擇強勢股、看分紅派息、選擇小盤股、注重行業龍頭、看企業的估值和成長性、關注企業的抗風險能力、選擇特殊品牌股等。其實，綜合上述各種選股策略，也可以將其歸結為按行業、估值、白馬、黑馬選股。

在諸多的經濟著作中，談論股市的不算少，而從論及的內容上看，至少有兩點沒有被人們所重視。一是股指運行的各種時間周期；二是大周期的量能分析。雖然對于股市運行周期的劃分，市場上并無統一的標準，并且世界上各國股市運行的規律也不相同，但是就其實質而言，與股指運行周期密切相關的，就是由黃金分割原理支配的投資者的持股心理。如果對市場上比較難以掌握的技術分析做個簡單的概括，其實不過以下兩點。

第一，量能分析，包括日成交量或短周期的累積日成交量，所謂密集成交區內的量（在幾周或幾個月內），大周期內的量（跨年度的量），場內的存量資金，場外游動資金的量，其他涉及大盤、行業和個股的量，如換手率、IPO、解禁值、基金發行、北上資金和南下資金等。

第二，通常情況下股指技術形態與時間周期的配合分析，包括：KDJ的5分鐘時段是買入或賣出的最佳時機，其持續時間約為30～45分鐘；30分鐘的KDJ可近似預測約2～6小時的行情；30分鐘的MACD可預測約1.5日～1周的行情；日線的MACD可預測約1～2個月的行情；周線指標的KDJ和MACD處于最高或最低點時，是拋出或買入的重要周期。需注意的是，KDJ快于MACD，MACD準確度高于KDJ，并且可操作時間約為3日。如果錯過這個時間節點，那么接下來股市的運行周期將會有約1個多月，或長達10個月的時間。

本書依據科學技術方法論的研究方式，從闡述股票市場的系統結構開始，分析了市場的核心要素、產業鏈與價值鏈、行業估值與板塊、相關市場，以及與市場發展密切相關的宏觀經濟環境和政策因素等，集中介紹了幾種簡單可行和容易操作的技術分析方法，其中著重強調了量化分析、時間周期與技術分析的組合應用，并列舉了由筆者首推的市值計算與大周期量能分析方法的應用實例。本書類似于一個簡略的智庫年度報告，主要讀者對象是個體股民和關注技術經濟領域的人員。書中內容既有個人的看法，也引述了一些他人的論點，僅供參考。同時，也希望能與本話題的關注者做進一步的探討。