善本金融理論的內(nèi)容

善本金融的提出，是從金融向善到善本金融的范式升維。所謂從“金融向善”到“善本金融”，是將金融服務(wù)“善”的認(rèn)識由葉到根、由表到里、由形到神；在金融服務(wù)中從“向善”的主觀意識和積極行為升華到“善本”的自覺意識和自在行為，從抽象的思維認(rèn)識走到具體的金融服務(wù)場景里形成一系列生動實踐，推動善本金融實現(xiàn)理論和實踐上的突破。

抑制資本無序擴張，引導(dǎo)“資本向善”

經(jīng)濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。改革開放以來，中國金融體系幫助創(chuàng)造了中國“經(jīng)濟奇跡”，但近年來出現(xiàn)金融脫離實體經(jīng)濟，逐步走到與其博弈甚至爭利的局面。一方面，實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性困境長期積累，在轉(zhuǎn)型發(fā)展的道路上艱難地爬坡過坎；另一方面，金融體系存在部分扭曲和錯位，結(jié)構(gòu)性套利助推資本無序擴張。這一困局的癥結(jié)在于，金融和實體經(jīng)濟之間循環(huán)流轉(zhuǎn)通道出現(xiàn)了梗阻，金融沒有流向?qū)嶓w，反而在投機性領(lǐng)域自我循環(huán)。這個問題直接反映在金融機構(gòu)所服務(wù)的客戶上，部分企業(yè)和金融機構(gòu)以產(chǎn)融結(jié)合為名，行資本擴張之實，甚至進行監(jiān)管規(guī)避和監(jiān)管套利，形成異化的金融資本，金融杠桿和各種新型金融衍生品成為資本快速擴張的利器，這在前些年的房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域表現(xiàn)得尤其明顯。

2021年中央經(jīng)濟工作會議明確要求，正確認(rèn)識和把握資本的特性和行為規(guī)律，為資本設(shè)置“紅綠燈”，直擊資本無序擴張的亂象。要實現(xiàn)這一目標(biāo)，必須構(gòu)建規(guī)制擴張沖動的制度體系，讓資本在明確的邊界內(nèi)有序流轉(zhuǎn)。但法律制度是底線，是一種“下限式”的規(guī)定，而且具有一定的滯后性，僅僅守住法律底線依舊擋不住“門口的野蠻人”來敲門，甚至登堂入室。因此，要透過制度抓住金融的初心本源，把嚴(yán)守制度的底線要求轉(zhuǎn)化為向善的價值追求，嵌入金融服務(wù)的具體場景中。尤其是要把握好金融機構(gòu)所服務(wù)的客戶，不能簡單以經(jīng)營指標(biāo)、資產(chǎn)規(guī)模等技術(shù)性指標(biāo)來衡量，而要對企業(yè)和企業(yè)家的行為進行可量化可評估的價值分析，并配以相應(yīng)的資源投入和風(fēng)險包容度，進而構(gòu)建“揚善抑惡”的客戶評價和服務(wù)體系，把資本引流到真正“向善”的客戶中。

規(guī)范財富積累機制，引導(dǎo)“財富向善”

國之稱富者，在乎民豐。財富的創(chuàng)造和分配是世界各國都在面對的重大問題，關(guān)乎國民福祉升降、貧富差距擴減乃至階層固化或流動。中國金融發(fā)展的小邏輯內(nèi)嵌于中國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯之中，在服務(wù)發(fā)展與轉(zhuǎn)型的雙重任務(wù)中，形成“得不到服務(wù)與過度服務(wù)”的局面。前者是“不及”，信貸歧視，金融排斥，最需要金融服務(wù)的群體反而得不到服務(wù)；后者是“過度”，供需錯配，結(jié)構(gòu)嵌套，盲目追求高收益，各種復(fù)雜產(chǎn)品“亂花漸欲迷人眼”。這種扭曲成為導(dǎo)致財富分配不均的重要因素，與共同富裕的目標(biāo)背道而馳。

改革開放以來，我國從幾乎沒有個人財產(chǎn)發(fā)展到個人財產(chǎn)的高速積累與顯著分化，分配不均更是帶來一些社會不公、階層固化等深層次問題。黨的二十大報告首提“規(guī)范財富積累機制”，充分彰顯了以人民為中心的發(fā)展思想，其中蘊含的就是對善的社會的追求。國內(nèi)外實證研究表明，金融對共同富裕具有“二重性”，不僅能促進財富增長，也會加劇財富分化。從一定意義上說，市場經(jīng)濟的競爭機制必然導(dǎo)致財富在不同群體之間的不均衡分配。因此，共同富裕絕不是均貧富，而是要體現(xiàn)公平合理，讓社會發(fā)展成果惠及各群體，防止社會撕裂。金融促進共同富裕的基本邏輯，是通過規(guī)范財富積累機制駕馭“二重性”，以善為本“揚其利束其弊”。對金融機構(gòu)來說，一是要提供風(fēng)險收益相匹配的財富產(chǎn)品，幫助人們進行資產(chǎn)配置，提高財產(chǎn)性收入；二是要通過投資者教育等提高全社會的理財意識和能力，防范金融風(fēng)險，打擊金融詐騙等行為，營造正向的財富生態(tài)；三是要加強第三次分配的制度探索，形成財富分化的鴻溝消弭機制，特別是在如何幫助企業(yè)家自主可感知做慈善上，有很大的創(chuàng)新空間。

把握守正與創(chuàng)新的邊界，引導(dǎo)“科技向善”

技術(shù)革新引發(fā)的數(shù)字化浪潮，改變了經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)，帶來了資本的平臺化和數(shù)智化金融新時代。資本利用平臺公司顛覆了傳統(tǒng)經(jīng)濟模式，更關(guān)注用戶之間的社會連接，進行社會關(guān)系的再生產(chǎn)，推進了金融服務(wù)模式全新變化。一方面，平臺資本的用戶思維和數(shù)據(jù)思維很容易走向一種典型的壟斷邏輯，形成一個贏家通吃的寡占市場，其在效率提升的同時也容易帶來社會資源配置的不均衡和社會分配的兩極化。另一方面，數(shù)字技術(shù)、人工智能的推進，帶來了服務(wù)的精準(zhǔn)性，使普惠金融真正得以高效實現(xiàn)；產(chǎn)業(yè)生態(tài)的精準(zhǔn)分析使得鏈?zhǔn)浇鹑诔蔀榭赡埽Y(jié)合資產(chǎn)及經(jīng)濟行為的價值化從而改變以往靠抵押擔(dān)保的金融服務(wù)模式，成為金融供給側(cè)改革和推動產(chǎn)業(yè)升級的重要抓手。

數(shù)字普惠金融和以鏈?zhǔn)浇鹑跒榇淼漠a(chǎn)業(yè)數(shù)字金融，為解決“金融排斥”提供了新思路，也是未來金融競爭的制高點。但這其中，同樣存在著對“二重性”的把握，需要從社會價值視角審視數(shù)字技術(shù)變革中金融創(chuàng)新的“善本”原則。資本的平臺化和資本的金融化是一個過程的兩個方面，前者是以“贏者通吃”為特征的平臺經(jīng)濟，后者是利用資本市場工具加大杠桿、擴張信用。其中，尤其需要金融機構(gòu)在貫徹“善本”原則中實現(xiàn)有效約束，正如自由競爭要防范壟斷一樣，包括金融在內(nèi)的各種要素都應(yīng)該在其中發(fā)揮正行正向的作用。平臺化數(shù)智化時代為“善本金融”開辟了廣闊的舞臺，也向“善本金融”提出了全新的課題。保障資源的均衡性、保障生態(tài)中的共富邏輯，都是平臺化數(shù)智化時代“善本金融”的著力方向。