第二章　股權激勵：非上市公司股權激勵要點

非上市公司的股權激勵效應

所謂股權激勵效應，就是指公司實施股權激勵制度的效果，比如，凈資產收益率是否上升、總資產收益率是否下降等。

事實證明，如果某個股權激勵方案不錯或是有效的，通常都具備如下幾個條件：信息披露制度比較完備、制定了有序的議事規則、設定了理想的退出機制。任何一個條件都能對激勵方案的實施效果產生積極的影響，比如，對于非上市公司來說，如果信息披露制度完善、議事規則健全，就能增強股東之間的信任關系；制定了完備的退出機制，就能順利地解決人合性（即成員之間存在某種個人關系）和封閉性帶來的股權流通受限等問題，即使股東之間發生了糾紛，公司也能從容應對，避免出現危機。

從國內市場來看，實施股權激勵的企業主要集中在上市公司，實施股權激勵的非上市公司仍然是少數。近些年，隨著市場的洗禮、競爭的加劇，以及咨詢培訓行業的發展，很多中小企業的老板都參與到了股權激勵培訓課程中，這些企業老板意識到了股權激勵的重要性，實施股權激勵的企業也越來越多。

中小企業在實施股權激勵方案時，往往是就股權激勵而實施股權激勵，根本就沒有制定相應的整體規劃，效果不佳，依然無法調動員工的積極性。那么，究竟該如何讓股權激勵發揮最大效力呢？

管理者首先要明白，員工之所以來公司工作，最核心的目的就是追求自己的夢想，實現自己的人生目標，而不是為了實現你的個人夢想或公司夢想。所以，公司為員工提供平臺、授予員工股份、讓員工成為公司的主人，都是為了幫助員工實現他的財富夢想，順帶推動公司發展，進而實現自己的夢想。

現實中，很多企業家都是以這樣的思維做股權激勵的，卻無法發揮出相應的效力，原因何在？第一，股權激勵對象并沒有看到你公司股權的價值，不能感受到股份的升值空間。第二，激勵對象安于現狀，自甘墮落。第三，激勵對象只是公司的過客，來公司目的的不是獲得更多的回報，而是另有所圖，比如，學習經驗后另起爐灶、獲取公司核心資料作為他用、來公司追求愛情等。

所以，企業在選擇股權激勵對象時，首先，要選擇有能力、有夢想和追求、能夠和公司一起成長或發展的優秀員工。其次，要快速提高股權的價值，讓激勵對象真正看到希望，看到股份的價值。

1.設計企業的資本路徑

為了公司的發展而設計一幅資本運作的路徑圖，是股權激勵能夠發揮巨大作用的關鍵。

資本市場的財富效應快速放大了員工的財富夢想，股權激勵對象能夠獲得比出去創業多得多的回報。這種財富，員工努力一輩子也很難擁有。

當然，能夠上市的企業畢竟是少數，但即使是中小企業，也可以為自身設計一幅資本的發展路徑圖，讓企業在資本市場參與股權融資，推動股價快速升值，繼而調動股權激勵對象的積極性。

企業從天使融資，到A輪、B輪、C輪、D輪融資，一直到上市，每次融資都伴隨著企業溢價升值，這樣就為激勵對象套現退出、溢價升值等創造了不錯的機會。

2.改善企業的商業模式

企業不僅要設計良好的資本路徑，還要不斷改善自己的商業模式，因為這是促進企業持續快速發展的核心動力，也是吸引風險投資參與企業投資的關鍵。

管理大師德魯克曾經說：“當今企業與企業之間的競爭，不是產品之間的競爭，而是商業模式之間的競爭。”比如，全球餐飲界的巨無霸麥當勞，表面來看只是一家賣薯條、漢堡、可樂的餐飲企業，實質上卻是一家地產公司。麥當勞的運作模式是：先購買地產，然后開店。如此，麥當勞在房地產領域賺得的利潤遠高于開餐飲賺到的錢。

每家成功的企業都有自己獨特的商業模式，如平臺模式、跨界模式、資本運作模式、資源整合模式、互聯網模式……每種模式都隱藏著巨大的創新力量，企業要不斷地優化自己的商業模式，提高企業的競爭力和盈利水平，帶動企業價值的提高。

那么，商業模式又包含哪些內容呢？以客戶價值最大化為核心，設計一整套商業模式，包括戰略定位、盈利模型、價值鏈、核心競爭力，就能推動企業商業模式的優化升級。

3.設計發展戰略規劃

所謂戰略規劃，就是為組織制訂一個長期目標，然后付諸實施。

企業發展戰略主要涉及企業的現在或未來的發展方向性問題：企業應該朝哪條道路走，這條道路究竟有多少成長空間，企業未來在該領域處于一個怎樣的地位……

通常，為了更好地發展，企業都會制定一個3～5年的發展戰略規劃。該戰略規劃的制定具體包括三個步驟：

第一步，確定目標。即在發展過程中，企業面對各種變化，要達到的目標是什么。

第二步，明確實現目標的方法。即企業為了實現該目標，使用的具體手段、措施和方法。

第三步，形成文本。為了方便后續的評估和審批，要將戰略規劃形成文本。如果審批沒有通過，就要經歷幾個迭代的過程，不斷進行修正和完善。

企業制定戰略規劃，需要從長遠角度考慮，是確保企業獲得持續競爭力的關鍵。制定戰略規劃，可以讓股權激勵對象明確企業發展的方向，確定自己的奮斗目標。合理有效的戰略規劃，能夠有效激發員工的工作積極性。

所以，企業要實施股權激勵方案，就要從企業整體考慮，考慮到企業的資本路徑、商業模式和戰略規劃，不能就股權激勵本身來做股權激勵方案。