導(dǎo)言　3分鐘讓你明白基金投資原理

隨著基金投資越來(lái)越熱，人們對(duì)于基金方面的知識(shí)也越來(lái)越渴求。然而對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)，理解基金的相關(guān)概念及投資知識(shí)，的確存在非常大的困難，因?yàn)楹芏鄬I(yè)術(shù)語(yǔ)往往太過(guò)抽象。

下面，我們用一些比較形象的敘述來(lái)對(duì)基金及相關(guān)知識(shí)做一個(gè)詳解。

首先要解決的問(wèn)題是什么叫基金。簡(jiǎn)單地說(shuō)，基金就是一種合伙投資模式。所謂合伙，主要是指資金方面的合伙（就是把大家的錢集中到一塊進(jìn)行投資）。這種合伙投資模式可以這樣來(lái)理解：比如，一個(gè)人手中有一筆小錢，想要投資債券或者股票這類證券，期望增值，但這個(gè)人又有自己的工作不能做一個(gè)全職的投資者，況且專業(yè)知識(shí)又十分有限，這樣他就想找一些人合伙出資，然后請(qǐng)一個(gè)有專業(yè)知識(shí)的投資高手，拿著大家湊起來(lái)的錢進(jìn)行投資操作，以實(shí)現(xiàn)增值。在這個(gè)過(guò)程中，全體出資者與這個(gè)投資高手之間必須有所聯(lián)系，隨時(shí)交涉，所以全體出資者必須選出一個(gè)相對(duì)較懂基金的人作為“牽頭人”，負(fù)責(zé)與投資高手進(jìn)行溝通。而推選出來(lái)的這個(gè)“牽頭人”就負(fù)責(zé)代大家付給投資高手勞務(wù)費(fèi)，并從投資高手那里獲取投資情況（包括投資進(jìn)展、盈虧狀況等）以反饋給全體出資者。以上這種投資模式如果放大幾百倍、幾千倍，就形成了基金。

基金分為私募基金和公募基金。私募基金就是我們先前所說(shuō)的所有出資人共同簽下一個(gè)完備的契約合同，作為這種投資模式的實(shí)踐。這種私人之間建立的契約合同，進(jìn)行合伙投資的模式在我國(guó)尚未得到國(guó)家金融行業(yè)監(jiān)管有關(guān)法規(guī)的認(rèn)可。在我國(guó)，基金主要是指公募基金，就是前面所介紹的合伙投資活動(dòng)必須經(jīng)過(guò)國(guó)家證券行業(yè)管理部門（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)）的審批，國(guó)家允許“牽頭人”向社會(huì)公開(kāi)募集吸收投資者加入合伙出資。而這個(gè)公開(kāi)募集投資者的集資過(guò)程就是在發(fā)行公募基金。

在發(fā)行公募基金過(guò)程中，這個(gè)被允許向社會(huì)公開(kāi)募集投資者的“牽頭人”就是基金管理公司，當(dāng)然，基金管理公司不是全體出資人選出來(lái)的，而是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的，屬于公司法人。不管這個(gè)“牽頭人”是全體出資者選出來(lái)的還是國(guó)家批準(zhǔn)成立的，他的角色的性質(zhì)大同小異，都是為全體出資者服務(wù)的。所以全體出資者也要給他一定的勞務(wù)費(fèi)，這個(gè)勞務(wù)費(fèi)就是基金管理費(fèi)，是按比例從出資者的合伙資產(chǎn)中抽取的。

“牽頭人”只是一個(gè)在出資者與投資高手之間的聯(lián)系人員，而投資高手才是真正操作大家資金的人，為大家爭(zhēng)取增值的人。那么在公募基金中，這個(gè)投資高手同樣不是全體出資者自己選擇的，而是“牽頭人”（基金公司）代為尋找的，也就是基金經(jīng)理，當(dāng)然這要通過(guò)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

在公募基金中，我們知道了“牽頭人”（基金公司）與投資高手（基金經(jīng)理）都不是全體出資者選出的，那么就存在一個(gè)問(wèn)題，即如何建立起出資人與“牽頭人”及投資高手的信任呢？現(xiàn)實(shí)生活中，誰(shuí)都不會(huì)把自己的錢隨便交給陌生人。出資人是必須考慮自己的資產(chǎn)安全的。所以，為了保證大家合伙出的資產(chǎn)不被基金公司這個(gè)“牽頭人”挪作他用或攜款外逃，中國(guó)證監(jiān)會(huì)做出規(guī)定，基金的資產(chǎn)（就是大家合伙出的錢）不能放在基金公司手里，基金公司與基金經(jīng)理只負(fù)責(zé)操作，而不觸及錢。然而記賬管錢的事兒又交給誰(shuí)呢？這個(gè)“人”必須能夠獲得全體出資者的信任才行，這個(gè)角色只能由銀行來(lái)?yè)?dān)任?；鹳Y產(chǎn)（大家合伙出的錢）放在銀行的專門賬戶上，由銀行管賬記賬，這就叫基金托管。大家知道銀行不是慈善機(jī)構(gòu)，既然銀行在其中提供了服務(wù)給出資人，勢(shì)必要從大家合伙的資產(chǎn)中抽取一定比例的錢作為勞務(wù)費(fèi)，這個(gè)勞務(wù)費(fèi)就是所謂的基金托管費(fèi)，一般按年收取。

了解了基金的托管，大家就能安心了，因?yàn)榛鹳Y產(chǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)只有因那些高手操作不當(dāng)而被虧損的風(fēng)險(xiǎn)，基本沒(méi)有被偷挪作他用的風(fēng)險(xiǎn)。從法律角度說(shuō)，即使基金管理公司倒閉甚至托管銀行出事了，向它們追債的人都無(wú)權(quán)碰大家基金專戶的資產(chǎn)，因此出資人完全沒(méi)必要對(duì)自己的資產(chǎn)過(guò)分擔(dān)心。

關(guān)于基金的概念還有很多，比如開(kāi)放式基金、封閉式基金、上市基金等。所謂開(kāi)放式基金，其實(shí)就是隨時(shí)都允許投資人全部撤出自己的資金和既得的利益，并且對(duì)于投資人的吸收始終都在進(jìn)行，無(wú)論是在公募基金宣布成立前還是宣布成立后。而封閉式基金則在公募基金宣布成立后（國(guó)家規(guī)定至少要達(dá)到1000個(gè)投資人和2億元規(guī)模才能成立），就停止不再吸收其他投資者，并約定大家誰(shuí)也不能中途撤資退出，但以后到某年某月為止我們大家就算賬散伙分錢，中途你想變現(xiàn)，只能自己找買主賣出去。上市基金，顧名思義，就是找到交易所（證券市場(chǎng)）這個(gè)場(chǎng)所將基金掛牌出來(lái)，按市場(chǎng)價(jià)在投資者間自由交易。

對(duì)于廣大基民來(lái)說(shuō)，在實(shí)際投資過(guò)程中還會(huì)遇到很多相關(guān)概念：比如基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、轉(zhuǎn)換費(fèi)等。這些概念對(duì)于基民來(lái)說(shuō)是必須要知曉的。下面我們就一一介紹。

基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)：其實(shí)就是入伙費(fèi)，入伙時(shí)要付出一定的代價(jià)，這個(gè)代價(jià)就是基金公司在公開(kāi)募集投資人時(shí)所付出的一些成本費(fèi)用，這些費(fèi)用基金公司自然不會(huì)獨(dú)自承擔(dān)，肯定要有一部分是轉(zhuǎn)嫁到投資者身上的，就像你買一個(gè)名牌產(chǎn)品，那么這個(gè)名牌產(chǎn)品用作宣傳的成本有一部分是要顧客承擔(dān)的。另外，基金公司也會(huì)用這項(xiàng)費(fèi)用來(lái)保持投資人的相對(duì)穩(wěn)定。

基金贖回費(fèi)：就是投資者撤回投資和收益所要付出的費(fèi)用，收取這項(xiàng)費(fèi)用，同樣可以限制投資者的頻繁變動(dòng)。

基金轉(zhuǎn)換費(fèi)：顧名思義，就是由一種基金轉(zhuǎn)換成另一種基金要付出的費(fèi)用，可以提高投資者的變動(dòng)成本，從而減少變動(dòng)次數(shù)，降低變動(dòng)頻率。

剛才所講的都是關(guān)于證券投資基金方面的知識(shí)。其實(shí)，基金分為房地產(chǎn)基金、期貨基金、期權(quán)期貨、黃金基金、產(chǎn)業(yè)基金等很多種。對(duì)于初涉基金投資的基民來(lái)說(shuō)，后幾種基金形式的投資可能性不大。