“I create nothing，I own. We make the rules， pal.

我不創造什么，但我擁有一切，因為我們在制定規則。”

—電影《華爾街》Gordon Gekko臺詞

市場變好了，定向增發的實施就順利多了，自然大股東或者第三方提供保障的項目數量也減少了。海利發現在市場一線去實踐，從再融資市場去觀察二級市場，確實是一個很好的角度，比起純粹看估值的方法而言更能緊密貼合市場的變化，甚至達到了擇時的目標。對于江南銀行而言，項目的增量增速明顯放緩了，但存量的浮盈頗豐，從公布標準到成立江南資本后，也已經積累了一個將近200億的表外資產規模。這個資產池子令一心想快速擴大業務量的趙政眼紅不已，琢磨了一段實踐后，他想到了一個主意，他告訴大家：

“既然現在市場環境如此，我們新開拓項目的難度是客觀存在的，我們團隊人數配置資源都有限，是不是可以考慮在存量的項目里找找機會。”

“存量的項目，大部分不是都有和別的投資機構合作嘛？這個難道可以變更？”海利不解地問道。

“不一定的，”雷蒙解釋說：“之前洪行長管理的資產管理部與外部機構合作，推過一些票的，這里面可能有機會。”說著打開了郵箱。

“你看看，有哪些些項目？”趙政側過身去問。

雷蒙把電腦連上投影儀，一張大的excel表格赫然投射到潔白的墻壁上，每個項目的規模，行業，浮盈，基本條款都一目了然。趙政貪婪地看著表格，眼里似乎都冒出了美元的符號。幾分鐘的沉默后，海利指著其中的一個公司，和雷蒙說：

“這個新和化工，好像就是資產管理部那邊上報的。”

“這個項目啊，我想起來了，好像是曉博和我說的半頁紙來審批的那個？”雷蒙想到這里不由笑了起來。

“半頁紙？”趙政疑惑地說著。

“應該不是那個，但也是同一家投資機構報的，不是半頁就是一頁紙了，就那么個意思了，哈哈。”海利補充到。

雷蒙把事情的原委和大家說了一遍，很快大家有了一致的結論，這個票有點意思。

海利嘗試匯總簡要情況：“新和化工，江南銀行使用理財資金，通過信托+基金專戶的模式，入股6億，平均分成了兩個產品，目前浮盈5%不到，可以忽略。大股東新和控股旗下共有家上市公司，另外還有一家已經過會。”

“那大股東的實力還可以的，至少資產方面有一定的家底，難怪洪行長他們那么在意了。”

“是的，保障還可以，”海利繼續補充：“不光如此，保底的利率給到了10%，除去這個投資顧問拿走1%利息和10%超額收益，這個項目還剩下9%的固定收益加90%的超額收益。”

“剩下的怎么分配的？”趙政顯然來了興趣，聲音都急促了不少。

“固定收益肯定都給銀行了，剩余的90%超額收益，銀行拿走60%，大股東新和控股拿走30%。這個條件相當不錯了。”海利感慨到，特別是對比當下的項目情況。

“新和化工所在的行業，特別的是它的主要產品草甘膦，市場嚴重過剩，價格也起不來，利潤這快是捉襟見肘啊。”雷蒙翻著新和化工的財報報表說到。

“這個我們也分析不好，股票的漲跌和價值，我認為都無法分析。”趙政冷冷著說：“關鍵我們能從中得到什么生意機會。”

“比如？”宸偉顯然還沒摸到頭腦。

“再買一次！”海利胸有城府地回答：“再設一個基金產品去買江南銀行持有的信托份額，重新做一次利益分配。”

“哦...”大家恍然大悟。

只有趙政眼珠一轉，然后點出了關鍵：“我們需要找能接受比這個條件更低的客戶，同時要留一定的空間給江南銀行。”

李瑞眨巴著大眼睛，迷茫地繼續問著：“那為啥銀行要配合我們做這些啊，持有不是挺好嘛？”

“我來解釋吧。”趙政帶著一種像要給大家解密的自信，緩緩說到：“以這個新和化工項目為例，目前股價上有微贏，但這個公司一般說來前景較為暗淡，股價在牛市里都沒有太好的表現，之前一段時間甚至還在定增的成本價之下。從銀行的角度來看，可以放棄一些潛在超額收益，或者少量的固定收益，以換取投入的成本資金的全部或者部分收回，這樣就可以投入到新項目中去，以提升資金的使用效率。”

“哦哦，這個帳我還沒算過。”李瑞拿著筆在草稿紙上演算著。

“回頭可以再算算清楚，但可以明確的說，新和化工這個項目條件，如果我們想后續再運作，是有空間的。”

這回倒是宸偉帶了“好消息”，他帶著據他說一個認識很久的融植資本的總經理來到了格爾投資拜訪。在辦公大廳宸偉給雷蒙和海利簡單介紹完融植資本的何總后，便和何總進了趙政的房間詳談。

海利看著手里的名片，名片的左上角是融植資本的logo，右上角是寫著創融投資，中間寫著頭銜是總經理。這算是哪個公司的總經理呢？海利打開了工商局的網站，幾分鐘后他摸清了整個架構，首先這位何左何總貌似是創融投資的總經理，說貌似是因為在其工商登記的材料上無論是法人代表還是董事監事都不是他的名字。股權結構上，大股東是何左個人占90%，一家叫融植財富的公司占10%，而融植財富是融植資本的孫公司。這年頭很多頭銜名號還真經不起細查，關于融植資本，他和雷蒙在景華電子以及其他項目上，都已經有所耳聞，雖然崛起神秘，但至少是個挺大的投資集團，如果是這個集團的總經理那能調控的資金將是一個極大的金額。但眼前這位，只是孫公司占小比例股份的公司，就能出來扯虎皮拉大旗，真是令人頭大。

海利把自己發現截圖在微信上發給了雷蒙，雷蒙立刻回復了四個字：臭味相投。海利強忍住不笑出聲，回想著宸偉認識的人確實都有同樣的問題，就是幾公里外都能聞出的騙子味而他卻渾然不覺。

“你們也一起進來溝通下吧！”趙政朝外喊著。

海利和雷蒙便順勢加入他們的會談。海利再仔細地看著何左的長相，看上去特別特別像“老實人”，說話輕聲細語，而且多數時候是在認真傾聽別人的話，謙遜得讓人都感覺到有點慚愧，可能這些抬高對方的話術對于宸偉特別有效，他一直在幫著何左說話。

“我們雖然是個合資的小公司，和格爾這里沒法比，但我們能做成一些小事情。”何左接著娓娓道來，詳述了之前募集資金的經歷，不得不說細節詳實。可能是因為有點偏見的緣故，海利聽著他說話總想起韋小寶，這位說謊天才有一句名言，要讓大謊話成真，一定要讓小細節具體。

“對于新和化工的項目，雖然我們沒有你們那么專業。”何左繼續說著：“但我們也覺得這是個不錯的項目，我們有很多的客戶需要配置這樣的產品，有一定的固定收益，再加一些超額的浮動收益就挺好的。”

“什么樣的條件呢？”趙政直接問到。

“如果格爾給我們機會的話，我在想5-6%的固定收益，然后超額給客戶20%，投資顧問再收掉一些。”何左補充到：“可以雙投顧的。”

這一點顯然很切中趙政的需求，把格爾投資放到新產品里面當投顧，就能實現他產品重新設計重新分配收益的目的了，他笑著問：“你們募集一個產品，3-5億，大概多少時間呢？”

“3周差不多了。”何左自信地說著：“如果條件合適，可能更快。就是份額方面，我們要確認下來，不然募集了買不到對不住客戶。”

“這個交給我吧，應該沒什么問題。”趙政雖然還沒有和江南銀行去細談轉讓份額的事情，但前期他已經去試探過，銀行那邊對這個事情的態度是正面的，特別是一些超額收益希望不大的股票，類似新和化工。

江南銀行就如趙政的預測那樣，對這件事情是張開雙臂持歡迎態度，只是要求要穩步做成第一單，立個模板，可以把新和化工項目的其中一個3億的信托份額全部進行轉讓。雷蒙協助兩邊的條款的溝通工作，最終定下來格爾投資和創融投資作為雙投資顧問設立私募契約基金，其中認購基金產品的客戶可以得到5%固定收益加20%的超額收益，創融投資可以獲得2%的管理費以及20%的超額收益分配，而格爾投資則可以獲得20%的超額收益，由于距離新和化工項目解禁還有3個月，加上6個月的拋售減持期，產品周期設定在1年，并約定可以提前結束。按照測算，正常18個月滿，江南銀行在固定收益方面是7.25%的年化基礎，如果提前收回的3個億再進行6%利率以上的投資，在整體6億投入保留對應30%超額情況下，它最終的收益率會高于9.25%，并且可以大大增加資金的周轉率，對提升整個銀行的投資回報有積極的作用。

銀行這里進展迅速，但給契約基金的零售客戶的路演材料可就難寫了，何左自然把這個事情推給了格爾這里，海利被攤牌了這個任務。在把新和基本面的數據進行重新梳理后，發覺亮點實在是不足，還好他想起了曾經在另外一個項目材料上看到的一張表格。那是一張統計過去數年，股價在1-2塊之間的股票定增情況，按照那張表格的數據顯示，平均的回報率是130%，以證明低價股的投資價值。海利把這張表格重新整理后添加到了路演材料里，結果何左非常高興，覺得有了這張表格，和幾個樂觀預測的數據，最后回報至少都是兩位數，這就足夠他們去招攬客戶了。盡管海利還是一再說明，這個表格第一是用了平均，這里面主要的正利潤貢獻是來自于項目重組，第二這個收益率是按照解禁價格算的，實踐中還有拋售比例的限制，所以數據也不嚴格意義的準確，但何左滿不在乎，信心慢慢地表示很快就搞定這項交易。

一直等到何左安排的路演后，格爾這里才收到他們的路演材料，ppt里面出現了融植資本，江南格爾投資，但卻沒有絲毫創融投資的痕跡，而對于產品結構根本沒有展開說明，只是簡單地告訴客戶這是個固收+的產品，對固定收益的來源都言語不詳，只對應底層資產是新和化工的股票，并且將海利制作的那張表格當作了對未來的預測，煽動性極強。海利把自己看到的問題和憂慮告訴了趙政，這回是趙政滿不在乎地說：“前面有融資資本，江南格爾江南銀行在前，沒什么好擔心的。”

還有一件事，也讓海利憂心忡忡，他在重新翻閱遞交給江南銀行的材料時，發現兩份身份證的復印件材料，兩張紙粘在了一起，分開后一看，一張是何左，一張是何向左，照片是同一個人，但身份證號碼確實兩個，騙子的味道再一次貫穿了海利的鼻腔。

但即使這樣，也無法再阻止這筆交易的完成，這無中生有的20%超額收益已經徹底讓人沉迷了。