一、財務報表分析

財務報表分析是財務報表閱讀者對公司財務報表數據進行加工、分析、比較、評價和解釋，以求高度還原公司業務信息，了解公司采取的戰略，判斷其在特定商業環境中的表現是否合理的過程。

首先，我們來了解一下什么是財務報表。財務報表是指在日常會計核算資料的基礎上，按照規定的格式、內容和方法定期編制的，綜合反映公司某一特定日期財務狀況和某一特定時期經營成果、現金流量狀況的書面文件。財務報表一般包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及附注，即通常所稱的“四表一注”。從定義可以看出，財務報表是會計人員基于公司所處商業環境和戰略規劃，把公司某個會計期間內的業務數據按照適用的會計準則進行統計、匯總、核算后高度總結概括的數據報告，它反映了公司在該會計期間的財務狀況、經營成果和現金流量信息。

通過財務報表分析，財務報表閱讀者能夠從多角度認識公司業務活動的特點，評價公司業績，發現公司經營中存在的問題。綜上所述，編制財務報表是公司業務信息從具體到抽象的概括，財務報表分析則是公司業務信息從抽象到具體的還原，兩個過程恰好相反，兩者的對比如圖1-1所示。

圖1-1 財務報表生成過程和財務報表分析過程對比

從財務報表的分析過程可以看出，其關鍵的節點在于判斷會計信息質量，即判斷公司財務報表編制是否合理、合法、合規，這也是上市公司披露的財務報表必須經過會計師事務所審計的原因。財務報表經過獨立、專業的第三方鑒證后再披露，能夠極大限度地保證財務報表信息的真實、準確、完整。因此，財務報表分析過程也包括財務報表的鑒證，即如何依據財務報表的鑒證意見，避免陷入會計信息陷阱。

知識拓展

當前財務分析主要有兩大流派——財務派和模式派。

財務派是傳統的財務分析流派，主張以財務報表和財務指標為分析的起點，來判斷企業的經營情況，關注企業資產的質量、盈利能力和現金流狀況。財務派中比較有代表性的人物是美國南加州大學教授Water B. Meigs、美國紐約市立大學Leopold A. Bernstein等。

模式派是近些年才興起的一個財務分析流派，主張擴展傳統財務分析的邊界，不應局限在財務分析，要分析產生財務結果的根本原因。企業外部的環境、行業發展，以及企業本身的技術、資源、治理等均會對企業發展戰略和盈利模式產生影響，進而影響財務結果，所以該流派主張財務分析應當從企業內外部因素出發，是一種新的分析思路。

兩種財務分析流派在基本思路、關注因素、優缺點方面各不相同，如表1-1所示。

表1-1 財務派和模式派的區別