一、立法主旨

隨著我國證券、期貨市場的快速發展，操縱證券、期貨市場，利用未公開信息交易犯罪不斷發生，涉案金額不斷增大，不僅嚴重破壞公開、公平、公正的證券、期貨市場原則，嚴重損害廣大投資者合法權益，而且嚴重破壞證券、期貨市場管理秩序，危害國家金融安全和穩定，必須依法予以懲處。出于維護證券、期貨市場管理秩序和金融市場穩定的需要，有必要進一步加大對信息披露領域犯罪的懲處力度。《刑法修正案（十一）》對“違規披露、不披露重要信息罪”的修改主要集中于刑事處罰的幅度和責任主體方面，提高了該罪基本刑的法定刑，并增設了加重量刑情節，對犯罪主體除以往的上市公司及其董事、高管外，新增控股股東、實際控制人的刑事責任。具體而言：

第一，直接提高了該罪基本犯罪構成的有期徒刑期限“上限”，并取消了罰款金額的“上限”。在“嚴重損害股東或者其他人利益，或者有其他嚴重情節”的“檔次”下，將原規定“處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金”的刑罰修改為“處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金”的刑罰。

第二，新增加重情節刑罰配置：“情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。”

第三，與欺詐發行股票、債券罪的情況類似，《刑法修正案（十一）》在該罪項下同樣增加控股股東、實際控制人的責任條款，即該條第2款、第3款規定的“前款規定的公司、企業的控股股東、實際控制人實施或者組織、指使實施前款行為的，或者隱瞞相關事項導致前款規定的情形發生的，依照前款的規定處罰。犯前款罪的控股股東、實際控制人是單位的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依照第一款的規定處罰”。