第三節(jié)　投資環(huán)境評價(jià)方法及模型概述

一、投資環(huán)境評價(jià)指標(biāo)及評價(jià)方法選擇

（一）指標(biāo)的含義及特征

指標(biāo)是綜合反映社會(huì)某一方面情況絕對數(shù)、相對數(shù)或平均數(shù)的定量化信息，具有揭示、指明、宣布或者使公眾了解等含義。所有指標(biāo)都必須具備兩個(gè)要素：一是要盡可能地把信息定量化，使得這些信息清楚和明了；二是要能夠簡化那些反映復(fù)雜現(xiàn)象的信息，既使所表征的信息具有代表性，又便于人們了解和掌握。

根據(jù)指標(biāo)的表現(xiàn)形式和作用的不同，可以分為數(shù)量指標(biāo)和質(zhì)量指標(biāo)兩種。用于反映總體單位數(shù)目和標(biāo)志總量的指標(biāo)統(tǒng)稱為數(shù)量指標(biāo)，比如，人口總數(shù)、企業(yè)總數(shù)、產(chǎn)品產(chǎn)值、排污總量、總收入、總支出等。數(shù)量指標(biāo)反映的是現(xiàn)象的總量，因此也被稱為總量指標(biāo)。從指標(biāo)數(shù)值的表現(xiàn)形式來看，總量指標(biāo)總是用絕對數(shù)表示，并且要有計(jì)量單位。把相應(yīng)的數(shù)量指標(biāo)進(jìn)行對比，可以得到一定的派生指標(biāo)，以反映現(xiàn)象達(dá)到的平均水平或相對水平，這就是質(zhì)量指標(biāo)，比如，人口密度、單位產(chǎn)品成本、平均工資、單位產(chǎn)品排污系數(shù)等都屬于質(zhì)量指標(biāo)。質(zhì)量指標(biāo)可以反映現(xiàn)象之間的內(nèi)在聯(lián)系和比例關(guān)系，由于質(zhì)量指標(biāo)總是兩個(gè)有聯(lián)系的數(shù)量指標(biāo)的對比，所以，在計(jì)算時(shí)，需要仔細(xì)審查兩個(gè)指標(biāo)的口徑、范圍是否一致。

（二）指標(biāo)體系建立的目標(biāo)與原則

建立指標(biāo)體系的目標(biāo)在于通過投資環(huán)境評價(jià)指標(biāo)體系，構(gòu)建評估信息系統(tǒng)，監(jiān)測和揭示區(qū)域發(fā)展、對外投資過程的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題和環(huán)境問題，分析各種結(jié)果的原因，評價(jià)投資及可持續(xù)發(fā)展水平，引導(dǎo)政府更好地貫徹可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，指導(dǎo)投資方正確地開展投資活動(dòng)。同時(shí)，為區(qū)域發(fā)展趨勢的研究和分析、為發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃的制定提供科學(xué)依據(jù)。設(shè)計(jì)指標(biāo)體系應(yīng)堅(jiān)持如下原則。

1．科學(xué)性原則

指標(biāo)體系應(yīng)盡可能利用那些有關(guān)中國—中亞國家（地區(qū)）及有關(guān)企業(yè)的客觀資料及信息，盡量利用已對外公布的數(shù)據(jù)，最大限度地減少人為主觀因素的影響。指標(biāo)體系覆蓋面要廣，能綜合反映當(dāng)?shù)乜沙掷m(xù)發(fā)展的各種因素（如自然資源利用是否合理、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是否高效、社會(huì)系統(tǒng)是否健康、生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)是否向良性循環(huán)方面發(fā)展、資金投入與流出是否通暢），以及決策、管理、治理水平等。

2．整體性原則

指標(biāo)體系應(yīng)能反映待評系統(tǒng)的整體性能和綜合情況，指標(biāo)體系的整體評價(jià)功能大于各分指標(biāo)的簡單綜合。指標(biāo)應(yīng)有代表性，指標(biāo)體系應(yīng)層次清楚、結(jié)構(gòu)合理、相互關(guān)聯(lián)、協(xié)調(diào)一致。要抓住主要因素，既能反映直接結(jié)果，又能反映間接效果，以確保評價(jià)的可信度和全面性。

3．層次性原則

由于中國—中亞國家投資是影響區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，可將其分為若干子系統(tǒng)，并在不同層次上采用不同的指標(biāo)。

4．相關(guān)性原則

中國—中亞投資問題實(shí)質(zhì)上是要求經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平、資源的消耗水平、環(huán)境質(zhì)量和環(huán)境承載情況以及人類的社會(huì)組織形式在任何時(shí)期、任何階段均處于不斷協(xié)調(diào)狀態(tài)。因此，從“一帶一路”建設(shè)及可持續(xù)發(fā)展的角度看，不管是表征哪一方面水平和狀態(tài)的指標(biāo)，相互之間都有著密切的關(guān)聯(lián)，也就是說，對投資環(huán)境評價(jià)的任何指標(biāo)都必須體現(xiàn)與其他指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系。

5．可操作性原則

指標(biāo)體系中的指標(biāo)內(nèi)容應(yīng)簡單明了，具有較強(qiáng)的可比性、易獲得性，指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)盡量與現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)、金融指標(biāo)、統(tǒng)計(jì)指標(biāo)、業(yè)務(wù)核算指標(biāo)、投資環(huán)境評價(jià)指標(biāo)統(tǒng)一，使評價(jià)指標(biāo)所需的數(shù)據(jù)易于采集。指標(biāo)評價(jià)簡繁適中，計(jì)算、評估、比較方法簡單、明了、易于操作，且基本上達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化。

（三）建立評價(jià)方法的基本要求

關(guān)于投資環(huán)境評價(jià)方法的研究，國內(nèi)外已持續(xù)數(shù)年，并發(fā)展出一些評價(jià)模型。例如，美國羅伯特·斯托伯的投資期貨評價(jià)方法、日本公社債研究所的投資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法、國內(nèi)閔建蜀教授提出的多因素評估方法等。但這些方法本質(zhì)上主要是向投資者概略地提出投資的可行區(qū)域，或者向受資者揭示本地區(qū)投資環(huán)境整體的優(yōu)劣程度，缺乏對各區(qū)域約束性內(nèi)容的考察，因此，在建立中國—中亞投資環(huán)境的評價(jià)方法時(shí)，應(yīng)滿足以下基本要求。

1．充分考慮投資類型的選擇性

投資環(huán)境是一個(gè)具有地區(qū)相對性的概念。中國—中亞國家處在不同的區(qū)域，資源不同，人文環(huán)境不同，投資環(huán)境的宏觀、微觀氣候的差異也較大，因此，各自在吸引和接受外資的類型上就會(huì)表現(xiàn)出較大差異。這就要求在評價(jià)某一地區(qū)、區(qū)域、國家的投資環(huán)境時(shí)，要針對受資者能選擇的投資類型來綜合評價(jià)，然后才可得出具有針對性的結(jié)論。

2．協(xié)調(diào)好投資者和受資者的期望

在投資行為中，投資者與受資者有著不同的期望。就投資者的期望而言，其投資的目標(biāo)主要在于市場及利潤。預(yù)期高的投資收益率、較低的投資風(fēng)險(xiǎn)是投資者的主要期望。但就受資者而言，其期望在于引進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境建設(shè)所需的資金與技術(shù)，以促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于期望目標(biāo)不同，投資者與受資者之間會(huì)產(chǎn)生一系列矛盾，因此，在設(shè)計(jì)評價(jià)方法時(shí)要認(rèn)識(shí)到這種矛盾性，以互惠互利、合作共贏為原則，在保證受資者優(yōu)選投資類型的同時(shí)，按照國際通常的做法，站在投資者角度對特定的投資環(huán)境進(jìn)行評價(jià)，并從方法上保證對兩種不同角度評價(jià)的結(jié)果予以協(xié)調(diào)。

3．高度重視對政策措施的具體評價(jià)

投資環(huán)境是一個(gè)多層次的概念，相應(yīng)地，為了改善投資環(huán)境、加大投資力度而采取的政策措施也應(yīng)是多層次的。在實(shí)際評價(jià)的工作中，僅僅有方向性的政策建議或意見，還遠(yuǎn)不能滿足改善投資環(huán)境的要求，因此，評價(jià)方法必須是系統(tǒng)的，要既能對投資環(huán)境進(jìn)行評價(jià)，也能對政策因素、制度框架、治理機(jī)制等因素進(jìn)行評價(jià)，并且能夠在相互之間尋求有效的聯(lián)系，評價(jià)的結(jié)果應(yīng)量化到具體措施，以更好地適應(yīng)投資環(huán)境改善的需要。