“根據我們的看法，投資必須確定的真正風險是他從投資（包括他的出售所得）中得到的總的稅后收入，在整個預計的持有期內，是否可以至少給他帶來與原來相當的購買力，加上原始投資的適當利息。”

巴菲特認為衡量公司股票投資風險“用工程般的精確性難以計算，但在某些情況下，它可以用一定程度的有效精確性來判斷”。與這種估算相關聯的主要因素是：

（1）評估的企業長期經濟特性的確定性。

（2...