投研團隊是分散風險的雙刃劍

投資人能力圈的形成是一個循序漸進的過程，它依賴于投資人的經驗，就像內功修為一樣，需要長年累月的積累。

機構雖然可以構建投研團隊，就像《射雕英雄傳》中“全真教”的第一任教主王重陽所創(chuàng)的天罡北斗七星劍陣一樣，七人可聯(lián)手往復，隨著陣勢變化，流轉不息，多人合作操練敵人，但要求每一個人有一定內功修為且配合默契，否則多人的優(yōu)勢就發(fā)揮不出來，反而互相牽絆，能力內卷。在面對真正的頂級高手時，多人跟一人的區(qū)別并不明顯，全真七子的天罡北斗七星陣就差點被歐陽鋒蛤蟆功攻破，多虧老頑童及時出現(xiàn)，才挽救全真七子于危難。

在投資中，投資團隊發(fā)揮合力的機制其實更為復雜，背景各異、門派雜糅、經驗修為各異的投資人才在一起，專業(yè)語言如不能互通，內功練的都不是一個門派，則很難發(fā)揮合力。那種人多勢眾、大力出奇跡的判斷是失之偏頗的。

即使大家都是“全真派”，練的都是“全真劍法”，都是出身名門，經驗豐富的豪華團隊，但是也要合練天罡北斗七星陣法，多年分工磨合才能發(fā)揮作用。在《射雕英雄傳》里，天罡北斗七星陣法的排列次序是：馬鈺位當天樞，譚處端位當天璇，劉處玄位當天璣，丘處機位當天權，四人組成斗魁；王處一位當玉衡，郝大通位當開陽，孫不二位當搖光，三人組成斗柄。多年的合作使他們形如一人，被稱為武林第一陣法，這一陣法兩次戰(zhàn)敗都是由于人員不齊整，缺了一人，威力大大下降。

因此，合理的現(xiàn)代投研組織要更具效率，同樣需要一起磨合多年，理念和邏輯一致才能發(fā)揮最大的作用。即使背景經驗能力類似，也需要多年合作積累的默契，才能多人如一人，發(fā)揮團隊的合力。

一招鮮，吃遍天，投資原力貴在精深而不在龐雜。具體來看，對宏觀經濟經驗和產業(yè)供需關系的把握對于理解周期股至關重要，把握消費者心理和長期趨勢及商業(yè)模式的變遷是理解消費股的核心，對科技技術路徑的深刻理解是成長股投資的必殺技。無論哪一項核心能力，都是在投資中安身立命的看家本領。

巴菲特僅憑一個“滾雪球”的能力就可以獨步“武林”，索羅斯的全球宏觀能力使其在硬懟英格蘭銀行和東南亞經濟危機中一戰(zhàn)成名，羅杰斯因對大宗商品的周期把握精準而成名，方舟投資[1]和軟銀在技術革命創(chuàng)新投資領域獨占鰲頭。因此，無須全知全能，貴在技藝嫻熟。不論是哪門哪派，哪一種方法，都是入門容易升級難，掛機容易打怪難，需要投資人在資本市場中長期的、真金白銀的訓練。

[1]ARK Invest，是一家主要投資破壞性創(chuàng)新領域的基金公司。