第一章 K線基礎與入門
第一節 K線基礎知識
K線的起源
投資者進入股市后，首先接觸的就是K線。投資者通過K線圖可以直觀清晰地看到股價的運行軌跡。如圖1-1所示。
圖1-1 股票K線
而且，K線不僅僅是對歷史走勢的反映，它更蘊含了豐富的市場信息。因此，投資者需要對K線的發展歷史有一定的了解。
K線圖這種圖表起源于日本德川幕府時代，被當時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動。當時日本糧食市場上有一位叫本間宗久的商人，為了能夠預測米價的漲跌，他每天仔細地觀察市場上米價的變化情況，以此來分析預測市場上米價的漲跌規律，并將米價波動用圖形記錄下來，這種圖形就是K線最初的雛形。故K線又稱日本線或酒田線（也有稱酒井線）。而且，日本最早的期貨交易理論書籍就是本間宗久所著述的《黃金泉》。書中有這樣一句話：“當每個人都看空行情時，這醞釀價格上漲的契機。每個人都看行情上升時，則構成價格下跌的原因?！边@句話就是現在所謂的“反向思維理論”?！饵S金泉》強調，陰線與陽線會不斷地輪替。所以，陰中有陽，陽中有陰。當某個事件或消息發生時，如果投資者想建立頭寸，應該判斷市場對該事件的反應，不應該根據消息的本身。
1990年，美國人史蒂夫·尼森以《陰線陽線》一書向西方理想論壇引進“日本K線圖”，第一次向西方金融界展示了日本長期以來具有強大生命力的4種技術分析手段，破解了日本金融界投資人的秘密，展示了蠟燭圖、三線反轉圖、磚塊圖、折線圖的魅力。此書一經問世，立即引起轟動，史蒂夫·尼森因此也被西方理想論壇譽為“K線之父”。
需要說明的一點是，在日本“K”并不是寫成“K”字，而是寫作“罫”（日本音讀kei），K線是“罫線”的讀音，K線圖稱為“罫線”，西方以英文第一個字母“K”直譯為“K”線，由此發展而來。
事實上，這種圖表分析法在我國乃至整個東南亞地區均尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。通過K線圖，投資者能夠把每日或某一周期的市況表現完全記錄下來，股價經過一段時間的盤檔后，在圖上即形成一種特殊區域或形態，不同的形態顯示出不同意義。投資者可以從這些形態的變化中摸索出一些有規律的東西出來。
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K線的四大要素
所謂K線，又被稱為蠟燭圖，是以每個交易日（或每個分析周期）的開盤價、最高價、最低價和收盤價繪制而成，這就是構成一根K線的四大要素。K線的結構可分為上影線、下影線及中間實體三部分。如圖1-2所示。
圖1-2 K線的四大要素
從K線的圖形中可以看出，K線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。中間的矩形稱為實體，影線在實體上方的細線叫上影線，下方的部分叫下影線。就實體而言，又可以分為陽線和陰線。一般情況下，當收盤價高于開盤價，也就是股價走勢呈上升趨勢時，稱這種情況下的K線為陽線，中部的實體以空白或紅色表示。這時，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。反之，當收盤價低于開盤價，也就是股價走勢呈下降趨勢時，這種情況下的K線為陰線。中部的實體為黑色。此時，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價比收盤價高出的幅度，下影線的長度則由收盤價和最低價之間的價差大小所決定。
為了更好地把握K線，投資者還需要對開盤價、最高價、最低價、收盤價有進一步的了解。
一、開盤價
所謂開盤價，也可以稱為開市價，是指某種證券在證券交易所的每個交易日開市后的第一筆買賣成交價格。世界上大多數證券交易所都采用成交額最大原則來確定開盤價。如果開市后一段時間內（通常為半小時）某種證券沒有買賣或沒有成交，則取前一日的收盤價作為當日證券的開盤價。如果某證券連續數日未成交，則由證券交易所的場內中介經紀人根據客戶對該證券買賣委托的價格走勢提出指導價，促使成交后作為該證券的開盤價。在無形化交易市場中，如果某種證券連續數日未成交，以前一日的收盤價作為它的開盤價。
事實上，開盤價是買賣雙方當日較量的第一個回合，雙方是經過一夜的深思熟慮后做出的決策，開盤價代表買賣雙方當天所堅持的立場。開盤時要看是高開還是低開，它表示市場的意愿，是投資者期待當天股價上漲還是下跌的一種表現，對當天的個股行情運行趨勢有一定影響。對于投資者而言，通過分析開盤價的位置，可以預計當日股價運行方向，以擇機買入或賣出。
二、最高價
所謂最高價，是指股票在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產生的最高價格。如果當日股票成交價格沒有發生變化，最高價就是即時價；若當日股票停牌，則最高價就是前收市價。
三、最低價
所謂最低價，也稱為低值，是指股票當日所成交的價格中的最低價位。有時最低價只有一筆，有時不止一筆。
四、收盤價
所謂收盤價，是指股票一天交易活動結束前最后一筆交易的成交價格。如當日沒有成交，則采用最近一次的成交價格作為收盤價，因為收盤價是當日行情的標準，又是下一個交易日開盤價的依據，可據以預測未來證券市場行情；所以投資者對行情分析時，一般采用收盤價作為計算依據。事實上，目前滬深股市的收盤價并不完全是最后一筆交易的成交價格，而是一個加權平均價，也叫已調整收盤價。
作為一種重要的價格表現，收盤價的高低是市場投資者特別是短線投資者必須重視的一個技術數值。當然，觀察收盤價格的作用也要同時結合其他的價格表現，包括開盤價、最高價和最低價，有時候還要結合成交的情況來進行綜合分析和判斷。
K線的實戰意義
在股市中，K線是投資中的基礎技術，也是核心技術。它的雙重身份作用既展示了它在金融市場中的顯赫地位，也反映出它在技術分析中是無可替代的王者。K線技術是基礎技術，是因為股市技術分析中絕大部分的技術指標都是源于K線，都是以K線為基礎進行設計的。K線技術是核心技術，是因為如果投資者懂得K線技術的實戰精髓，就意味著已經進入技術分析的高層次境界，已經可以做到運用K線技術于實戰交易中輕松獲利，如此就會取得投資事業上的巨大成功。如圖1-3所示。
圖1-3 一陽穿多線的實戰意義
事實上，既然多數圖形的構成都是由K線演繹而來的，那么投資者操作的關鍵在于剔除雜音、找到資金態度轉化和強弱醞釀過程中的核心K線。這種方法的核心在于簡化，認識到它蘊含著決定未來圖形的某些重要信息和邏輯值，通過對它的理解和邏輯闡述，投資者就可以及時發現機遇，并將錯誤限定在一個范圍內。
在實戰中，不同的人看K線，會產生不同的“看法”，因此同樣一張K線圖擺在眾多投資者面前，便被“分析”出眾多不同的結果。也正是這樣的結果才使得股票市場博弈更為激烈，也更吸引了眾多投資者介入。實際上，K線經常具有形似而神不似的情況發生，即“歷史并不簡單重演”。也正因如此，簡單的“陰、陽、十字星”三種K線形態便“畫”出了百年來華爾街不盡重復的歷史走勢，并且也將繼續演繹更長久的無法重復的未來行情。
就目前的股市來看，投資者可以選擇的技術分析工具越來越多。但是，投資者需要牢記一點，那就是K線才是一切技術分析的基礎，是市場資金充分博弈的結果。研究最原始的K線，才是技術分析的重點。
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不同周期的K線及其市場意義
一、分鐘K線
在股市中，有一種觀點，認為炒股看分鐘K線沒有意義，這種觀點是不對的，不會炒股的人才會說1分鐘K線走勢沒用。實際上，恰恰就是從這1分鐘K線中，投資者可以看出半個小時以上的走勢，可以從全天盤面里知道拐點在哪兒，也就能夠做到逃在最高區間，抄底在最低區間?？陀^來講，普通投資者無法擁有機構投資者那種信息、資金和技術優勢，但可以通過其他途徑捕捉各種信息。投資者若想要做到這一點，就一定得重視分鐘K線的作用。
對于投資者特別是短線操作者來講，應該重視1分鐘K線，但是并不是所有的股票都能通過1分鐘K線看出名堂來，比如一些小盤股，盤子較輕，很容易上躥下跳。接下來僅用1分鐘K線分析上證指數，研判大盤當日的高低點。
所有的技術分析都是試圖通過技術找到一些前兆，而投資者使用1分鐘K線的主要目的是尋找大盤在日內的止跌和滯漲前兆。眾所周知，上漲是一個持續的過程，在日線里連收五個陽線一般要面臨回調，可能一個縮量陰線之后又繼續上漲，但在1分鐘K線里則不然，上漲和下跌都是一連串的陽線和陰線，當連續一段陽線后的第一個陰線出現，意味著將會有一連串的陰線。如圖1-4所示。當這根線為十字星，且第二個根也變色的話，可以確定盤中的小調整開始。實際上，從上漲形態上講，圓弧頂在1分鐘K線里是比較常見的。
圖1-4 1分鐘K線
在大盤走勢不明朗的時候，個股買點與賣點不好掌握。下面為大家介紹一種利用5分鐘K線把握買賣點的方法。5分鐘K線可以在K線走勢圖里進行轉換，其方法是在日K線走勢圖的狀態下，連續按F8鍵，就可以轉換到5分鐘K線圖。
當5分鐘K線的均線系統剛剛開始向下發散，均線系統呈空頭排列并形成死叉，這是短線賣出的時機。如果投資者做超短線操作的話，看到這種走勢就可以賣出股票。如圖1-5所示。
圖1-5 5分鐘K線均線死叉
當看到股價下跌到一定階段后，均線系統有走平的跡象，做超短線操作的話，就可以關注均線下一步的走勢。如果K線在此處止跌，就可以少量做多，但前提是成交量要配合放大。
當K線走平止跌，均線系統向上發出金叉后，可以把這里看作第一買入點，少量做多。當短期均線向上穿過長期均線時，說明股價有反轉的跡象，如果K線3次突破均線并有效站穩的話，可以將K線出現向上跳空的缺口處作為第二買入點。這里要注意一點，如果出現跳空缺口，一般來說缺口都是要回補的，所以看到股價上漲過快時，短線操作者千萬不要追漲，只要有缺口存在，就有回補缺口的可能，這時候可以在缺口處掛買單等候買進。
需要說明的是，這種操作技術只適合短期操作，不適合做中長線操作。這一方法也可以作為炒作權證的依據。
在實戰中，30分鐘K線圖孕育短線機會。將股價移動平均線設置為20日、120日和250日，參考的技術指標為MACD。這樣做的目的是系統地透視股價目前在時間和空間上所處的位置。實際上，20日、120日和250日均線用在這里主要是為了達到長短相結合的趨勢化目標。換言之，利用30分鐘K線圖進行短線的操作，實際上做參考的卻是長周期的均線以及中長期的技術指標。因為只有這樣才能確保買入價位的風險性降到最低，同時在時間上也占有絕對的優勢。
通常情況下，在30分鐘K線圖里，當股價經過調整或者上穿并且站穩于長期均線20日線時或者是出現橫盤小幅震蕩的期間，短線投資者可以積極介入，通常獲利都會比較多；MACD技術指標從低位產生兩次金叉，處于零軸平衡狀態，可看作股價啟動拉升前的蓄勢征兆現象，此時的買點往往具有趨勢性的指導意義。
一般來講，如果在60分鐘K線圖上，出現劇烈震蕩的異動或者盤中上行能量不足，那么在此前提下，如果某日出現下面三種情況中的一種，甚至是三種情況中的任意兩種復合情況（下跌幾乎就成為百分百），必須果斷出局：
第一，當某小時上漲陽量小于下跌陰量，同時隨后出現的下跌陰量仍然在放大時，顯示多空力量開始轉化，空方占優，同時價格跌破5單位均線，指標在技術高位死叉。如圖1-6所示。
圖1-6 60分鐘K線上漲陽量小于下跌陰量
第二，某小時下破5單位均線后，兩個小時都被均線壓制，無法站回均線，5單位均線向下拐頭，結合指標的技術位置，為賣點。
第三，突然沒有任何征兆的下跌，技術指標快速下滑至20以下超賣區，耐心等待其技術反抽，在指標重新反抽到技術高位時，為賣點。同理，如果第一個賣點與第二個賣點出現的時候，若股價已下滑到重要均線支撐位或者指標下滑到超賣區，可等待其進行技術反抽。
二、日K線
所謂日K線，是將每天的K線按時間順序排列在一起，反映該股票自上市以來每天的價格變動情況的K線圖。從日K線的概念可以看出，日K線以交易日為單位，適合短線投資者使用。若投資者需要研究中期行情，應借助周K線、月K線甚至年K線。
在實際操作中，如果投資者好好利用日K線，可以及時判斷出莊家的意圖。具體來講，體現在以下幾點：第一，莊股經過耐心吸納后，某些莊家為了吸引跟風者，會制造類似大陽線突破長時間平臺的圖像，這些股票為莊家絕對控盤或有重大題材支撐；第二，股價緩慢爬升，有的日K線連拉小陽線，有的日K線陰陽相間，從圖表上看形態非常漂亮，但漲幅并不大，使投資者有介入的沖動；第三，有些個股經過第一階段上漲后，其股價遠離莊家成本區域，而且市場的認可度也降低，雖然股價持續創新高，但追漲者較少，使其交易清淡，逐漸成為冷門股。其實這些股票仍在莊家手中，莊家只是在等待大盤的時機或公司的機遇，股價在高位經過一段時間的運行后，成交量萎縮到了極少，如果突然出現放量或異動，此時可以果斷跟進。需要指出的一點是，對于這種莊家強控盤的股票，第一波行情往往難以把握，但經過調整后，可從日K線上看出莊家是否已出貨，如果在調整過程中成交量沒有明顯放大，說明莊家仍在場內，一旦重新啟動可果斷介入。
三、周K線
所謂周K線，指以股市周一的開盤價、周五的收盤價、全周最高價和全周最低價來畫的K線圖，反映的是一周多空雙方力量的博弈結果（如圖1-7所示）。
圖1-7 周K線
不少投資者都比較重視對日K線方面的分析，但對于周K線，在短線的操作中卻常常并不十分留意。其實日K線是對一個交易日的記錄，由于變化太快，極易出現技術性陷阱。而周K線反映的是一周的交易狀況，短期K線上出現的較大波動在周K線上一般都會被過濾或燙平。因此，如果能夠將日K線的分析和周K線的分析相結合，對操作指導的效果會更好。另外，投資者需要明白：周K線與日K線有本質的區別，不能將周K線當日K線來分析，把日K線的那一套拿過來分析周K線，日線與周線的本質區別在于日線反映一天的股價，周線反映一周的股價，投資者要學會習慣用周K線的思維來研究周K線圖。
對于買賣時機的把握，投資者首先要分析周K線是否安全，再分析日K線的組合和量價關系配合是否合理，然后才能在適當的時機選擇操作方向。一般而言，將兩者結合起來分析，在操作上可以避免很多失誤。如果僅僅依靠日K線的組合來判斷中線的操作方向，難免面臨較多不確定性風險，同時容易形成追漲殺跌的習慣，在強勢行情中往往會過早拋掉手中獲利籌碼，在弱市行情中又由于反彈力度時強時弱難以掌握，很容易被套。
由于周K線的時間跨度遠遠大于日K線，在出現同樣的K線組合的情況下，周K線所預示的買賣信號的可信度要遠高于日K線。在實戰中，如果投資者能把對周K線的分析和其間的股價形態分析結合起來，效果更佳。
四、月K線
月K線是基于本月內的所有日K線作出的，月K線的開盤價是本月第一根K線的開盤價，月K線的收盤價是本月最后一根K線的收盤價，月K線的最高價是本月所有日K線的最高價中的最高價，月K線的最低價是本月所有日K線的最低價中的最低價。
一般而言，在研究大趨勢時，投資者一定要采取以月K線為主，周K線與日K線為輔的做法。因為月K線在年、季、周、日K線之間，對于研判中長期趨勢還是比較可靠的。而且，月K線中的現象帶有一定的規律可循。比如，月K線圖中出現五連陰、塔形底K線組合，則表示短期或中長期底部到了，此時積極做多，勝率機會更大。如圖1-8所示。
圖1-8 月K線五連陰
再如，月K線圖中出現巨陽線，K線上帶有長上影線，表示短期或中長期頂部到了，此時積極做空可以規避大的風險。
通常來講，如果月K線出現在股價下跌趨勢末期時，再配合大成交量，表示股價可能反彈回升；若月K線出現在股價上漲趨勢末期或高檔盤整期時，再配合大成交量，表示莊家可能盤中賣盤尾拉，應注意賣出時機；出現極長上影線時，表示賣壓大。因此若月K線出現在股價上漲趨勢末期時，再配合大成交量，表示股價可能一時難以突破，將陷入盤整，甚至回跌。另外，十字線可視為反轉信號，若月K線出現在股價高檔時，且次日收盤價低于當日收盤價，表示賣方力道較強，股價可能回跌；若月K線出現在股價低檔時，且次日收盤價高于當日收盤價，表示買方力道較強，股價可能上揚。
在實戰中，一個善于跟莊，善于追尋黑馬蹤跡的投資者，完全可以從月K線上捕捉黑馬。實際上，利用月K線尋找黑馬股的方式很簡單。通常情況下，月K線的均線形成黃金交叉時，便是個中長線黑馬初步產生的最佳時機，此時果斷買入，以中長線投資的心態持股不放，其收益必定十分可觀。
需要說明的是，月K線無論是向上或向下運動，只要觸及關鍵點位，多空雙方必有激烈的爭奪，一次性決定結果的情況是很少出現的，這就要求投資者當股指首次觸擊關鍵點位時要有逆向操作思維。比如當股指往上走的時候，第一次突破年線等關鍵點位時，就可以大膽做空；反之，當往下走的時候，第一次突破年線或第一次擊破上升趨勢線等關鍵點位時，就可以大膽地做多。但是必須注意的是，這里說的是第一次，當第一次出現這種情況時，采取逆向操作是相當有把握的，但次數一多就另當別論了，即當市場下跌時就順勢做空，否則就做多。也就是說，此時不能采取逆向思維了，應以順勢操作。
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K線與股價趨勢的關系
具體操作中，單一的K線代表的是多空雙方一天之內的戰斗結果，不足以反映連續的市場變化，多條K線的組合才可能更詳盡地表述多空雙方一段時間內“勢”的轉化。多空雙方中任何一方突破盤局獲得優勢，都將形成一段上漲或下跌的行情，這也就是所謂的“勢在必行”。而隨著這種行情的不斷發展，又為對方積攢著反攻的能量，也就是“盛極而衰”。研究K線組合的目的，就是通過觀察多空勢力強弱盛衰的變化，感受雙方勢的轉化，順勢而為，尋找并參與蓄勢待發的底部，抱牢大勢所趨的上漲股票，規避強弩之末的頂部風險。
一般來講，為了更好地把握K線組合與股價走勢之間的聯系，投資者應對以下幾點予以了解：
（1）同樣的K線組合，月線的可信度最高（如圖1-9所示），周線次之，然后是日線。月線出現看漲的組合上漲的概率最大，周線上漲的組合可信度也很高，而日線騙線的概率較大，但是很常用。因此，在運用K線組合預測股價走勢時，日線必須配合周線和月線使用效果才能更佳。
圖1-9 月K線的上升三法
（2）股價運行的不同階段出現同樣的K線組合代表含義不相同，投資者必須結合整個趨勢綜合來分析股價未來的發展動向。
（3）K線組合必須配合成交量來看。所謂成交量，是指一個時間單位內對某項交易成交的數量。一般情況下，成交量大且價格上漲的股票，趨勢向好。成交量持續低迷時，一般出現在熊市或股票整理階段，市場交投不活躍。成交量是判斷股票走勢的重要依據，對分析主力行為提供了重要的依據。在實戰中，成交量代表的是力量的消耗，是多空雙方博弈的激烈程度，而K線是博弈的結果。投資者如果想利用K線組合預測股價走勢，只看K線組合，不看成交量，其效果要減半。所以，成交量是動因，K線形態是結果。
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八大注意事項
投資者需要清楚地認識到，任何的技術分析方法都不是絕對的、萬能的，K線也不例外。因此，投資者在應用K線時應該注意以下幾個方面：
（1）股市的變動是復雜的，而實際的市場情況可能與投資者的判斷有差距。從經驗統計的結果中可以證明用K線組合來研判后市的成功率不是很高。
（2）在股市里應用K線圖時，應配合成交量觀察買方與賣方強弱狀況，找出股價支撐與壓力區。
（3）學會分析投資者心理。K線形態復雜多變、形態各異，所以投資者很難全部掌握。但是投資者需要認識到的是，這些形態的本質都是一樣的。K線形態是股價波動的反映，而股價波動是多空雙方力量的權衡結果，它反映了交易雙方的心理變化過程。所以，透過股價波動的表象，去分析投資者的投資心理，就可以把握各種K線的變化趨勢。
（4）K線分析方法必須與其他方法相結合。因為K線分析方法并不是一種完美的技術，這一點同其他技術分析方法是一樣的。用其他分析方法已經作出了該買還是該賣的決定之后，才用K線組合選擇具體的采取行動的時間和價格。
（5）日線、周線、月線綜合使用。同樣的K線組合，周期越長，可信度越高。日K線在日常分析中運用得最多，但是騙線的概率最大，所有投資者在用日線進行分析的同時，應該結合周線、月線共同研判。如圖1-10所示。
圖1-10 長下影騙線
（6）學會形態還原。很多K線形態比較復雜，投資者可以將它還原成簡單形態，如可以用其第一個開盤價和最后一個收盤價將它還原為單根K線。投資者需要注意的是，如果還原后的K線的多空含義與原K線形態不一致，那么該K線則需要繼續確認；如果還原后的K線能支持K線形態，則無須確認。
（7）掌握K線形態的精髓。投資者通過深入學習就會發現很多K線形態具有很多的相似性，這也在使用中給投資者帶來了一定的困難。為了避免誤認，對一些相近的圖形反復比較，投資者要真正搞清楚它們的區別所在。
（8）學會靈活應用。組合形態只是總結經驗的產物，投資者如果一點兒不變地照搬組合形態，有可能長時間碰不到合適的機會。因此投資者應以實際情況為出發點，靈活應用組合形態。
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