1.4 人生的第一個一百萬

在我不感興趣的領域，我從未獲得過太大的成功。如果你無論如何都不能對某些事情感興趣，那么即使你非常聰明，也難以獲得很大的成功。

——芒格

伴隨著家庭生活的穩定，芒格在律師事務所的事業也在穩步前進。

最早，芒格主要在繆齊克、皮勒和加勒特律師事務所從事法律業務，用自己的所學力求上進。

芒格當律師的時候學到了許多經商之道，他參與過萬國收割機公司的資產交易和20世紀福克斯的業務。他總能看清現實，如果發現問題絕不會坐視不理。

芒格感覺到從事法律業務的問題在于，最喜歡與他共事的那些人通常不會有很多麻煩，而最需要他的人總是性格有問題。最重要的是，在20世紀五六十年代，投身法律并不一定會致富。

失敗的創業經歷

芒格通過做律師逐漸存了些錢，開始投資證券并加盟了朋友們和客戶們的生意，其中有些經歷是慘痛的，這讓他學會了吃一塹長一智。

芒格的第一位經商上的合作伙伴來自他在律師事務所的一個客戶——埃德·霍斯金斯，他們共同投資了一家生產變壓器的制造公司，生產為軍用火箭之類的設備設計的高度定制的變壓器。

在戰爭期間，他們生產的變壓器不愁銷路，一度呈現出供不應求的局面，這使其他軍工廠看到了商機，快速擴張，并推出了新的技術。

新技術的快速更迭加上公司管理的不可控，戰爭結束后這門生意就不好做了，霍斯金斯和芒格的財政非常緊張。在財務主管哈里·博特爾的幫助下，他們最終決定剔除所有不能賺錢的項目，最后只剩下變壓器業務并把規模縮小成為一家小型公司。

芒格后來回憶道：“當時心里掙扎萬分，很痛苦。我們幾乎失去了所有，最終我們還是成功了，雖然算不上是一鳴驚人，但我們最終的投資回報率還是相當可觀的。”

經過這件事情后芒格再也沒有涉足過高科技行業，后來他回憶說：“這段創業經歷于我而言，就像馬克·吐溫的貓在被火爐燙傷一次以后再也不愿意坐到火爐上，哪怕火爐已經冷卻也不愿意坐到火爐上。”

這段創業經歷讓芒格學會了如何界定優良企業。芒格后來總結道：“好企業和差企業之間的區別在于，在好企業里你會做出一個接一個的輕松決定，而在差企業里做出的決定則是痛苦萬分的。”

開發房地產，完成原始積累

正直、善良和認真的工作態度，使得芒格在律師事務所中贏得越來越多客戶的信任。其中就有奧蒂斯·布斯，他的妻子道迪就是芒格夫婦介紹認識的，他們兩對夫妻也是對方同一年出生孩子的教父、教母。

1961年，芒格幫忙處理布斯父親留下的遺囑，其中有一塊空地，位于加州理工學院對面的街區一角，按原計劃布斯是要把這塊地賣掉。而當時芒格敏銳洞察到其中的潛在價值，果斷勸說布斯保留這塊地，開發樓盤，建公寓出售。

芒格對布斯說，“你自己建造一片公寓吧，你不該把這兩幢占據整個街區盡頭的房子拱手相讓。你把它們買下來，拆掉，重新規劃，重新建造，然后銷售自住式的公寓。”

布斯認為這確實是個好主意，并勸說芒格也投資進來，于是兩人各出資一半共同投資建公寓。那時大量鄉村人口涌入城市生活，就像中國今天的城市化一樣。這也是芒格力勸布斯保留這塊地開發公寓的原因。

這片房子于1967年竣工，雖然項目進展相當緩慢，但最后的利潤相當可觀——400%！他們投入了10萬美元而收回了50萬美元。

1967年加州理工學院公寓售罄后，芒格和布斯接著開始在帕薩迪納一條寬闊的橘子林大街進行開發。在這個項目上，他們吸取了加州理工學院公寓項目的經驗和教訓，賺得更多也更快。

芒格和布斯注意到第一個項目中低樓層的公寓很快售完，但是樓上的單元卻賣得極其緩慢。他們決定下一個項目造平房，標價也和低密度土地使用率相對應，雖然價格很高，單層的平房還是很快就賣完了。

布斯和芒格共同完成了兩個項目后，芒格開始了第三個項目，布斯沒有參與。

芒格和他的新搭檔在阿罕布拉的兩塊地皮上建造了442幢單層自住式公寓，這是芒格參與的項目中最便宜的一個，每個單元售價兩萬美元左右。公寓又一次大賣。到這個時候，芒格覺得自己已經知道客戶想要什么了，他和建造商在設計和施工細節上絕不偷工減料。項目施工完成后，他們還要保證綠化設計讓客戶滿意。

芒格說道：“郁郁蔥蔥的綠化才是賣點所在。你在樹木上花的錢，回報會達到3倍。在綠化上省錢的建筑商絕對在玩忽職守。”

雖然芒格的房地產投資有著這樣或那樣的問題，但是相對來說都是些小問題。自住式公寓從來沒有任何法律訴訟或者要長期跟進的問題。一旦售出，財務交割完畢，整個項目就結束，和他沒有關系了。

在最后一個項目中，芒格把一部分單元放在一條主路邊上。那塊地實際上屬于阿罕布拉境內，不過離高檔住宅區很近，看起來就是一個令人向往的住所。房子又很快就賣完了。

在開發樓盤的過程中，芒格還發現自己有建筑師的天分。他的洞察力和熱情可以轉化為耐用舒適的空間設計。芒格喜歡做開發和建造房子，不過他擔心自己如果要做成功的建筑商，對于借貸的依賴程度會越來越嚴重，因此芒格退出了房地產行業。

芒格解釋自己退出房地產行業的原因時說：“我總共做了5個項目就不做了，因為我不喜歡總是借錢，而且開發房地產都有很多復雜細節的事情，就算全身心投入也很難解決。”

芒格做了5個房地產項目，一共賺了140萬美元，他因此擁有了足夠的資金，為進入投資領域做好了準備。