2.2 現(xiàn)金流量

2.2.1 概念

在進(jìn)行新能源項目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析時，通常把分析考察的對象看作是一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，這個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以是一個項目、一個企業(yè)，也可以是一個區(qū)域或者是一個國家。對于這個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)而言，投入的資金、花費(fèi)的成本、獲得的收入，都可以看成是以貨幣形式體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或資金流入。現(xiàn)金流量是指這個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時期各個時點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流入或資金流出。其中，流入系統(tǒng)的資金被稱為現(xiàn)金流入，用CI（cash in）表示；流出系統(tǒng)的資金被稱為現(xiàn)金流出，用CO（cash out）表示；現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差值被稱為凈現(xiàn)金流量，用NCF（net cash flow）表示。現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個重要概念，是通過一定經(jīng)濟(jì)活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的統(tǒng)稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。

現(xiàn)金流量一般以計息周期（年、季、月等）為時間量的單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來表示。

2.2.2 分類

在新能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，一般意義上的現(xiàn)金流量在不同情況下可分為三大類，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。

經(jīng)營活動是指直接進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項。從經(jīng)營活動的定義可以看出，經(jīng)營活動的范圍很廣，它包括了除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。一般來說，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，收到的稅費(fèi)返還，收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項稅費(fèi)，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。

投資活動是指長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。其中，長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。一般來說，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有收回投資所收到的現(xiàn)金，取得投資收益所收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。

籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。這里的企業(yè)資本既包括實(shí)收資本（股本），也包括資本溢價（股本溢價）；這里所說的債務(wù)指對外舉債，包括向銀行借款、發(fā)行債券以及償還債務(wù)等。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有吸收投資所收到的現(xiàn)金，取得借款所收到的現(xiàn)金，收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。

在上述劃分的基礎(chǔ)上，又將每大類活動的現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩類，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，投資活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流出，籌資活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流出。

2.2.3 表示方式

對于一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，其現(xiàn)金流量的流向、數(shù)額和發(fā)生時點(diǎn)都不盡相同。在新能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究中，為了便于考察投資項目或技術(shù)方案在其整個壽命期內(nèi)各個時點(diǎn)上所發(fā)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，并分析、計算它們的經(jīng)濟(jì)效益，可以利用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表的形式來直觀地反映。

1.現(xiàn)金流量圖

現(xiàn)金流量圖是一種反應(yīng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動狀態(tài)的圖式，即反映研究對象各時點(diǎn)上現(xiàn)金流量大小和方向的圖。它既能簡單、形象、充分地表示一個項目或方案系統(tǒng)所有的現(xiàn)金流量信息，又有利于不同時刻各種現(xiàn)金流量之間的相互換算。現(xiàn)金流量圖如圖2.1所示。

現(xiàn)金流量圖包括三大要素，即大小、流向、時間點(diǎn)。其中：大小表示資金的數(shù)額；流向指項目的現(xiàn)金流入或流出；時間點(diǎn)是指現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出所發(fā)生的時間。要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三大要素。

在圖2.1中，水平線表示時間軸，時間從左到右，逐次推移。軸線等分成若干間隔，每一間隔代表一個時間單位。每個時間節(jié)點(diǎn)規(guī)定為本期末與下期初重合。比如圖2.1中“2”表示第二年年末和第三年年初。

垂直帶箭頭線段表示現(xiàn)金流量，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出，線段的長短表示現(xiàn)金流入量或流出量的大小。

假設(shè)投資都發(fā)生在年初，收益和成本都發(fā)生在年末。

現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則如下：

（1）以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時間序列的起點(diǎn)。

（2）相對于時間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時點(diǎn)的現(xiàn)金流量，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收入；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示支出。

（3）現(xiàn)金流量的方向（流入與流出）是對特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)而言。通常，新能源項目現(xiàn)金流量的方向是針對資金使用者的系統(tǒng)而言。

（4）在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小呈比例繪制，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。

現(xiàn)金流量圖是描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時間點(diǎn)流入與流出的情況。它是經(jīng)濟(jì)分析的有效工具，其重要有如力學(xué)計算中的結(jié)構(gòu)力學(xué)圖。運(yùn)用現(xiàn)金流量圖可全面、直觀地表達(dá)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金運(yùn)動狀態(tài)。

2.現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量除了用圖表示，還可以用表格的形式來表示，即現(xiàn)金流量表。表2.1為圖2.1所示現(xiàn)金流量圖對應(yīng)的現(xiàn)金流量表。

對于新能源項目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析來說，投資、成本費(fèi)用、銷售收入、稅金和利潤等都是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素，也是進(jìn)行新能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析最重要的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)量。因此，要正確預(yù)測和估算現(xiàn)金流量，必須熟悉這些經(jīng)濟(jì)概念。