2.1 量價背離

伴隨著價格的上漲與下跌，成交量也會呈現出相對應的兩種狀態——放量與縮量。在上升趨勢中，多數情況下，價格上漲對應著成交量放大，價格下跌對應著成交量萎縮，兩者處于同步狀態（Convergence），也就是常說的量價配合正常；在少數情況下，價格上漲對應著成交量萎縮，兩者處于異步狀態（Divergence），這也就是常說的量價背離。

有些交易者對同步與異步這兩個詞可能還有印象，我們在介紹MACD指標時講過指標名稱的由來，MACD（指數平滑異同移動平均線）中的“CD”指的正是同步（Convergence）與異步（Divergence），也就是兩條指標線的聚合與發散。觀察價格與指標之間運行節奏的差異，正是技術交易者判斷趨勢轉折的關鍵手段。

在上升趨勢中的價漲量縮，以及下降趨勢中的價跌量增，這些都屬于量價背離現象，原有的價格趨勢在這之后容易發生改變。市場在一段趨勢的末端經常會在超買區間與超賣區間，發生價格與成交量之間的背離或者價格與指標之間的背離，因此耐心的交易者會利用這種漲過頭或跌過頭的位置獲利！

指標特征

在價格與成交量發生背離的時候，MACD指標通常也會同時發生背離，兩種背離相互驗證，可以增大判斷的成功率。頂背離通常發生在波浪理論的第5浪上漲，在大牛市當中，也會發生在第3浪或第5浪的延長浪末端。頂背離說明市場嚴重超買，應隨時準備出場，這時的DIF線容易形成雙重頂形態。

籌碼供需的臨界點

當股價上漲時，成交量從溫和放大發展到明顯放大，這表明交投活躍，上漲動能強大，看漲后市。相對的，如果股價繼續上漲，成交量反而萎縮，這表明新入市的資金匱乏，上漲動能衰減，后市反轉的可能性加大。

我們可以把價格的移動平均線（MA）看作是市場平均成本，當K線運行在多條均線上方時，這表明多數人愿意以高于市場平均成本的價格買進股票，說明市場對籌碼的需求大于供給，市場繼續上漲的概率較大。當K線運行在多條均線下方時，這表明多數人愿意以低于市場平均成本的價格賣出股票，說明市場對籌碼的供給大于需求，市場繼續下跌的概率較大。

我們在圖2-1中畫出了一次牛市與熊市循環的示意圖，當市場對籌碼的需求大于供給時，也就是臨界線的左側，價格形成上漲推動浪；當供給大于需求時，也就是臨界線的右側，價格形成下跌推動浪。

圖2-1 量價背離

在第5浪上漲時，價格創出新高，同時的成交量卻較之前的一浪有所萎縮，價格趨勢方向向上，成交量趨勢方向向下，兩者的方向背道而馳，這就形成了價與量的頂背離形態。在5浪頂點容易形成天量天價的K線形態。

在c5浪下跌時（假設C浪包括5個延長浪），價格創出新低，同時成交量卻有所增長，價格趨勢方向向下，成交量趨勢方向向上，這就形成了價與量的底背離形態。這說明有主力資金進場，后市可能開始上漲。

在判斷趨勢反轉時，頂背離和底背離是非常有效的技術分析方法。進行分析時所使用的K線圖表的周期越大，背離產生的反轉信號越可靠，比如，在日線圖上形成的背離要比在1分鐘圖上形成的背離更可靠。我們在后面的案例分析過程中會多次使用到背離技術，而且還會有更詳細的專題討論。