石重貴每次碰到各地進獻東西，都會用白銀換取黃金收入自己囊中，而且還對左右的人說：“黃金昂貴又輕便（金者貴而且輕）便于攜帶。”有識之士認為石重貴說這話是向北遷徙的預兆。

當時契丹瀛州刺史寫信給樂壽將軍王巒，謊稱愿意獻城歸順晉朝，并且還說城中的蕃軍不到千人，請求晉朝派兵偷襲，他自己可以做內應。又說：“今年秋天多雨，山川河澤上漲暴溢，從瓦橋以北，水勢漫無邊際，契丹國王已經回契丹了，就算聽到南方有變，由于路途遙遠并且阻隔山水，即使打算救援，也來不及了。”

王巒也接連上密奏，說瀛、鄚二州可以攻下。之前曾派邊將送信給幽州的趙延壽，勸他回到晉朝，趙延壽雖然回信了，但模棱兩可，然后又派鄴都的杜威寫信給趙延壽，轉達了朝廷的意思，并且許以厚利，又派洺州軍將趙行實帶信前往，因為趙行實曾在趙延壽手下打過工，所以派他去。

沒過多久趙行實從燕地回來了，還帶回了趙延壽的信，說：“我久陷契丹，愿意回到中原，但請發大軍接應我。我就會馬上南歸。”由于信中用詞非常的誠懇，當時朝廷還很高興地相信了趙延壽，又派趙行實前往地方準備接應趙延壽。

當時又有瀛州大將派親信攜帶密信到京城，說想背叛契丹，獻城歸順晉朝。但不久就有人向契丹告密，所以事情沒有成功。這時瀛州守將劉延祚得到契丹國王的命令，詐稱前來講和，以此誘騙晉朝的軍隊，晉朝也相信了，于是有了出兵的計劃。

這個月，北面行營招討使杜威率領各路大軍從鄴都出發向北出征，軍隊就駐扎在瀛州城下，當時貝州節度使梁漢璋戰死了。杜威因為梁漢璋戰敗，便帶軍退后。走到武強時，聽說契丹國王入侵，就打算從冀州、貝州向南撤退。正好碰上了張彥澤帶著騎兵，并且還描述了契丹可以攻破的形勢，于是大軍又向西趕往鎮州。

石重貴下詔命令澤潞、鄴都、邢洺、河陽運輸糧食趕赴中渡，又收到邢州方太上奏，契丹與晉軍在中渡橋展開戰斗，晉軍失利，奉國都指揮使王清戰死。

并且石重貴還聽說杜威、李守貞等人在這個月的十號帶著軍隊向契丹投降了。相州節度使張彥澤接受契丹的命令，率領先鋒二千人，從封丘門奪關而入，石重貴得知張彥澤已經到了滑州，馬上叫李崧、馮玉、李彥韜入宮商量辦法，打算命令河東劉知遠起兵救主，誰知到五更時，張彥澤就已經領著契丹騎兵進入京城了。

這時宮中接連起火，石重貴拿劍驅趕后妃以下十多人準備投火自焚，但被親校薛超抱往。不一會兒從寬仁門遞進了契丹國王給皇太后的信，石重貴才作罷，命令撲滅煙火。石重貴還給契丹國王寫了一封“投降”信。張彥澤把石重貴與太后遷到了開封府，并派控鶴指揮使李榮帶兵監守。

當時契丹國王駐扎在京城北面，晉朝的文武百官到北郊去迎接契丹國王，石重貴帶著全族從封丘門出來，乘轎子來到郊外，但契丹國王不予接見，讓石重貴在封禪寺休息。文武百官穿著素服戴著紗帽，在郊外迎接拜見契丹國王，契丹國王下令讓他們起來，并親自安慰。

契丹國王下詔對晉朝大臣一切依舊，朝廷禮儀制度也全用漢族禮儀。并且還下詔書，把石重貴降為光祿大夫、檢校太尉，封為負義侯。

石重貴被馬上轉移到了封禪寺，契丹國王派大將崔廷勛帶兵看守。石重貴與皇太后、皇太妃、皇后、皇弟石重睿、皇子石延煦、石延寶準備一起向北遷徙。

宰臣趙瑩、樞密使馮玉、侍衛馬軍都指揮使李彥韜跟隨石重貴前往北蕃，契丹國王也派三百騎兵護送石重貴北去。

經過各州郡時，迎接石重貴的州郡長官都被契丹國王阻止隔絕了，即使是食物也送不到石重貴那里。

終于有一天，石重貴與太后不能得到食物，只能殺掉牲畜來吃。石重貴經過中渡橋時，看到杜威營寨的遺跡，感慨悲嘆，對左右人說“：我家虧待了誰啊，現在被賊所破”，于是大哭著離去。

到了幽州，全城百姓列隊迎接，看到石重貴如此沮喪，沒有人不扼腕嘆息的。在幽州停留了十來天，州將奉契丹國王的命令，在州府官署犒勞了石重貴，趙延壽的媽媽帶著食物菜肴來進獻。從范陽走了幾十里路程，經過薊州、平州，到達榆關沙塞之地，全程無供給，而且每次住宿停留，沒有一次不是沿路扎營的，一路上缺少食物，弄得宮女、從官只好采野果野菜來充饑。

這樣又走了七八天到達了錦州，契丹脅迫石重貴與皇后妃嬪前去參拜耶律阿保機的遺像，石重貴受不了屈辱，哭著說：“薛超害了我，不讓我死，以致今天受這樣的侮辱。”又走了幾十里的路程，渡過了遼水，到達了黃龍府，這就是契丹國王安置石重貴的地方。

契丹國母召石重貴一行前往懷密州，懷密州在黃龍府西北一千多里以外。走到遼陽時，皇后馮氏因為石重貴陷于蕃地，備受煎熬，命令內官暗中找來毒藥，準備自殺，只是最后沒有成功罷了。

又走了二百里，碰上契丹國母被契丹的永康王抓起來了，永康王請石重貴回到遼陽城，石重貴派使者帶書信給永康王，祝賀他順利接班，石重貴的馬屁拍的好，所以石重貴一行人路上得到了食物的供應。

永康王到了遼陽，石重貴與太后前往永康王的帳中，石重貴穿著白衣紗帽，永康王阻止他，改穿平常的衣服相見。石重貴趴在地下淚如雨下，自述過錯，永康王叫左右的人扶石重貴上殿，安慰了很久。

永康王帳下的從官以及教坊內人看見石重貴這個以前的老板，都悲痛不已，內人都將衣服醫藥送給石重貴。當永康王離開遼陽時，取內官十五人，文武朝官十五人以及皇子石延煦，命令他們跟隨自己到陘地去，有個叫禪奴舍利的，是契丹永康王老婆的哥哥，知道石重貴有個未出嫁的小公主，就找石重貴求娶，石重貴推辭說公主還年幼，不行。又得知有幾位善于歌唱的，禪奴舍利又要，石重貴就給了他。幾天后，契丹永康王騎馬要走了石重貴的幼女，把她賜給了禪奴舍利。

契丹永康王離開陘地，太后騎馬到霸州，求見永康王，請求在漢人城寨附近賜給一塊耕種養殖的土地，永康王答應了，讓太后在建州住下。石重貴立刻從遼陽出發走了十多天，經過儀州、灞州，最后到了建州。

建州節度使趙延暉認真的用禮節迎接石重貴，把石重貴安置在衙署。后來又劃出五十多頃土地給石重貴，石重貴便讓一行人在這土地上造房耕種，以此來供養石重貴。這年，述律王子派契丹的騎兵到石重貴這里，帶走了內人趙氏、聶氏，趙氏和聶氏是石重貴非常寵愛的人，當她們被奪走后，石重貴非常的悲憤。

隨著石重貴被契丹安排在建州當“地主”，傳了二帝，立國十一年的晉朝退出了歷史的大舞臺。

史書這樣評價石重貴，亡國之君做到他這個份上就太丟人了（自古亡國之丑者無如帝之甚也）。