四、數(shù)量化

理論規(guī)則需要通過(guò)數(shù)量化轉(zhuǎn)換成交易系統(tǒng)，但不是所有的理論交易規(guī)則都完全適合于這一點(diǎn)。無(wú)法進(jìn)行數(shù)量化的規(guī)則本質(zhì)上或者是主觀的，或者是受制于數(shù)據(jù)的類型，或者兩者皆有。比如“并購(gòu)套利”策略必須通過(guò)一些難以量化的因素來(lái)評(píng)估交易的可能性，比如是否滿足法律條款、政策的支持程度等，而且有些數(shù)據(jù)可能是無(wú)法獲取的。

主觀的交易規(guī)則不能被系統(tǒng)化，是因?yàn)椴豢赡軐懗鲆惶紫鄬?duì)簡(jiǎn)單、客觀和通用的規(guī)則。對(duì)于深?yuàn)W的技術(shù)分析策略來(lái)說(shuō)，把紛繁蕪雜的蠟燭圖轉(zhuǎn)變成精確的規(guī)則是非常困難的，很多技術(shù)分析專家口中的“支撐點(diǎn)附近”就是一個(gè)典型的例子，而量化交易策略需要制定一個(gè)具體的價(jià)位作為“支撐點(diǎn)”。

有時(shí)即使策略是客觀的，但是由于一些必要的數(shù)據(jù)可能是無(wú)法獲取，或是獲取成本很高，也會(huì)阻礙交易規(guī)則的系統(tǒng)化。甚至很多時(shí)候獲得的數(shù)據(jù)也會(huì)有短缺，無(wú)法滿足回測(cè)的需求，就無(wú)法確認(rèn)這個(gè)交易系統(tǒng)在過(guò)去的有效性。

總之，能否數(shù)量化是交易系統(tǒng)的關(guān)鍵，但并不是說(shuō)這些規(guī)則沒(méi)有價(jià)值。如果滿足不了完全數(shù)量化的條件，它們?nèi)匀豢梢员辉O(shè)計(jì)成一個(gè)半自動(dòng)化的交易系統(tǒng)進(jìn)行投資實(shí)踐。

(1)　“理性人假設(shè)”是亞當(dāng)·斯密“經(jīng)濟(jì)人假設(shè)”的延伸，指人作為經(jīng)濟(jì)決策的主體時(shí)都是充滿理智的，既不會(huì)感情用事，也不會(huì)盲從，而是精于判斷和計(jì)算，其行為是理性的。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，主體所追求的唯一目標(biāo)是自身經(jīng)濟(jì)利益的最優(yōu)化。

(2)　2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者。