第三節　量價分析

量價關系是短線看盤入門的關鍵。一只股票價格的漲跌，與其成交量有著很大的關聯。短線投資者可以根據量價之間的關系來判斷股價的走勢，從而進行買賣操作。

一、低量低價

低量低價主要是指個股（或大盤）成交量非常稀少，同時股價也非常低迷的一種量價配合現象。低量低價一般只會出現在股票長期底部盤整的階段。

當股價從高位一路下跌后，隨著成交量的明顯減少，股價在某一點位附近止跌企穩，并且在這一點位上下進行長時間的低位橫盤整理。經過數次反復筑底以后，股價最低點也日漸明朗，同時，由于量能的逐漸萎縮至近期最低值，從而使股票的走勢出現低量低價的現象。低量低價的出現，只是說明股價階段性底部形成的可能性大大增強，但不能作為買入股票的依據。投資者還應研究該股基本面是否良好、是否具有投資價值等，再結合一些技術指標的情況做出是否投資的決策。如圖1-1所示的內蒙一機（600967）在創出低量低價后形成底部，之后股價開始走高。

二、量增價平

量增價平主要是指個股（或大盤）在成交量增加的情況下，其股價卻圍繞某一價位水平上下波動的一種量價配合現象。量增價平既可以出現在上升行情的各個階段之中，也可以出現在下跌行情的各個階段之中。同時，它既可以作為賣出股票的信號，也可以作為買入股票的信號。區別買賣信號的主要特征，是要判斷“量增價平”中的“價”是高價還是低價。

如果股價在經過一段比較大的漲幅后，處在相對高價位區時，成交量仍在增加，而股價卻沒能繼續上揚，呈現出高位量增價平的現象，這種股價高位放量滯漲的走勢，表明市場主力在維持股價不變的情況下，可能在悄悄地出貨。因此，股價高位的量增價平是一種頂部反轉的征兆，一旦接下來股價掉頭向下運行，則意味著股價頂部已經形成，投資者應注意股價的高位風險。與上述情況不同，有時在上升趨勢中途也會出現量增價平的現象，則說明股價上行暫時受挫，只要上升趨勢未破，一般整理后仍會有行情。

如果股價在經過一段比較長的時間下跌后，處在低價位區時，成交量開始持續放出，而股價卻沒有同步上揚，出現低位量增價平現象，此時若買盤明顯多于賣盤，且凸凹量差比較明顯，說明底部在積聚上漲動力，有主力在進貨，可能是中線轉陽的信號，可以適量買進持股待漲。如圖1-2所示的江山歐派（603208），該股經過橫盤整理，之后股價開始緩慢盤升。

三、量增價漲

量增價漲主要是指個股（或大盤）在成交量增加的同時，股價也同步上漲的一種量價配合現象。量增價漲只會在上升行情中出現，而且大部分是出現在上升行情的初期，也有小部分是出現在上升行情的中途。

在經過前期一輪較長時間的下跌和底部盤整后，市場中逐漸出現諸多利好因素，這些利好因素增強了市場預期向好的心理，刺激了股市的需求，市場交投逐漸活躍起來。隨著成交量的放大和股價的同步上升，投資者購買股票短期內就可獲得利潤，賺錢的示范效應激起了更多投資者的投資意愿。

隨著成交量的逐漸放大，股價也開始緩慢向上攀升，股價走勢呈現量增價漲的態勢，這種量價之間的良好配合，對未來股價的進一步上揚形成了實質性的支撐。量增價漲是最常見的多頭主動進攻模式，投資者應積極進場買入。如圖1-3所示的中金黃金（600489），該股成交量出現放大，股價也開始大幅上揚。

四、量縮價漲

量縮價漲主要是指個股（或大盤）在成交量減少的情況下，其股價卻反而上漲的一種量價配合現象。量縮價漲多出現在上升行情的末期，有時也會出現在下降行情中期的反彈過程中。量縮價漲的現象在上升行情和下降行情中的研判是不一樣的。

在持續的上升行情中，適度的量縮價漲表明主力控盤程度比較高，鎖籌較好，投資者最好是采取小資金短線參與的策略，因為此時的股價已經有了相當大的漲幅且接近上漲的末期。在上漲初期出現的量縮價漲則可能是曇花一現，經過補量后仍有上行空間。但量縮價漲畢竟所顯示的是一種量價背離的趨勢，因此，在隨后的上升過程中若出現成交量再次放大的情況，則意味著主力可能在高位出貨，此時投資者一定要警惕。

在持續下降行情的反彈過程中，有時也會出現量縮價漲的現象。當股價經過短期的大幅度下跌后，由于跌幅過猛，主力沒能全部出貨，因此，他們會抓住大部分投資者不忍輕易割肉的心理，用少量資金再次將股價拉高，造成量縮價漲，從而利用這種反彈走勢達到出貨的目的。如圖1-4所示的夢百合（603313），該股成交量出現萎縮，股價卻呈現上揚趨勢。對于量縮價漲的行情，投資者應區別對待，一般以持股或持幣觀望為主。

五、量增價跌

量增價跌主要是指個股（或大盤）在成交量增加的情況下，股價卻反而下跌的一種量價配合現象。量增價跌現象大多出現在下跌行情的初期，有時也出現在上升行情的初期。量增價跌的現象在上升行情和下降行情中的研判也是不一樣的。

在上升行情初期，有的股票會出現量增價跌現象。當股價經過一段比較長時間的下跌和底部盤整后，主力為了獲取更多的低價籌碼，采取邊打壓股價邊吸貨的方式，造成股價走勢出現量增價跌的現象，但這種現象也會隨著買盤的逐漸增多、成交量的同步上揚而消失，這種量增價跌現象是底部買入信號。

在下跌行情的初期，股價經過一段比較大的漲幅后，市場上的獲利籌碼越來越多，一些投資者紛紛拋出股票，致使股價開始下跌。同時，也有一些投資者對股價的走高仍抱有預期，在股價開始下跌時還在買入股票，多空雙方對股價看法的分歧，是造成股價高位量增價跌的主要原因。股價經過長期大幅下跌之后，出現成交量增加，即使股價仍在下跌，也要慎重對待極度恐慌的“殺跌”，此階段的操作原則是賣出或空倉觀望。低價區出現量增說明有資金接盤，后期有望形成底部或反彈的形態，適宜關注。有時若在趨勢逆轉跌勢的初期出現量增價跌，則應果斷地清倉出局。如圖1-5所示的索菲亞（002572），該股呈現量增價跌的趨勢。

六、量縮價跌

量縮價跌主要是指個股（或大盤）在成交量減少的同時，其股價也同步下跌的一種量價配合現象。量縮價跌現象既可能出現在下跌行情的中期，也可能出現在上升行情的中期，但它們的研判過程和結果是不一樣的。

上升行情中的量縮價跌，表明市場充滿惜售心理，是市場的主動回調整理，因而，投資者可以持股待漲或逢低介入。不過，若上升行情中價跌的幅度過大，則可能是主力在不計成本出貨的征兆。

下跌行情中的量縮價跌大多為無量陰跌，底部遙遙無期。所謂“多頭不死，跌勢不止”，即一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認賠，爆出大的成交量，跌勢才會停止。此時表明投資者在出貨以后不再做“空頭回補”，股價還將維持下跌方向，因而，投資者在此階段應以持幣觀望為主。如圖1-6所示的華體科技（603679）量縮價跌的走勢圖。

七、量能異常變化

量是成交量，能是資金動能。量能異常是指成交量的極度放大或縮小。出現量能異常時表明原來的趨勢可能會發生反轉，投資者應重點關注。

1.量能放大突破前期高點

量能放大是進一步突破的關鍵。在突破前期高點后，不要急于買進，創新高的當天高開低走，就要徹底打消買進的想法。如果不是高開低走，也要觀察創新高后幾個交易日的走勢，如果股價沒有向下移動，反而還是向上攀升，可擇機買進；如果后幾日股價向下跌就不要再碰它了，手中持有這類股票的投資者也要選擇拋出或減磅操作。

一般來說，主力在低位建倉后，會將股價拉升到一定高度，借此進行打壓。對于突破前期高點，主力打壓是怎么操作的呢？主力會在某個區域設下一個圈套，引誘散戶投資者做空，最后讓做空的投資者無法在更低的價位把籌碼補回來。所以，投資者要識破主力的計謀，可以捂住自己的股票，也可增加倉位坐上主力的轎子。如圖1-7所示的中國天楹（000035），該股開始量能放大，突破前期高點之后震蕩盤升，又開始了新一輪的上漲。

2.放量滯漲

放量滯漲指股價上漲幅度與成交量放大的幅度不匹配。股價上漲幅度很小，成交量卻放出巨量，這種情況一般是由于主力出貨造成的。當然也有另一種情況，即當股價突破重要阻力位時，也會放出巨量，這需要具體問題具體分析。

高位放量滯漲是指股價經過長期炒作后已經處于一定的高度（或已經翻了幾倍），然后在一段較短時期內出現成交量不斷放大而價格卻停滯不前的情況（當然也可能創出了歷史新高，但放量期間漲幅較小），此時莊家出貨概率較大，應當引起投資者的重視。

弱勢中的低位放量很可能是個陷阱，放量后跳水的可能性很大，多為誘多行情，很短暫，風險也很大。

低位放量上漲是主力資金出逃還是建倉，主要有以下區別：

（1）成交量在短期內急速放大，日換手率保持在5%以上，或者在相對高位，成交量放至10%以上，或者在明顯的低位，放出如此巨量，充分說明有資金在通過對敲出逃。

（2）低位緩慢上漲放出巨量，漲幅不大，但成交卻創出新高，應謹慎。

（3）股價反復震蕩，暴露出主力清倉的意圖。

（4）不會突破阻力位，說明主力不愿上攻，出貨的意愿明顯。

3.量能放大的長陽線、長陰線

（1）巨量長陽線。主力突擊建倉手法最明顯的便是低開巨量長陽線，這種形態的特征是：股價莫名其妙大幅跳空低開，隨后便慢慢爬升，成交量同時放出近期天量，當天報收陽線。

此種形態的走勢特點表現為：股價大幅跳空低開，至少需低開2%以上，形態上呈穿底而出的不良形態，不明真相的投資者紛紛棄股而逃；成交放出巨量，一邊是蜂擁而出的拋盤，一邊在大肆收集籌碼；當天報收陽線，有時甚至是光頭光腳的長陽線；出現的位置較低，且前期往往已調整了一段時間。

低開長陽出現的位置越低、陽線的實體越長、成交量越大越好，若在該股的高價位出現，則有可能存在陷阱。而低位出現的巨大的成交量、長長的陽線，往往數天之內籌碼便換手完畢，絕對是有雄厚實力的主力所為，這說明后市上升空間相對廣闊，主力急于進場，其戰略意圖在于追求速戰速決，建倉完畢有可能立刻進入拉升期。

（2）巨量長陰線。如果出現高位巨量長陰線就應該考慮賣出了。高位放巨量收長陰，通常是莊家出貨的信號。當股價已有了較長時間和較大幅度的上漲后，買方力量已經顯示不足，此時成交量忽然放巨量，且當日K線為長陰線，通常表示莊家已完成拉高出貨。此時如不能及時清倉出局，必被高位套牢。

利用高位巨量長陰線判斷是否賣出時，要注意必須是在上升行情持續較長時間，股價距行情啟動點的漲幅在30%～40%，該信號才為有效。要注意兩種行情的高位概念：其一上攻行情的高位是從本輪行情的啟動點計算；其二反彈行情的高位從反彈點計算，其前期高點附近往往是反彈行情的高位。

高位成交量巨大時的K線形態表現為：K線長陰股價大跌，莊家出貨意愿堅決；K線大陰大陽相吞，是較強烈的頂部信號。

本章操作提示

炒股不僅要掌握一定的理論知識，具備一定的實踐經驗和操作技能，還要有一定的頭腦，有時還要有一些運氣。功夫是練出來的，只要你潛心努力，機會便會眷顧你。股市里隨時都有機會，而你的資金是有限的，炒股也不是哪位專家或大師的一席話就能讓你茅塞頓開成為高手的，所以在短線實戰操盤前，請練好看盤的基本功，良好的盤感是散戶投資股票獲利的必備條件。