自序

宏觀經(jīng)濟形勢分析的進入門檻很低，普通大眾也能隨口說出物價、增長等專業(yè)術(shù)語，這也導致宏觀經(jīng)濟形勢分析很難，千人千面，千口千詞。但實際上宏觀經(jīng)濟形勢分析的專業(yè)要求很高，要求遠程射擊，近身搏擊，樣樣精通。這是由宏觀經(jīng)濟形勢分析的內(nèi)容決定的。提到宏觀經(jīng)濟形勢分析，相信很多人的第一反應就是GDP增長速度、消費、投資、出口、物價、財政收支、貨幣供給、就業(yè)等指標，想到的就是年度目標的完成情況。但很少有人把宏觀經(jīng)濟形勢分析和潛在增長率、生產(chǎn)率、人口問題和中長期增長戰(zhàn)略等更為長期的問題聯(lián)系在一起。所謂“形勢”分析，要從兩個方面理解，一方面是“形”，從字面意思來理解，指的就是經(jīng)濟運行形態(tài)，也就是大家日常說的指標的變化情況，是提速了，或是降速了，還是進入了負增長區(qū)間，以及環(huán)比的變化等，這是一種短期分析，主要針對季度數(shù)據(jù)、月度數(shù)據(jù)，甚至頻率更高的旬度數(shù)據(jù)和日度數(shù)據(jù)的變化進行分析和判斷，反映的是經(jīng)濟運行的短期“冷”與“暖”，是經(jīng)濟邊際變化的表現(xiàn)。另一方面是“勢”，從字面意思來理解，指的就是經(jīng)濟運行趨勢。與“形”的分析相比，“勢”的分析更多傾向于經(jīng)濟增長等長期問題，不在乎一日、一月甚至一年的變動，更關(guān)心的是經(jīng)濟未來五年、十年甚至更長時間的增長能力、增長潛力。與之相關(guān)的是分析經(jīng)濟增長的潛在動力、要素供給情況，包括資金供給、人口總量和結(jié)構(gòu)的變化、土地供給、技術(shù)創(chuàng)新和變革等。二者側(cè)重點不同，但分析是相輔相成的，如果缺少了長期分析，短期分析就容易陷入迷茫，容易處于亂花漸欲迷人眼的境地，預測判斷就會出現(xiàn)方向性誤差，對策建議就容易出現(xiàn)方向和力度的偏差；如果缺少了短期分析，形勢分析的敏感性和實戰(zhàn)性會降低，而宏觀經(jīng)濟形勢分析的一個突出特點就是頻率高、速度快，對經(jīng)濟運行的邊際變化進行分析，希望糾正偏差，希望經(jīng)濟運行能夠回歸平穩(wěn)、可持續(xù)的軌道，因此可以根據(jù)邊際變化釋放的信號，適時適度的調(diào)節(jié)政策力度，防止經(jīng)濟運行偏離軌道。因此宏觀經(jīng)濟形勢分析就是“形”與“勢”的結(jié)合，長期與短期的結(jié)合，從長期看短期，頭腦清醒，不會迷路；從短期看長期，時刻糾偏，防止岔路，二者相輔相成，缺一不可。對應二者，宏觀經(jīng)濟形勢分析很重要的一部分是對現(xiàn)實運行情況的分析和評價，還有一部分非常重要，就是對未來走勢的判斷，長則分析判斷一二十年、三五十年，短則一兩個月、三五個月，難度之大，要求之高，很難單手撫茶，望天打卦，需要雄兵利刃。對于短期分析，常使用計量經(jīng)濟學模型，如ARMA模型、聯(lián)立方程模型、VAR模型、面板模型等輔助分析；對于長期分析，更多的是對經(jīng)濟潛在增長能力進行分析，主流模型就是生產(chǎn)函數(shù)法，通過構(gòu)建生產(chǎn)函數(shù)，分析預測供給要素變化，得出未來經(jīng)濟增長的潛在能力。此外，還有一部分是政策效果短期沖擊等問題分析，這是最體現(xiàn)宏觀經(jīng)濟形勢分析時效性、應用性的。一項政策出臺后，其效果如何，與其他政策之間的協(xié)調(diào)配合如何，不管是事前預測判斷還是事后總結(jié)分析，對于政策制定者來說都是非常重要和難得的經(jīng)驗。短期沖擊發(fā)生后，經(jīng)濟系統(tǒng)如何反應，經(jīng)濟增長受到的影響有多大，政策力度如何調(diào)節(jié)，非常關(guān)鍵和緊要，比如2020年受新冠肺炎疫情沖擊，全國范圍內(nèi)管控力度空前，全面停工停產(chǎn)，經(jīng)濟不可避免地受到影響，如何進行分析也是宏觀經(jīng)濟形勢分析的應有之義。總的來說，宏觀經(jīng)濟形勢分析是個辛苦活，不僅要求具備長期戰(zhàn)略思維，想著大方面，還要求目不轉(zhuǎn)睛地盯盤，月度數(shù)據(jù)、季度數(shù)據(jù)、政策調(diào)整、短期沖擊，在海量數(shù)據(jù)中一刻不得閑。各位宏觀經(jīng)濟分析的從業(yè)者實屬不易，最盼望國泰民安，歲月靜好，以期可以稍事放松，單手撫茶，賞菊東南。本書整理總結(jié)筆者的部分研究成果，作為專業(yè)宏觀經(jīng)濟研究人員從業(yè)十年來的工作匯報，淺陋之處，請海涵指正！