一 礦產資源供給過剩

鋰電池產業鏈上游為原材料的開采、加工，鋰、鈷、鎳構成電池正極的原材料，天然石墨及人工石墨應用于負極材料。鋰是生產鋰電池的必需成分，近年來受益于新能源汽車的發展，需求量保持著持續快速增長的狀態。鋰主要賦存于固體礦物資源和液體礦床資源中，占比分別為21.6%和78.3%。美國地質調查局最新數據顯示，2018年全球鋰產量增長了22%，達到8.4萬噸，鋰消費量為4.76萬噸，高于2017年的3.97萬噸。我國鋰礦產量排名全球第四（見表3-1）。

表3-1 2018年全球九大鋰礦生產國狀況

鈷應用領域比較廣泛，約60%用在電池領域。尤其是作為三元電池正極材料，可以提升電池的導電性和倍率性能，并在高電壓下提供部分容量。根據美國地質調查局發布的2018年礦產品年鑒的統計數據，全球已探明的鈷資源量約為2500萬噸，絕大部分來自剛果（金）（見表3-2）。鈷主要以銅、鎳的伴生資源形式存在，供給受限于銅、鎳礦的開采。中國是鈷的世界第一大消費國，80%的鈷被用來生產鋰電池。

表3-2 2018年全球八大鈷礦生產國狀況

2018年開始出現供需逆轉情況，鋰、鈷價格持續回落。鋰、鈷價格下跌主要由于供給大幅增加和下游市場需求減弱。前期大批新建的碳酸鋰項目產能開始集中釋放，加上外國大型貿易商擴大產能，2018年中國開始新投產項目帶來的碳酸鋰新增供應量達到3.3萬噸，高于國內動力電池市場對鈷鋰的需求增量。國內碳酸鋰市場供需關系出現逆轉，從此前的供應不足轉為階段性過剩，導致價格從高位大幅滑落。部分中小型碳酸鋰供應商為搶占市場、回籠資金，降價拋售產品，對碳酸鋰的成交價格也造成了一定影響。

鎳資源集中度相對鋰、鈷較低，2018年全球鎳資源儲量約為8900萬噸，主要分布在澳大利亞、巴西和俄羅斯等地區。澳大利亞儲量居世界第一位，達到1900萬噸，占比為21.3%。鎳可以增加鋰電池的材料活性，提高能量密度。高鎳技術方向推動需求上升。為滿足鋰電池長壽命和高能量密度的高鎳技術方向，未來需求將逐步提升。