1.5　廣東面臨的金融風(fēng)險

在粵海和南粵出現(xiàn)支付危機的同時，廣東也面臨著巨大的金融風(fēng)險。

1997年，廣東省委、省政府按照中央的部署在防範和化解金融風(fēng)險方面做了大量艱苦細緻的工作，取得了一些成效。但進入1998年以後，金融形勢仍然十分嚴峻。廣東地方金融機構(gòu)多年來積累的嚴重的資產(chǎn)風(fēng)險已轉(zhuǎn)化為巨額支付風(fēng)險，並呈系統(tǒng)性和區(qū)域性態(tài)勢，這種系統(tǒng)性、區(qū)域性的巨額支付風(fēng)險直到2000年第一季度，才在黨中央、國務(wù)院的支持下，經(jīng)過廣東各級黨委、政府的不懈努力得以基本化解。由於化解支付風(fēng)險必須低調(diào)、審慎處理，否則很容易引起大範圍的社會動蕩，所以，局外人並不了解當(dāng)時的緊張狀況。不了解當(dāng)時廣東省委、省政府的困難處境，也就無法理解廣東省委、省政府在粵海出現(xiàn)支付危機的情況下為甚麼不大量注資，而通過重組的辦法來解決問題；也就不能理解用東深供水工程去挽救粵海一個企業(yè)，對於廣東省委、省政府來講是付出了何等巨大的代價。

1998年8月份，經(jīng)過認真清理，廣東省政府初步掌握了地方性金融機構(gòu)、企業(yè)債券和亂集資支付缺口的底數(shù)。截至1998年6月底，全省城市信用社、信託公司、基金會、企業(yè)債券、非法集資的國內(nèi)債務(wù)支付缺口預(yù)計年末達602.6億人民幣，其中對個人債務(wù)支付缺口332.5億人民幣；省直3家信託公司和2家境外窗口公司全年到期外債27.53億美元，其中中長期外債16.58億美元，利用短期授信額度借用境外銀行短期周轉(zhuǎn)貸款和開證10.95億美元。這些短期周轉(zhuǎn)貸款和開證所獲資金已成為公司運作和償付外債的重要手段。但是，由於國際金融危機逐步加深，若干銀行撤出香港，國際評級組織不斷降低這些公司的評級，使得授信額度不斷減少，短期貸款成本不斷增大。這不僅使得中長期到期外債都成為硬缺口，甚至短期債務(wù)也成為了硬缺口。當(dāng)時，地方金融機構(gòu)和境外窗口企業(yè)嚴重的資產(chǎn)風(fēng)險已經(jīng)導(dǎo)致巨額人民幣和外債支付風(fēng)險，而且已經(jīng)形成系統(tǒng)性、區(qū)域性的擠兌風(fēng)潮。這種局面如不能盡快扭轉(zhuǎn)，將嚴重影響全省的社會安定，干擾國民經(jīng)濟的正常運行。

在這種情況下，出現(xiàn)支付危機的還有包括“廣信”在內(nèi)的全省24家國際信託投資公司和眾多廣東駐香港的企業(yè)。由於在中國沒有境外公司和境內(nèi)國際信託投資公司破產(chǎn)或重組的先例，所以，當(dāng)時境外債權(quán)人均採取強硬的態(tài)度逼債，誰都不願意坐下來談判。廣信的支付危機實際是與粵海和南粵的支付危機同時出現(xiàn)的。局外人以為是廣信破產(chǎn)引起了粵海和南粵的支付危機，這是一種誤解。真實的情況是：即使沒有廣信破產(chǎn)，粵海和南粵同樣沒有辦法依靠自己的力量渡過支付危機；廣信破產(chǎn)和粵海重組都是廣東省委、省政府在當(dāng)時的情況下，不得不採取的化解金融風(fēng)險的重大舉措。那麼，為甚麼對廣信實施破產(chǎn)而對粵海實行重組呢？主要原因：一是在當(dāng)時廣東省政府確實沒有實力同時對廣信和粵海實施重組；二是都實施破產(chǎn)對國外投資者的利益影響太大；三是粵海持有4家在香港上市公司的多數(shù)股份，如果破產(chǎn)，對香港經(jīng)濟的負面影響巨大；四是如果沒有廣信的破產(chǎn)，不僅不會有粵海的成功重組，也不會有廣東其他駐港企業(yè)和境內(nèi)其他國際信託投資公司的重組。廣信破產(chǎn)、粵海重組，是廣東省委、省政府充分考慮到維護債權(quán)人的利益、盡量減少債權(quán)人的損失，維護香港經(jīng)濟的穩(wěn)定、盡量降低廣信和粵海問題的負面影響，以及自己的經(jīng)濟實力的基礎(chǔ)上做出的慎重決策。

事實證明，廣信破產(chǎn)和粵海重組為廣東及全國其他出現(xiàn)支付危機的駐港企業(yè)和國際信託投資公司的債務(wù)重組創(chuàng)造了條件。