滬港通ABC

什麼是「滬港通」？

• 滬港通，全名「滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制」，是由香港交易所、上海證劵交易所與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司及香港中央結(jié)算有限公司聯(lián)合開展的滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)，目的在實(shí)現(xiàn)兩地投資者直接進(jìn)入對方市場的目標(biāo)
• 滬港通已於2014年11月17日正式啟動(dòng)

誰可投資於「滬港通」？

• 所有的香港投資者與海外投資者都允許透過這個(gè)機(jī)制交易在上海聯(lián)交所上市的符合條件之股票
• 中國大陸方面，只有機(jī)構(gòu)投資者與投資及現(xiàn)金帳戶在50萬元人民幣以上的內(nèi)地個(gè)人投資者允許買賣香港聯(lián)交所上的股票

符合「滬港通」條件的股票

滬股通

• 只有在上海上市的A股將被納入滬股通初級階段，香港及海外投資者將能夠在「上證180指數(shù)」和「上證380指數(shù)」的交易時(shí)間內(nèi)對其成分股進(jìn)行即時(shí)交易，以及上海證券交易所上市的A＋H股公司股票
• 被上交所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的股票（即ST、*ST股票）不納入滬股通股票；以人民幣以外貨幣報(bào)價(jià)的股票（即B股）也不納入滬股通股票
• 於2014年11月17日，首日開通時(shí)，滬股通符合資格股票共有568隻

港股通

• 合資格的內(nèi)地投資者可委託內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向港交所進(jìn)行申報(bào)，買賣規(guī)定範(fàn)圍內(nèi)的港交所上市的股票
• 股票範(fàn)圍包括聯(lián)交所「恒生綜合大型股指數(shù)」、「恒生綜合中型股指數(shù)」成份股和同時(shí)在港交所、上交所上市的A＋H股公司股票
• 試點(diǎn)初期，香港證監(jiān)會(huì)要求參與港股通的境內(nèi)投資者，僅限於機(jī)構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計(jì)不低於人民幣50萬元的個(gè)人投資者
• 2014年11月17日，首日開通時(shí)，港股通符合資格股票共有268隻

北向及南向資金額度

• 北向交易（滬股通）的每年總額度為人民幣3,000億元，每日額度為人民幣130億元
• 南向交易（港股通）的每年總額度為人民幣2,500億元，每日額度為人民幣105億元
• 每年總額度及每日額度按「淨(jìng)買盤」的基礎(chǔ)計(jì)算，不計(jì)額度結(jié)餘多少，投資者均可隨時(shí)出售跨境證券。當(dāng)額度用盡，便不能新增買盤，要等待投資者出售股票後回復(fù)額度水平才可於下一交易日繼續(xù)恢復(fù)買盤

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滬股通股票交收事宜

和香港股票T+2的交收規(guī)例不同，滬股通是按照上交所的交收程序：

• 股票交收：交易日
• 款項(xiàng)交收：T+1日
• 簡約說明：本日購買了滬股通的A股，必須於明日之前存入款項(xiàng)；而沽出股票的時(shí)候，亦需要有已交割股票在手。
• 所以購買滬股通股票，不可以像港股一樣進(jìn)行「即日鮮」，須最少持貨1天。

滬股通的「漲跌停板機(jī)制」

• 買賣滬股通的A股會(huì)涉及「漲跌停板機(jī)制」
• 中國證券市場現(xiàn)行的漲跌停板制度由1996年12月13日發(fā)佈、1996年12月26日開始實(shí)施至今
• 制度規(guī)定，除上市首日之外，股票在1個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過10%，超過漲跌限價(jià)的委託為無效委託
• 股價(jià)達(dá)到漲跌停板的價(jià)位後，並非完全停止交易，而是在漲跌停價(jià)位或漲跌停價(jià)位之內(nèi)的交易仍可繼續(xù)進(jìn)行，直到當(dāng)日收市為止

滬港通的優(yōu)勢

• 香港投資者毋須在內(nèi)地開立證券戶口，便能直接投資於符合滬股通資格的上海交易所上市公司股份
• 於香港進(jìn)行結(jié)算運(yùn)作：由港交所負(fù)責(zé)交易、結(jié)算及交收，而且資金轉(zhuǎn)移均能於香港進(jìn)行
• 香港投資者能通過涉足內(nèi)地市場，捕捉國內(nèi)市場的上升機(jī)遇
• 內(nèi)地合資格投資者能通過內(nèi)地證券商直接投資於符合港股通資格的香港上市公司股份

附錄：深圳交易所小知識(shí)

深圳交易所歷史

• 1989年11月，深圳市政府作出了建立深圳證券交易所的決定
• 1990年12月1日，深交所正式營業(yè)
• 深交所成立初期歸屬中國人民銀行深圳市分行管理，1997年8月15日起，國務(wù)院決定，將深圳證券交易所劃歸中國證監(jiān)會(huì)直接管理
• 2004年5月17日，深交所設(shè)立中小企業(yè)板
• 2009年10月23日，深交所創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)

深圳交易所證券代號(hào)

• 深證所證券代碼採用六位數(shù)的數(shù)字型編制方法
• 首位代碼為證券品種區(qū)別代碼
• 0字開頭的代碼為A股證券及其衍生品種的證券代碼
• 1字開頭的代碼為基金、債券及其衍生品種的證券代碼
• 2字開頭的代碼為B股股票及其衍生品種的證券代碼
• 3字開頭的代碼為創(chuàng)業(yè)板股票及其衍生品種的證券代碼