決策就是做出決定或選擇，有效的決策是實(shí)現(xiàn)價(jià)格運(yùn)動創(chuàng)造利潤的基本條件之一，決策本質(zhì)上是在不確定中尋找確定性。價(jià)格運(yùn)動的本身是不確定的，如果價(jià)格運(yùn)動是確定的，人們就不需要進(jìn)行決策的，這樣市場就沒有存在的基礎(chǔ)，價(jià)格運(yùn)動的本身就是確定性和不確定性的結(jié)合。

決策要有明確的目標(biāo)。面對市場的價(jià)格運(yùn)動，決策的首要任務(wù)是尋找確定性。交易的確定性只存在以下三種情況：突破、趨勢改變、標(biāo)志性K線出現(xiàn)。只有出現(xiàn)這三種情況時(shí)，才可能形成慣性，保持單一趨勢的前行，大眾心理會強(qiáng)化趨勢，這是人們進(jìn)行決策的依據(jù)。

決策之前要有計(jì)劃。計(jì)劃是保證決策實(shí)現(xiàn)的重要手段，計(jì)劃中必須要有全局和局部的考慮。通過全局來縮小市場，通過局部來放大市場，這樣才能進(jìn)行有效的決策。盡量不要進(jìn)行臨場決策，如果真遇到臨場決策，那也是在基本原則預(yù)先確立的基礎(chǔ)上。

決策需要有備選方案，只有存在備選方案，決策才能保持靈活性。沒有靈活性的決策風(fēng)險(xiǎn)很大，而備選方案不但能提供靈活性，也能平和決策者的心理狀態(tài)。

決策者需要相信自己的決策，并勇于實(shí)施。任何一個在金融市場中有過數(shù)年交易實(shí)踐的交易員，都會有這樣的經(jīng)歷。不是看不對行情，往往是看對了行情，就是不敢下單，眼睜睜地看著行情絕塵而去。所有的決策必須要化為最后執(zhí)行，你的決策才算完成了。

關(guān)于交易中決策的一些特性

決策是在尋找最大概率的勝算。交易決策并不是簡單地在不確定中尋找確定性。交易中決策的大概率就是確定性，與傳統(tǒng)決策確定性有著本質(zhì)的不同，因?yàn)榻灰妆旧砭褪遣豢纱_定的，為什么說交易不是一門科學(xué)，而一門藝術(shù)？市場走勢是合力的結(jié)果，既然是合力的結(jié)果，那就不存在精確的東西，因?yàn)檎l也不會知道合力到底現(xiàn)在處于一種什么狀態(tài)，會不會突然發(fā)生重大變化，這就是黑天鵝事件存在合理性的原因。如果真的存在確定性，交易市場存在這么多年，一定會有人發(fā)現(xiàn)這種確定性，那么市場的存在就失去了基礎(chǔ)。

說到底，交易決策是一個概率判斷問題，我們需要通過市場力度與形態(tài)的分析來綜合判斷市場可能的方向，這就是下單的依據(jù)。當(dāng)然，任何概率都不會百分之百，所以我們就需要通過概率來判斷可以承受的損失，同時(shí)，也可以判斷可能產(chǎn)生的盈利。當(dāng)然，我們首先要關(guān)注的是損失，對于盈利方面，我們只能看行情的變化，一旦到了損失的位置，我們必須努力去止損。

交易中的決策是拋棄預(yù)測、尊重現(xiàn)實(shí)的決策。交易決策有預(yù)測，但決策的實(shí)施過程中，尊重現(xiàn)實(shí)的市場環(huán)境是第一位的，與預(yù)測無關(guān)。這就是必須要把決策的原因從“如何”狀態(tài)轉(zhuǎn)換到“現(xiàn)在”狀態(tài)。

從“如何”的角度切入交易決策，我們通常都會害怕不了解的東西，下單時(shí)就會容易猶豫不定，這樣會錯失很多好的下單機(jī)會，也會產(chǎn)生后悔心理。從“現(xiàn)在”開始交易，我們就知道“害怕”是一種心理障礙，出現(xiàn)了不符合預(yù)期的交易，我們只需要從容止損即可，并不需要什么其他的辦法。從“如何”的角度切入交易決策，我們就會被迫尋找某些克服損失的交易系統(tǒng)，就會不自覺陷入完美主義的陷阱中。我們在市場中的交易是為了賺錢，而不是為了完美，更不是為了證明自己有多高明。從“現(xiàn)在”開始實(shí)施交易決策，我們就會知道沒有所謂神奇的系統(tǒng)，只能把“如何”擱置在一邊，然后著手進(jìn)行交易，通過市場交易的客觀反映來證明自己的判斷，如此而已。

從“如何”的角度切入交易決策，我們相信過去的經(jīng)驗(yàn)可以指導(dǎo)我們邁向未來的成功，這是一種歷史決定論的思想。雖然，過去的經(jīng)驗(yàn)對未來很重要，但不能成為我們解決現(xiàn)在問題的思考障礙。從“現(xiàn)在”開始交易，我們可以擺脫過去的交易記憶，也不用思考明天的交易，這樣你就會在毫無痛苦的當(dāng)下進(jìn)行交易。

從“如何”的角度切入交易決策，我們盡量不承認(rèn)自己的錯誤；從“現(xiàn)在”開始交易，我們就不需要假裝自己永遠(yuǎn)正確，更不需要用虛榮來掩蓋自己的實(shí)際交易。在市場中“正確和不正確”并不會影響你賺大錢。

從“如何”的角度切入交易決策，只是徒然浪費(fèi)寶貴的時(shí)間，懊惱過去發(fā)生的損失；從“現(xiàn)在”開始交易，過去的損失只存在于過去，不會導(dǎo)致痛苦或問題，這里真正的關(guān)鍵不是在于解決問題，而是在于尋找解答，因?yàn)椤皢l(fā)”勝過“支配”。關(guān)于交易，你有兩種選擇，一是繼續(xù)與一些不重復(fù)發(fā)生的問題或挫折糾纏不清，二是全然拋棄那些令人不愉快的經(jīng)驗(yàn)，直視真正的緣由。

從“如何”的角度來看，我們就會對過去的問題耿耿于懷，我們試圖找到過去問題的原因，而無心關(guān)注我們需要的答案，只是，在市場上賺錢才是唯一需要追求的答案。交易經(jīng)驗(yàn)是幫助我們實(shí)現(xiàn)盈利的工具，而不是阻止我們獲取利益的障礙。我們每次都要重新開始面對新的單子，對照自己的系統(tǒng)而已，這才是正確的交易觀念。《飄》的主人公說了一句名言，“Another day is a new day。”所以，我們對交易決策也要如此。

從行為金融學(xué)角度來看待決策陷阱

通過行為金融學(xué)的研究，我們會發(fā)現(xiàn)，人們?nèi)菀妆粵Q策陷阱所困擾，通過對決策陷阱的研究，我們能避免出現(xiàn)這種現(xiàn)象。決策陷阱主要表現(xiàn)這幾個方面，價(jià)值函數(shù)、認(rèn)識失調(diào)、心理賬戶。

價(jià)值函數(shù)

前景理論是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。我們通過考慮價(jià)值函數(shù)就可以看到為什么會產(chǎn)生非理性決策。通過價(jià)值函數(shù)的研究，我們會發(fā)現(xiàn)當(dāng)人們面對盈利時(shí)或利益再提高一個單位時(shí)，人們主觀價(jià)值的上升幅度已經(jīng)不像函數(shù)那樣，從參照點(diǎn)到現(xiàn)在那個點(diǎn)的上升幅度那么大。通過對價(jià)值函數(shù)的研究，我們會發(fā)現(xiàn)人們在從參照點(diǎn)到達(dá)收益或虧損的平衡點(diǎn)時(shí)，他們的主觀價(jià)值感受上升或下降的幅度都是很大的，主觀感受就會導(dǎo)致決策的改變：一是對于收益，他們會感覺到落袋為安的決策是有效的；對于損失，他們一開始會有強(qiáng)烈的感受，但一旦過了平衡點(diǎn)，他們就容易變得麻木。

當(dāng)下單就產(chǎn)生贏利或虧損時(shí)，我們的主觀價(jià)值感受會很快上升或下降。當(dāng)贏利時(shí)，我們害怕賬面利潤消失，因?yàn)槔麧櫟南順O大的痛苦。而一旦出現(xiàn)虧損時(shí)，我們就害怕會增大虧損額度。一旦到了止損點(diǎn)后回調(diào)，我們就會產(chǎn)生極大的滿足感，以為還會不斷上升的。所以，這個時(shí)候，我們等待進(jìn)一步回調(diào)時(shí)，又可能產(chǎn)生更大的虧損，所以這個時(shí)候要及時(shí)止住虧損。面對贏利時(shí)，我們雖然在回調(diào)過程中承受著價(jià)值損失的巨大痛苦，但我們需要清醒地認(rèn)識到標(biāo)的已經(jīng)離開的參照點(diǎn)，也不會那么快就會突破參照點(diǎn)的，所以必須忍受這種痛苦。

投機(jī)者的主觀感受的大小構(gòu)成了金融市場，并不是客觀的現(xiàn)象構(gòu)成了金融市場，而價(jià)值函數(shù)反映出的是主觀感受。當(dāng)我們面臨收益和損失時(shí)，以主觀設(shè)定的參照點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)，以偏離基準(zhǔn)點(diǎn)而得到的“快樂（＝效用）”為基礎(chǔ)進(jìn)行決策判斷。

通過價(jià)值函數(shù)的研究，我們發(fā)現(xiàn)，在價(jià)值函數(shù)中，一個參照點(diǎn)的選擇是極其重要的。我們要時(shí)刻知道參照點(diǎn)的所在，沒有這個參照點(diǎn)，我們就無法進(jìn)行判斷。對于一個特定的商品，我們就無法給出一個合適的價(jià)格。這樣一來，下單就會糊里糊涂。參照點(diǎn)一旦確定，我們就要時(shí)刻遵守。對交易而言，一旦下單了，參照點(diǎn)就確定了，就是在下單成交的那個瞬間，這就是參照點(diǎn)。這樣，參照點(diǎn)就會變成我們決策的標(biāo)準(zhǔn)，面對止損和止盈時(shí)，我們才能夠淡定，參照點(diǎn)才能為我們服務(wù)。

用價(jià)值函數(shù)解釋這些現(xiàn)象，就是當(dāng)交易員處于虧損狀態(tài)時(shí)，容易偏愛風(fēng)險(xiǎn)，這表現(xiàn)了投資者無論多想擺脫損失，有所行動，但卻被緊緊套牢的心理狀態(tài)。這就要求我們面對贏利時(shí)，不必過于緊張。面對虧損，我們要牢牢記住參照點(diǎn)，才能讓虧損變得較小，因?yàn)樵谄谪浗灰字校覀兲幚砗锰潛p遠(yuǎn)比處理好贏利要重要得多。

認(rèn)知失調(diào)

認(rèn)知失調(diào)是指由于做了某些與態(tài)度不一致的行為而引發(fā)的一種不舒服、不愉快的情緒。產(chǎn)生認(rèn)知失調(diào)主要有兩方面的原因：一是過度自信，二是責(zé)任歪曲決策。

過度自信總是會認(rèn)為自己的商品是最好的，自己的選擇是最優(yōu)的，為什么說情人眼里出西施呢？為什么我們總認(rèn)為自家的孩子比別人的要好？因?yàn)樵跊Q策中，我們都會過度放大自己東西的優(yōu)點(diǎn)，這也就是選擇性決策。當(dāng)失敗是既定事實(shí)，為了逃避心中的認(rèn)知失調(diào)，即不舒服的感覺，我們都偏向于避開那些和最初的決策不一致的信息，這就是選擇性決策。所以在塔勒布的《黑天鵝》這本書講到“沉默的證據(jù)”就是在說明人們在無意識地回避不好的記憶，這樣才會導(dǎo)致黑天鵝事件的發(fā)生。其實(shí)，在塔勒布眼里的黑天鵝事件并不是一個突然現(xiàn)象，而是因?yàn)闅v史的進(jìn)程中存在著選擇性記憶。人們通常只會記住最近的現(xiàn)象，這樣就會導(dǎo)致歷史上出現(xiàn)類似現(xiàn)象時(shí)，我們卻找不到原型，這個時(shí)候，我們就會認(rèn)為這是新的東西。當(dāng)然，在過度自信的心理狀態(tài)下，我們會強(qiáng)化維持現(xiàn)狀偏差的心理。

責(zé)任歪曲決策是指過度強(qiáng)化結(jié)果而導(dǎo)致在現(xiàn)實(shí)決策中無法客觀地分析實(shí)際情況。這里所說的“責(zé)任”是指現(xiàn)在為將來做出的一些決定，而且要求自己必須嚴(yán)格執(zhí)行這些決定，結(jié)果影響越大，責(zé)任心就越大。在交易實(shí)踐中，倉位就是責(zé)任心的關(guān)鍵性杠桿。我們在進(jìn)行重倉交易時(shí)候，會發(fā)現(xiàn)自己這個時(shí)候輸不起，特別是當(dāng)市場的方向并不像我們預(yù)設(shè)的方向進(jìn)行波動時(shí)，我們很難下達(dá)止損的命令，因?yàn)榻Y(jié)果已經(jīng)讓我們很恐懼了，我們的責(zé)任心要求我們無法面對結(jié)果。當(dāng)我們責(zé)任越大時(shí)，我們的認(rèn)知失調(diào)就會越大，非理性決策就會越多。

責(zé)任會歪曲決策的一個重要原因就是沉沒成本的問題。當(dāng)投資者面對虧損時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)虧損就是沉沒成本。當(dāng)賬面損失變成真實(shí)的損失時(shí)，沉沒成本就兌現(xiàn)了，這不是我們預(yù)期的結(jié)果，所以這個時(shí)候也會歪曲決策。

面對這種責(zé)任干擾決策導(dǎo)致的損失回避和后悔回避的情況，我們需要從兩個方面來約束自己：一是擺脫責(zé)任，獲得自由。因?yàn)樨?zé)任產(chǎn)生的制約越少，我們越能夠做出合理的判斷。當(dāng)我們的判斷受到與實(shí)際市場情況不相符的東西干擾時(shí)，我們必須有意識地克服這些東西的制約。在分析交易標(biāo)的時(shí)，我們只能通過市場本身反映出來的東西來分析。對于已經(jīng)發(fā)生的東西，我們只能去參考，而不能把它作為依據(jù)，就像江恩說的依據(jù)知識進(jìn)行交易，而不是其他的東西。二是要確定兩個標(biāo)準(zhǔn)，就是自身的參照點(diǎn)和投資目標(biāo)。我們始終強(qiáng)調(diào)價(jià)值函數(shù)中的參照點(diǎn)問題，這也就是開倉下單的那個點(diǎn)。那個點(diǎn)就是我們在交易過程中的參照點(diǎn)，我們的目標(biāo)就是交易標(biāo)的能走到什么地方。日內(nèi)交易是以日內(nèi)走完為合理階段，而波段交易是以波段結(jié)束為標(biāo)準(zhǔn)，在合理的地方就需要了結(jié)交易。如果我們被責(zé)任束縛得太緊，成了自己責(zé)任的奴隸，這時(shí)，便要對市場進(jìn)行客觀分析了。由于決策受到了干擾，沒有辦法客觀地看待市場。在交易過程中，如果能夠準(zhǔn)確把握自己所處的位置和周圍市場的狀況，就能夠減輕損失回避和后悔回避對決策的干擾。