1 新時代背景下供應鏈金融服務實體經濟相關情況

1.1 供應鏈金融與實體經濟

1.1.1 供應鏈金融的內涵

1.1.1.1 供應鏈金融的含義

隨著供應鏈思想逐漸被接受以及供應鏈研究的日趨完善，供應鏈的工具和實踐也得到了很大的提升，供應鏈中的物流、商流、信息流的效率都得到了巨大的提升。原本被認為是輔助流程的資金流動問題，逐漸出現(xiàn)在資金相對短缺的中小企業(yè)身上，成為制約整個供應鏈發(fā)展的瓶頸。當整合供應鏈中的物流和信息流在實踐中被應用和檢驗時，資金流也開始得到越來越多的關注（Hofmann, 2005）。

寶潔公司在其報告中指出，在供應鏈的流程中，材料和產品物理流動的過程，往往伴隨著大量信息化的金融活動，如圖1－1所示。

基布勒（Keebler）和卡特（Carter）等人認為，供應鏈管理會影響到公司的資本結構、風險等級、成本結構、盈利能力和最終市場價值，作為影響股東價值的重要因素，供應鏈管理者必須從金融的視角來分析財務因素對供應鏈績效的影響。

無論是從單個企業(yè)的角度還是從供應鏈的角度出發(fā)，供應鏈中的四流——物流、商流、信息流和資金流都已經相互作用、相互影響，脫離了單個的概念，形成了一個相輔相成的整體。特別是供應鏈中的信息流和資金流，基本上貫穿了供應鏈中所有的行為。研究供應鏈中的資金流問題和財務問題，不僅對理解為供應鏈正常運轉提供資金支持的融資行為的意義重大，對理解供應鏈正常運轉具有重要意義，而且對理解企業(yè)和供應鏈內的行為邏輯具有重要意義。隨著學界對SCF（供應鏈金融）研究的深入，其主要的研究領域也發(fā)生了一些變化和轉移。從最初只關注基本的融資功能，到后來逐漸拓展到了資金的使用和資金的流轉周期上。鮑爾索克斯（Bowersox, 1999）等人指出，對資產（如供應鏈不動產、機械設備和動產）融資的優(yōu)化，是供應鏈金融的重要領域。

（1）國外對供應鏈金融的理解

縱觀目前國際上有關供應鏈金融的定義，首次提出該概念的是蒂默（Timme）等學者，他們認為供應鏈上的參與方與為其提供金融支持的處于供應鏈外部的金融服務提供者可以建立協(xié)作關系，而這種協(xié)作關系旨在實現(xiàn)供應鏈的目標，同時考慮到物流、信息流和資金流及進程、全部資產和供應鏈上的參與主體的經營，這一過程就被稱為供應鏈金融。從這個概念界定中可以看出，供應鏈金融非常強調金融主體與供應鏈參與企業(yè)之間協(xié)作關系的建立，并且通過這種緊密的關系，可以促進供應鏈中商流、物流、信息流和資金流的結合。

除此之外，普法夫（Pfaff, 2004）等人認為訂單周期管理，包括涉及訂單、記賬、支付過程和IT系統(tǒng)的任何活動，也是供應鏈金融的一個重要方面?；舴蚵℉ofmann, 2003）則在一篇文章中指出，運營資產管理旨在減少固定資產以及庫存和在途物資，同樣試圖通過改善物流和信息流的交互環(huán)節(jié)，如訂單處理、債務和負債管理（如現(xiàn)金流轉周期），來改善在途時間、預付款和付款期限，是供應鏈管理與財務工具相結合的一種方式。同樣，威廉·阿特金森（William Atkinson, 2008）認為，供應鏈金融可以定義為一個服務與技術方案的結合體，這種結合體將需求方、供應方和金融服務提供者聯(lián)系在一起，當供應鏈建成后，能夠優(yōu)化其透明度、金融成本、可用性和現(xiàn)金交付。阿伯丁集團（Aberdeen Group, 2007）認為供應鏈金融的核心就是關注嵌入供應鏈的融資和結算成本，并構造出優(yōu)化供應鏈成本流程的方案。以上這些概念界定的特點在于指出了供應鏈金融通過供應鏈企業(yè)與金融服務提供者之間的合作關系，能夠優(yōu)化供應鏈資金流、降低供應鏈財務成本。

另一類對供應鏈金融的定義，比較強調生態(tài)圈建立對財務和資金的優(yōu)化，具有代表性的人物是邁克爾·拉莫洛克斯（Michael Lamoureux, 2007），他認為供應鏈金融是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。這種優(yōu)化主要是通過對供應鏈內的信息流進行歸集、整合、打包和利用的過程，并嵌入成本分析、成本管理和各類融資手段而實現(xiàn)的。

在供應鏈金融研究中，霍夫曼在2005年提出了具有代表性的供應鏈金融的定義，他認為供應鏈金融可以理解為供應鏈中包括外部服務提供者在內的兩個以上的組織，通過計劃、執(zhí)行和控制金融資源在組織間的流動，以共同創(chuàng)造價值的一種途徑（見圖1－2）。

（2）國內對供應鏈金融的理解

近些年來，供應鏈中的資金流管理日益受到國內各行業(yè)的關注。很多學者探討了供應鏈融資服務的商業(yè)模式（楊紹輝，2005；鄭鑫，蔡曉云，2006；閆俊宏，許祥秦，2007），復旦大學管理學院的陳祥鋒、石代倫等人于2005年、2006年發(fā)表了一系列文章，對融通倉進行了介紹，包括融通倉的概念特征、結構、運作模式及其應用等。在對供應鏈金融的內涵與特征的界定方面具有代表性的研究主要有：

楊紹輝（2005）從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，給出了“供應鏈金融”的定義：供應鏈金融是為中小型企業(yè)量身打造的一種新型融資模式，它將資金流有效地融合到供應鏈管理中來，既為供應鏈上各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿易資金服務，又為供應鏈上的弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務。

閆俊宏、許祥秦（2007）研究了基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資，分析了其在解決中小企業(yè)融資難等問題上的優(yōu)勢，并提出了供應鏈金融的三種基本模式，即應收賬款融資模式、存貨融資模式和預付賬款融資模式，對各模式的特點、流程進行了介紹。

蔣婧梅、戰(zhàn)明華（2012）認為中小企業(yè)由于其自身缺乏抵押物、信息不透明等問題，長期以來面臨著融資難的發(fā)展瓶頸。隨著科技水平、物流業(yè)、供應產業(yè)鏈的發(fā)展，供應鏈金融這一創(chuàng)新產品以其獨特的優(yōu)勢成為商業(yè)銀行新的業(yè)務領域。

國內關于供應鏈金融定義的普遍觀點認為，供應鏈金融是指“以核心客戶為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押登記、第三方監(jiān)管等專業(yè)手段封閉資金流或控制物權，從而為供應鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產品和服務”。供應鏈金融是一種獨特的商業(yè)融資模式，依托于產業(yè)供應鏈上的核心企業(yè)對單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供的全面金融服務，以促進供應鏈上核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產→供→銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉順暢，降低整個供應鏈運作成本，并通過金融資本與實業(yè)經濟的協(xié)作，構筑銀行、企業(yè)和供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產業(yè)生態(tài)。這種定義和觀點被深圳發(fā)展銀行概括為“M+1+N”，即依托核心企業(yè)“1”，為其眾多的供應商“M”和眾多的分銷商或客戶“N”，提供綜合金融服務。因此從這個意義上來講，國內理解的供應鏈金融大多是指金融機構根據產業(yè)特點，圍繞供應鏈上的核心企業(yè)，并基于交易過程向核心企業(yè)及其上下游相關企業(yè)提供的綜合金融服務。

（3）國內外對供應鏈金融理解的異同

國內外對供應鏈金融界定的相同點，主要體現(xiàn)在：

第一，無論是國內學者的研究還是國外學者的研究，將供應鏈與金融相結合的方式都是首先從供應鏈融資開始的。供應鏈融資是供應鏈金融最基礎的功能，是最容易將供應鏈帶來的整合優(yōu)勢轉化為資源的方式。無論是國內學者還是國外學者，都將其作為供應鏈金融的基本模型進行研究。

第二，雖然國外的供應鏈金融研究已經開始從供應鏈融資領域擴展到動產融資、訂單周期管理和運營資本管理中，而國內的研究還僅僅局限于供應鏈融資之中，但是對于基礎的供應鏈融資產品來說，其運行的機理邏輯和模式還是基本一致的。根據其質押物的性質及交易的先后順序，其融資模式可以分為應收賬款融資、倉單融資和已付賬款融資。

在看到相同點的同時，我們發(fā)現(xiàn)國內外學者對供應鏈金融的認識也有一定的差異。這既與國內外學者和實業(yè)界對供應鏈金融領域的研究和實踐的歷史不同有關，也與我國特殊的經濟環(huán)境有關，在一定程度上還與我國的供應鏈融資實踐和供應鏈融資研究的相互促進有關。

國內外對供應鏈金融理解不同。國內學者大都僅僅看到供應鏈金融的一個側面，即將供應鏈的融資功能作為供應鏈金融的全部。國外學者對供應鏈金融的理解要更為廣泛，其視角不僅僅局限在融資這一功能之上，還加入了對資本結構、成本結構和資金流周期等問題的研究，從更加整體的視角看待供應鏈金融問題。正如霍夫曼在2005年提出的供應鏈金融框架（見圖1－2）所示，國外研究者從供應鏈金融的多個層面考慮供應鏈問題：不僅在融資渠道上將視角拓展到對所有者和政府融資以及企業(yè)內部融資，而且將金融資源的使用問題也加入了研究范圍之內，同時從資產結構的視角、供應鏈功能和任務的視角，多方面地考察了供應鏈金融問題。而國內的研究仍局限在對供應鏈內金融機構的融資方面，顯然在研究領域上要窄于國外。國內外在對供應鏈金融理解的廣度上也存在一定的差異?？v觀國內對于供應鏈金融的探索，大多數的定義和理解都是站在金融機構的角度，或者更確切地說，是從商業(yè)銀行的視角來介紹供應鏈融資的模式、概念和特征。而國外對于供應鏈金融的研究則相對廣泛，它不僅包括了商業(yè)銀行在內的金融機構，還包括了供應鏈產業(yè)企業(yè)的金融性行為。

基于上述理解，有一點需要闡明，如今很多國內學者提出的用基于核心企業(yè)的“M+1+N”綜合性金融模式來概括供應鏈金融的方法，從嚴格意義上來講是不夠準確的。這是因為：第一，這種模式只是眾多供應鏈金融模式中的一種，而且它比較符合由金融機構或者商業(yè)銀行主導的供應鏈金融，因為商業(yè)銀行或金融機構并不直接從事供應鏈產業(yè)的運行和管理。在某種意義上它們是依托產業(yè)的供應鏈運行來進行融資、風險管理和收益管理的，因為作為金融機構或商業(yè)銀行，必須依托一個核心企業(yè)通過整個貿易和經營過程來掌控信息流、商流和物流，或者說這個核心企業(yè)“1”的作用足以使金融機構獲取相應的資訊，并控制產業(yè)鏈風險。然而不是所有的供應鏈金融都是由商業(yè)銀行或金融機構主導的，其中的參與者或推動者也包括生產企業(yè)、貿易企業(yè)、互聯(lián)網公司以及物流公司等，它們本身就是產業(yè)鏈中的企業(yè)，為其上下游企業(yè)進行綜合性的金融服務，實現(xiàn)金融與產業(yè)要素的高度結合，在這種狀況下很難說這是一種“M+1+N”模式，或者說很難界定誰是其中的“1”。第二，供應鏈金融是一種基于供應鏈運行而產生的綜合金融業(yè)務，一定依托于整個供應鏈參與者之間的協(xié)同與合作。企業(yè)與企業(yè)之間如果缺乏合作的基礎，或者說合作的平等性和交互性一旦喪失，那么供應鏈金融就會名存實亡。所以，不能說誰是供應鏈的唯一核心或主導，而其他企業(yè)或組織是依附在“1”的基礎上的“M”或“N”。

綜上所述，結合國內外對供應鏈金融理解的異同，我們認為供應鏈金融是一種集物流運作、商業(yè)運作和金融管理于一體的管理行為和過程，它將貿易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機構緊密地聯(lián)系在了一起，實現(xiàn)了用供應鏈物流盤活資金，同時用資金拉動供應鏈物流的作用；而在這個過程中，金融機構如何更有效地嵌入供應鏈網絡，與供應鏈經營企業(yè)相結合，實現(xiàn)有效的供應鏈資金運行，同時又能合理地控制風險，成為供應鏈金融的關鍵問題。

1.1.1.2 供應鏈金融的特點

從產業(yè)供應鏈的角度出發(fā)，供應鏈金融的實質就是金融服務提供者通過對供應鏈參與企業(yè)的整體評價（行業(yè)、供應鏈和基本信息），針對供應鏈各渠道運作過程中企業(yè)擁有的流動性較差的資產，以資產所產生的確定的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源，運用豐富的金融產品，采用閉合性的資金運作模式，并借助中介企業(yè)的渠道優(yōu)勢，來提供個性化的金融服務方案，為企業(yè)、渠道以及供應鏈提供全面的金融服務，從而提升供應鏈的協(xié)同性，降低其運作成本。具體來看，供應鏈金融的特點有：

（1）現(xiàn)代供應鏈管理是供應鏈金融服務的基本理念

供應鏈金融是一種適應新的生產組織體系的全方位金融性服務，特別是融資模式，它不單純依賴客戶企業(yè)的基本面資信狀況來判斷是否提供服務，而是依據供應鏈整體運作情況，從企業(yè)之間真實的貿易背景入手，來判斷流動性較差的資產未來的變現(xiàn)能力和收益性。通過融入供應鏈管理理念，我們可以更加客觀地判斷客戶企業(yè)的抗風險能力和運營能力?？梢哉f，沒有實際的供應鏈做支撐，就不可能產生供應鏈金融，而且供應鏈運行的質量和穩(wěn)定性，直接決定了供應鏈金融的規(guī)模和風險。

（2）大數據對客戶企業(yè)的整體評價是供應鏈金融服務的前提

整體評價是指供應鏈服務平臺分別從行業(yè)、供應鏈和企業(yè)自身三個角度對客戶企業(yè)進行系統(tǒng)的分析和評判，然后根據分析結果判斷其是否符合服務的條件；行業(yè)分析主要是考慮客戶企業(yè)受到的觀經濟環(huán)境、政策和監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)狀況、發(fā)展前景等因素的綜合影響；供應鏈分析主要是評判客戶所在供應鏈的行業(yè)前景與市場競爭地位，企業(yè)在供應鏈內部的地位，以及與其他企業(yè)間的合作情況等信息；對企業(yè)基本信息的評價主要是為了了解其運營情況和生產實力是否具備履行供應鏈合作義務的能力，是否具備一定的盈利能力與營運效率，最為重要的就是掌握企業(yè)的資產結構和流動性信息，并針對流動性弱的資產進行融通可行性分析。顯然，上述所有信息都有賴于大數據的建立，大數據指的是某事物所涉及的數據量規(guī)模巨大，以至于無法通過人工在合理的時間內實現(xiàn)截取、管理、處理并整理成為人類所能解讀的信息的數據。事實上，供應鏈運行中的每一筆交易、每一項物流活動，甚至每一個信息溝通都是數據，通過篩選、整理、分析所得出的結果不僅是簡單客觀的結論，而且能幫助企業(yè)提高經營決策的能力。收集的數據還可以被規(guī)劃，從而引導供應鏈金融活動的產生。

（3）閉合式資金運作是供應鏈金融服務的剛性要求

供應鏈金融是對資金流、貿易流和物流的有效控制，使注入企業(yè)內的融通資金的運用限制在可控范圍之內，按照具體業(yè)務逐筆審核放款，并通過對融通資產形成的確定的未來現(xiàn)金流進行及時回收與監(jiān)管，達到過程風險控制的目標。即在供應鏈金融服務運作過程中，供應鏈的資金流、物流運作需要按照合同預定的確定模式流動。

（4）構建供應鏈商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是供應鏈金融的必要手段

供應鏈金融要有效運行，還有一個關鍵點就在于商業(yè)生態(tài)網的建立。1993年，美國著名經濟學家穆爾（Moore）在《哈佛商業(yè)評論》上首次提出了“商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”的概念。所謂商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，是指以組織和個人（商業(yè)世界中的有機體）的相互作用為基礎的經濟聯(lián)合體，是由供應商、生產商、銷售商、市場中介、投資商、政府、消費者等以生產商品和提供服務為中心組成的群體。它們在一個商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)揮著不同的功能，各司其職，但又形成了相互依賴、共生的生態(tài)系統(tǒng)。在這一商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中，個體雖由不同的利益驅動，但身在其中的組織和個人互利共存，資源共享，注重社會、經濟、環(huán)境綜合效益，共同維持著系統(tǒng)的延續(xù)和發(fā)展。供應鏈金融運作過程也涉及商業(yè)生態(tài)的建立，包括管理部門、供應鏈參與者、金融服務的直接提供者以及各類相關的經濟組織，這些組織和企業(yè)共同構成了供應鏈金融的生態(tài)圈，如果不能有效地建構這一商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，或者說相互之間缺乏有效的分工，不能承擔相應的責任和履行相應的義務，并且進行實時的溝通和互動，那么供應鏈金融就很難開展。

（5）企業(yè)、渠道和供應鏈，特別是成長型的中小企業(yè)是供應鏈金融服務的主要對象

與傳統(tǒng)信貸服務不同，供應鏈金融服務運作過程中涉及渠道或供應鏈內的多個交易主體，供應鏈金融服務提供者可以獲得渠道或供應鏈內的大量客戶群和客戶信息，因此可以根據不同企業(yè)、渠道或供應鏈的具體需求，定制個性化的服務方案，提供全面的金融服務。供應鏈中的中小企業(yè)，尤其是成長型的中小企業(yè)往往是供應鏈金融服務的主體，通過供應鏈金融服務，這些企業(yè)的資金流得到優(yōu)化，從而提高了經營管理能力。在傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)存在的問題，都能在供應鏈金融模式下得到解決（見表1－1）。具體來講，在傳統(tǒng)金融視角下，中小企業(yè)由于規(guī)模較小、經營風險大，甚至財務信息不健全，存在信息披露不充分、信用風險高的狀況。而且一般觀點常常認為中小企業(yè)道德風險大、存在機會主義傾向，最終使得成本收益不經濟。而在供應鏈金融視角下，上述問題都不存在，一方面，由于中小企業(yè)嵌入在特定的供應鏈網絡中，供應鏈網絡的交易信息以及供應鏈競爭力，特別是供應鏈的成員篩選機制使信息披露不充分以及信用風險高這些問題得以解決；另一方面，由于供應鏈成員都會對其上下游進行嚴格、動態(tài)的監(jiān)督，供應鏈信息的及時溝通與交換，以及靈活多樣的外包合作，不僅控制了機會主義和道德風險，而且降低了運行的成本，增加了供應鏈金融的收益。

（6）流動性較差的資產是供應鏈金融服務的目標

在供應鏈的運作過程中，企業(yè)會因為生產與貿易，形成存貨、預付款項或應收款項等眾多資金沉淀環(huán)節(jié)，并由此產生了對供應鏈金融的迫切需求，所以這些流動性較差的資產就為服務提供商或金融機構開展金融服務提供了理想的業(yè)務資源。但是流動性較差的資產要具備一個關鍵屬性，那就是良好的自償性。這類資產會產生確定的未來現(xiàn)金流，如同企業(yè)經過“輸血”后，成功實現(xiàn)“造血”功能。供應鏈金融的實質，就是供應鏈金融服務提供者或金融機構針對供應鏈運作過程中，企業(yè)形成的應收、預付、存貨等各項流動資產進行方案設計和融資安排，將多項金融創(chuàng)新產品有效地在整個供應鏈的各個環(huán)節(jié)中靈活組合，并提供量身定制的解決方案，以滿足供應鏈中各類企業(yè)的不同需求，在提供融資的同時幫助提升供應鏈的協(xié)同性，降低其運作成本。

1.1.2 實體經濟的內涵

實體經濟是指人通過思想使用工具在地球上創(chuàng)造的經濟，具體指物質的、精神的產品和服務的生產、流通等經濟活動；既包括農業(yè)、工業(yè)、交通通信業(yè)、商業(yè)服務業(yè)、建筑業(yè)、文化產業(yè)等物質生產和服務部門，也包括教育、文化、知識、信息、藝術、體育等精神產品的生產和服務部門。實體經濟始終是人類社會賴以生存和發(fā)展的基礎。

當前，我國經濟增長仍存在下行壓力，穩(wěn)增長、調結構、促改革、惠民生和防風險的任務還十分艱巨，全球金融市場近期也出現(xiàn)了較大波動，需要更加靈活地運用貨幣政策工具。為此，央行決定，自2015年8月26日起，實施降息及“普降+定向”降準的“雙降”組合措施。一年以來，央行已累計進行4次降息、降準。此時降準降息，主要是為了進一步降低社會融資成本，支持實體經濟持續(xù)健康發(fā)展。同時，根據銀行體系的流動性變化，適當提供長期流動性，可以使流動性保持在合理范圍內。

傳統(tǒng)的觀點認為，實體經濟就是指那些關系到國計民生的部門或行業(yè)，最典型的有機械制造、紡織加工、建筑安裝、石化冶煉、種養(yǎng)采掘、交通運輸等行業(yè)。實體經濟的特點可以歸納為以下四點：有形性、主導性、載體性、下降性。其功能可以歸納為以下三點：

（1）提供基本生活資料

古往今來，人們的日常生活離不開各式各樣的生活資料，而這些生活資料就是由各式各樣的實體經濟生產出來的。實體經濟的生產活動一旦停止，人們各式各樣的消費活動也就得不到保障。

（2）提高人的生活水平

人們不僅要生存，還要發(fā)展，即人們不僅要生活，還要生活得更好。保證人們生活得更好的物質條件，是由各式各樣的更高水平的實體經濟創(chuàng)造出來的。如果實體經濟的更高級的生產活動停止了，那么，人們就從根本上失去了提高生活水平的基礎。

（3）增強人的綜合素質

人們不僅要生活得更好，還要使自己的素質得到全面的增強，如果實體經濟的一些特殊活動形式停止了，那么，人們也同樣會從根本上失去增強綜合素質的根基。

1.1.3 創(chuàng)新供應鏈金融的初衷

供應鏈金融是在金融業(yè)固有局限性以及經濟不斷發(fā)展的產物，是解決中小微企業(yè)融資困境、幫助金融機構擴大利潤來源及增強競爭力的有力途徑，因此也受到了國家政策的諸多扶持。創(chuàng)新供應鏈金融的初衷之一就是要服務實體經濟，為中小微企業(yè)提供包括資金融通在內的多項服務，以保障其繁榮、可持續(xù)發(fā)展。因此，必須嚴把供應鏈金融合規(guī)關口，防止供應鏈金融背離發(fā)展初衷，并監(jiān)管發(fā)展過程中的相關風險，分別做好產業(yè)、金融以及產業(yè)與金融結合的發(fā)展，促進供應鏈金融的優(yōu)化和發(fā)展。尤其要注意，在產業(yè)與金融進行融合，即發(fā)展供應鏈金融的進程中，必須杜絕高利貸思想，防止企業(yè)因覬覦金融高收益，而直接提供資金，特別是核心企業(yè)為了獲取利差，甚至可能通過傳統(tǒng)金融信貸獲得較低成本的資金，又以高成本提供給上下游中小企業(yè)，也就是將參與供應鏈金融作為高投資收益的來源。顯然，這違背了供應鏈金融服務實體經濟的初衷，更不利于供應鏈金融的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

隨著社會分工程度的加深，供應鏈上的參與主體也擁有各種相對優(yōu)勢。一般而言，企業(yè)是信用信息的創(chuàng)造者；金融機構是信息傳遞者和資金供給者；平臺服務商為業(yè)務實施提供便利，降低交易成本；科技公司提供技術保障，幫助供應鏈參與者更好地管理風險，促進資金在供應鏈中的流動。在供應鏈金融業(yè)務的具體操作過程中，首先要注意專款專用，防止資金濫用，構建能夠有效促進中小微企業(yè)獲得融資的機制。其次，要平衡供應鏈金融服務實體經濟與金融風險的關系。當前，中央和地方政府都出臺了相關的保障金融業(yè)回歸產業(yè)的政策措施，來引導金融機構更好地服務中小微企業(yè)，為供應鏈金融發(fā)展指明了方向。供應鏈金融業(yè)在謀求自身發(fā)展的同時也應承擔起相應的社會責任。一方面要切實、有效地服務于有競爭力的中小微企業(yè)，將資金輸送到研究和生產領域，明辨虛假交易騙取資金和以投資理財為目的的融資需求；另一方面，雖然大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，為其提供融資服務是供應鏈金融的重要作用，但是也要避免盲目放貸，金融機構自身和金融監(jiān)管機構都應該意識到，中小微企業(yè)的經營狀況、競爭力情況和資信狀況等參差不齊，一味以金融機構放貸量為指標的評價標準，可能會造成金融機構不良貸款率的提升。因此，在提供供應鏈金融服務之前，需要有效分析中小微企業(yè)的相關水平，然后有針對性地提供包括資金融通在內的相關服務，這既是出于對供應鏈金融維護自身安全和穩(wěn)定的考慮，也體現(xiàn)了供應鏈金融的創(chuàng)新初衷和社會責任。

在我國經濟迅猛發(fā)展的同時，部分的行業(yè)發(fā)展相對滯后，以農業(yè)為例，截至2016年，我國擁有耕地面積20.24億畝（1畝≈666.67平方米），占世界耕地面積的7%，居世界第3位；鄉(xiāng)村人口占總人口的比重為42.65%；然而，農、林、牧、漁業(yè)總產值僅占國內生產總值的15.07%。供應鏈金融是為了彌補傳統(tǒng)金融對中小微企業(yè)等服務的不足而出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，因此，處于劣勢地位的行業(yè)、企業(yè)和農戶應該成為供應鏈金融服務的重點對象，而打造更專業(yè)的農業(yè)供應鏈和再循環(huán)產業(yè)供應鏈等，通過供應鏈服務和金融重塑產業(yè)競爭力，則是供應鏈金融發(fā)展的努力方向和未來趨勢。