1.2.2 指示市場或個股的超買與超賣狀態

超買與超賣是金融市場上用來描述市場狀況的名詞，同時也反映了一種市場狀態。

所謂超買，是形容市場過熱或某只股票因受太多人追捧而導致股價短時間內急升，繼而高位承接力不足，股價可能出現技術性向下調整的情況。

所謂超賣，是形容市場過冷或某只股票因太多人賣出而導致短時間內股價急挫，繼而大幅降低低位拋售壓力，股價可能出現技術性向上反彈的情況。

一般情況下，超買、超賣現象只發生在諸如KDJ（隨機指標）、RSI（相對強弱指標）等這種圍繞中軸線來回擺動的震蕩類指標上，揭示的是當前交易者的情緒已經過熱或過冷，市場在未來有可能向相反方向進行轉變。

布林線指標神奇的地方就在于，它雖然不像KDJ、RSI等指標有固定不變的中軸線，但是也能依托自身的中軌，利用上下標準差計算出的通道邊界，構建出某種超買或超賣的市場狀態。

如何判斷市場或個股已經超買或者超賣了呢？具體來說，還是需要利用布林線指標的兩條邊界通道線。

前面我們談到，布林線指標的兩條邊界起到的是相對的壓力與支撐作用，常態下股價會依據這樣的邊界進行運動。但有的時候，投資者的情緒過分高昂或悲觀，股價有可能會沖破通道邊界，這種狀態如果在短時間呈現，那么我們就可以認定市場處在一個超買或者超賣的狀態之中。

一圖勝千言，我們還是用具體的圖示為大家解釋一下如何使用布林線指標來判斷市場的超買與超賣的狀態。

圖1-9 為邁為股份（300751）2018年11月至2019年5月的日線圖。

從圖1-9中，我們看到這段行情起初的表現還是中規中矩的，但到了后期，多頭通過中陽線開始讓股價上漲，并且沖破了布林線指標上軌。此時如果量價能夠相互配合也未嘗不可，但我們仔細觀察圖1-9中左側箭頭標注的位置就可以發現，此時的成交量非但沒有放量，反而呈現出縮量的態勢。這就讓我們不得不懷疑行情的真實性，從而覺得這種局面不過是投資者情緒過度宣泄下的超買行情。

行情一旦超買便注定不會持久，因為買盤會很快枯竭。果然，股價隨后以跌停開盤的方式跌回到布林通道內，并在下方箭頭標注的那天跌停，且當天放出巨量，反過來證明了前面的虛漲不過是引導個人投資者買入的超買行情。

我們再來看一個實例，圖1-10為上海新陽（300236）2019年6月至2019年8月的日線圖。

從圖1-10中方框框定的地方可以看到，股價從下軌支撐位起步，按照正常的邏輯應該在碰觸到上軌壓力位時停住腳步，但多頭卻要沖出上軌，很明顯是引導個人投資者進場追買，進而形成超買的局面。拉升過程中散亂的成交量預示著市場上的籌碼開始松動，說明多頭是有意為之的。

布林線指標核心的交易思想就是進行相對的交易，既然上軌可以作為衡量市場是否超買的一個標準，那么下軌也可以作為衡量市場是否超賣的一種依據。

圖1-11為富瀚微（300613）2019年2月至2019年9月的日線圖。

圖1-11很能說明問題，當股價以連續陰線的方式快速下跌的時候，看起來氣勢洶洶，實則是風險的快速釋放。需要注意的是，當股價跌破布林線下軌的時候，成交量已經是連續縮量的狀態，表明做空的動力已經不足，這不過是一個投資者情緒低落下的超賣行情，反彈應該會迅速開始。

超賣是一種相對異常的市場狀態，但不是每一次超賣都會引發反彈。有的時候，當投資者情緒經過宣泄后，市場會重新進入一種正常的狀態中，直至醞釀出新的行情走勢，市場才會再一次發生改變。

圖1-12為匯納科技（300609）2019年3月到2019年7月的日線圖。

一切的絢爛到最后都將歸于平淡，圖1-12中空頭利用前一日的跌停板繼續向下壓低股價，想營造出一種超賣行情。但股價僅在布林線下軌外側停留兩天時間，市場就回歸到理性的狀態，走出了一種相對底部橫盤震蕩的走勢。類似的走勢在市場上經常出現，后續行情要想發生變化，需經過長時間的醞釀才行。