第一章 相關(guān)理論研究

第一節(jié) 相關(guān)定義與內(nèi)涵

一、關(guān)于消費(fèi)金融的定義與內(nèi)涵

金融危機(jī)過后，投資和出口這“兩駕馬車”的動(dòng)力明顯下降，中央“十二五”規(guī)劃中明確提出擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費(fèi)成為“三駕馬車”中拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)最為可靠的一項(xiàng)。學(xué)者們已形成共識(shí)，發(fā)展消費(fèi)金融是擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制之一（王勇，2012）。所謂消費(fèi)金融，可以廣泛地理解為與消費(fèi)相關(guān)的所有金融活動(dòng)，但如何明確界定消費(fèi)金融的內(nèi)容和范疇仍是一個(gè)尚未完成的任務(wù)（王江，2010）。

（一）國(guó)外

國(guó)外對(duì)消費(fèi)金融的研究起步較早，這與西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融較為發(fā)達(dá)、信用體系相對(duì)健全、數(shù)據(jù)尤其是微觀數(shù)據(jù)資源較為豐富，以及西方人的消費(fèi)觀念有直接關(guān)系。消費(fèi)金融源于消費(fèi)文化，Philip Rieff（1987）提出“消費(fèi)文化的興起是一種簡(jiǎn)單的線性轉(zhuǎn)換，從以克己的生產(chǎn)為定向的社會(huì)，轉(zhuǎn)到以自我放縱為定向的社會(huì)”，Jackson Lears（1994）則認(rèn)為，消費(fèi)文化“不是享樂主義的騷亂，而是對(duì)控制與釋放之間緊張狀態(tài)的現(xiàn)存平衡進(jìn)行排序的一種新方式”。

國(guó)際學(xué)術(shù)界對(duì)消費(fèi)金融領(lǐng)域的相關(guān)概念有“Consumer Finance”（消費(fèi)者金融）、“Personal Finance”（個(gè)人理財(cái)）、“Household Finance”（家庭金融）、“Consumer Credit”（消費(fèi)信貸）。具體地：

“Consumer Finance”（消費(fèi)者金融）主要從消費(fèi)者角度來分析其面臨的金融問題，即如何在給定的金融環(huán)境下利用所掌握的資產(chǎn)來滿足各種消費(fèi)需求——消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，包括消費(fèi)目標(biāo)、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄、信貸、資產(chǎn)配置，及其面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)和約束（Samuelson, 1969; Merton, 1969, 1971）。Tufano（2009）從消費(fèi)者所需的金融功能界定了“Consumer Finance”的范圍：第一是支付，如支票、支付卡、信用卡；第二是風(fēng)險(xiǎn)管理，如人壽保險(xiǎn)、預(yù)防性儲(chǔ)蓄等；第三是信貸，如按揭貸款，為目前消費(fèi)花費(fèi)未來的錢；第四是儲(chǔ)蓄和投資，節(jié)制當(dāng)前消費(fèi)用于投資，為了未來的消費(fèi)。顯然，這一概念對(duì)消費(fèi)者本身的金融需求分析得較為全面，且對(duì)于研究消費(fèi)金融的市場(chǎng)、產(chǎn)品和服務(wù)十分有效，但對(duì)于更為宏觀的市場(chǎng)、政策因素，以及更為微觀的消費(fèi)行為、消費(fèi)心理等因素則顯得較為粗略。

“Personal Finance”（個(gè)人理財(cái)）涵蓋的內(nèi)容主要是為個(gè)人制定和實(shí)施財(cái)務(wù)規(guī)劃，包括收入管理、風(fēng)險(xiǎn)管理（比如健康風(fēng)險(xiǎn)、收入風(fēng)險(xiǎn)等）、投資和儲(chǔ)蓄、稅收籌劃，以及個(gè)人遺產(chǎn)處置和信托等。這一概念側(cè)重財(cái)務(wù)或財(cái)富安排，而非消費(fèi)的角度，即個(gè)人財(cái)富管理的問題，注重具體的業(yè)務(wù)運(yùn)作，與金融機(jī)構(gòu)針對(duì)消費(fèi)者開發(fā)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的目標(biāo)很契合。

“Household Finance”（家庭金融），顧名思義，以家庭為單位、將家庭整體視為一個(gè)消費(fèi)單元來研究其金融活動(dòng)，從實(shí)證分析角度來看有利于數(shù)據(jù)的取得。但家庭面對(duì)的金融問題要比消費(fèi)者個(gè)人更為復(fù)雜、豐富，比如職業(yè)選擇、家庭教育對(duì)未來收入、投融資選擇等的影響，均屬于家庭金融范疇，但并不歸于消費(fèi)者金融研究的范圍。

“Consumer Credit”（消費(fèi)信貸），這一概念的使用頻率較高，因其側(cè)重于消費(fèi)金融的某個(gè)特定方面，具體針對(duì)的是金融機(jī)構(gòu)（國(guó)外還包括零售機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)一般不包括）向消費(fèi)者提供的信貸產(chǎn)品和服務(wù)，幫助消費(fèi)者購(gòu)買消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)，提升消費(fèi)者福利。顯然，這是更為狹義的消費(fèi)金融概念，僅是前述三個(gè)概念的一部分，與國(guó)內(nèi)業(yè)界對(duì)消費(fèi)金融的理解更為契合。

（二）國(guó)內(nèi)

相比之下，國(guó)內(nèi)對(duì)消費(fèi)金融的研究起步較晚，始于住房金融（張其光，1997），與我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的時(shí)代背景相一致。關(guān)于消費(fèi)金融的定義，具有代表性的觀點(diǎn)有：錢穎一認(rèn)為凡屬于資產(chǎn)配置方面的研究，應(yīng)稱之為消費(fèi)者金融或居民金融；廖理則認(rèn)為消費(fèi)金融需涵蓋消費(fèi)者個(gè)人和家庭；裴長(zhǎng)洪認(rèn)為應(yīng)傾向于家庭層面的研究。顯然，國(guó)內(nèi)對(duì)消費(fèi)金融的界定，對(duì)消費(fèi)者金融、家庭金融、消費(fèi)信貸都有涉及。但目前因受到各方面因素的制約仍處于嘗試階段，其中最大的制約因素是微觀數(shù)據(jù)的匱乏，缺失連續(xù)的微觀家庭、個(gè)人的抽樣觀察。

因此，關(guān)于消費(fèi)金融的定義與內(nèi)涵，國(guó)內(nèi)在業(yè)界層面更傾向于國(guó)外的“Consumer Credit”（消費(fèi)信貸）這一更為狹義的層次；監(jiān)管部門政策建議層面則傾向于“Consumer Finance”（消費(fèi)者金融）這一更為廣義的理解；最近的數(shù)據(jù)研究方面則呈現(xiàn)出“Household Finance”（家庭金融）這一定義接受度日漸提高的趨勢(shì)。根據(jù)我國(guó)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》對(duì)消費(fèi)金融公司的定義——為個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，可以看出監(jiān)管層面把消費(fèi)金融近似等同于消費(fèi)貸款（Consumer Loan），即以短期消費(fèi)為目的的信用貸款，并不包括住房貸款，主要是期限在兩年以內(nèi)、金額在2000～200000元的貸款，覆蓋汽車、旅游、醫(yī)療美容、教育、農(nóng)戶消費(fèi)與經(jīng)營(yíng)、租房、家居裝修、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域的消費(fèi)信貸。