1.4 基金的常見分類方式有哪些

隨著基金行業(yè)的發(fā)展，全市場基金數(shù)量已經(jīng)超過6000只（代碼合并統(tǒng)計），從實踐來看，基金種類越來越復雜，根據(jù)投資范圍、投資方式、運作方式、銷售方式、費率方式、投資者對象等差異均會形成不同的基金類型或份額，而投資者也常常因為基金分類方式的不同而造成混淆。這里，向大家介紹市面上主流的分類方法。

根據(jù)法規(guī)分類

根據(jù)中國證監(jiān)會2015年5月11日頒布的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，基金合同和基金招募說明書應當按照下列規(guī)定載明基金的類別，如下表所示。

證監(jiān)會的基金分類的依據(jù)是基金的投資范圍。

可以看出，股票基金和債券基金必須有百分之八十（80%）以上的基金資產(chǎn)投資于對應標的，這使得基金的風險收益屬性更加明確。

貨幣基金所投資的貨幣市場工具主要指一年以內(nèi)的銀行存款、債券回購、央行票據(jù)和剩余期限在397天以內(nèi)的債券等，整體風險較小。

基金中基金也被稱為FOF（Fund of Funds），針對FOF，證監(jiān)會有更加詳細的規(guī)定。而沒有嚴格比例投資限制的都被歸為混合基金，所以一些風險收益屬性區(qū)別很大的基金都會被歸為混合基金。

根據(jù)投資范圍分類

證監(jiān)會是根據(jù)投資范圍來劃分的，我們還可以在此基礎(chǔ)上進一步細分，把投資于海外市場和另類資產(chǎn)的基金單獨拿出來，相關(guān)分類方式如下表所示，僅供投資者參考。

上述分類方法中需要注意幾點：

（1）由于被動投資較多的應用在股票投資中，所以很多分類方法也把股票基金分為主動股票基金和股票指數(shù)基金。而這里仍按照合同中的投資范圍來分，依據(jù)投資方式的分類方法我們會在后面講解。

（2）投資于境外資產(chǎn)和另類資產(chǎn)的基金，我們單獨拿出來進行分類。雖然它們在基金合同中很可能歸屬于混合基金、股票基金和債券基金等，但是由于這兩類資產(chǎn)比較特殊，故單列。

（3）基金進行境外投資可以通過QDII制度，也可以通過港股通、滬倫通等專門制度方式，無論是哪種方式，只要基金投資的標的是境外資產(chǎn)，我們都將其歸類為境外基金。

（4）有一類專門投資于可轉(zhuǎn)債的基金，其合同中的基金類型可能是純債、二級債或者偏債混合，無論是哪種方式，由于可轉(zhuǎn)債具有一定的股性，故波動較大，需要投資者注意。

根據(jù)投資方式分類

根據(jù)投資方式，可將基金分為主動投資型和被動投資型（即常見的指數(shù)基金），具體分類方式如下表所示。

投資方式可以應用到任何一類基金上，以被動投資為例，我們常見的股票指數(shù)基金、債券指數(shù)基金，甚至全部投資于境外資產(chǎn)的標普500指數(shù)基金、實物黃金指數(shù)基金，都屬于被動投資。

根據(jù)運作模式分類

投資范圍、投資方式是和基金投資有關(guān)的維度，而運作模式主要是和基金運作、申贖有關(guān)的維度，具體分類方式如下表所示。

投資者常說的場外基金，主要是指場外開放式基金。而所謂的場內(nèi)基金，指包含LOF、ETF、上市的定開基金、上市的封閉式基金和分級基金子份額等所有可以在交易所交易的基金。

迅速了解一只基金的技巧

任何一只基金，都會有投資范圍、投資方式和運作模式這三個維度，讀者只要熟悉掌握了上述三個分類維度，看到任何一只基金就可以準確地定位。

如“華安MSCI中國A股國際交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金”，從這個超長全稱可以看出，該基金投資于MSCI中國A股國際指數(shù)；從投資范圍看，它是股票型基金；從投資方式看，它是被動投資的指數(shù)基金；從運作模式看，它是ETF聯(lián)接基金。

除此之外，有的基金還會有A、C類等不同份額，我們后面解讀。