自序

自2008年9月25日開設自己的第一個證券賬戶以來，我進入資本市場已經十余年。在這些年的投資職業生涯中，我經歷了2008年的衍生品次貸危機、2010年的歐債危機、2013年國內的“錢荒”、2015年國內的中小創泡沫破滅引發的“流動性”危機、2016年的A股“熔斷”、2018年的中美貿易戰，同時也見證了2009年的“四萬億”刺激、2015年平均市盈率達到150倍的創業板泡沫以及2017年的中國版“漂亮50”。十多年間，經歷過市場的風風雨雨，我深感投資不易，也在實踐的過程中，不斷地總結和改變，從最開始的工資結余的1萬元起步，到如今發行自己的第一款私募產品，我活了下來，并且持續戰勝了市場。一直想為過去的十多年做一個回顧和總結，同時將自己的經驗分享給那些初始資金和我差不多、想在資本市場有所斬獲的同行者，而這本書即為此想法的結晶。

我并非科班出身，雖然2013年到2014年間，分別在兩家私募基金短暫地擔任過研究員的工作，但是基本上所有的基礎性知識包括財務基礎、行業研究、企業研究、人性研究、心理學研究等都是自己一步一步摸索的，最終形成了適合自己性格、個性和節奏的投資體系，并且這個投資體系運行了十年，且以目前的情況看是成功的。

所以，我深知投資是一件極為復雜的事情，就像世界上最成功的兩位投資家巴菲特和索羅斯一樣，雖然最終都取得了巨大的成功，但是他們的投資體系有著天壤之別。

雖然我的投資生涯相對于整個資本市場歷史是極其短暫的，但我相信，我的投資經驗對于那些渴望最終形成自己的投資節奏和體系，渴望獲得財產性收入但開始本金并不多的投資朋友們極其有用。

長期的投資制勝需要一個完整的投資體系作為支撐，并且這個投資體系必須是個性化的，是基于自己的性格、心理、知識、時間、職業等狀況而做出的一個決策樹，包含了如何看待市場、如何選擇標的、從何開始投研、如何進行投研、如何買、如何賣等一系列問題。投資看起來門檻很低，任何一個成年人都可以擁有一個股票賬戶，但投資又是一個可以說世界上門檻最高的生意，需要的實戰綜合素質極高。不僅僅要求不懼權威、不從眾的獨立個性，還要求其具備極其深厚的基本面研究功力以及知識體系，從實踐中發現和堅持那些可持續規律的毅力、眼光以及不斷學習進化的商業洞察力等。

而現在無論是機構投資者還是散戶，大多能夠勝一時卻很少能夠持續地贏，就是因為他們容易被短期的市場牽著鼻子走，而忽略長期投資體系的建設。

投資理念的著作已經多如牛毛，并且已經非常成熟，例如《證券分析》《聰明的投資者》《機構投資的創新之路》《巴菲特致股東的信》《窮查理寶典》《安全邊際》等經典著作。本書是一本以討論“如何做應用題”為主題的書，記錄了我在投資經歷中如何將以上經典著作的理念融會貫通，形成自己的投資體系，并應用于實戰過程。