2.1　天津濱海柜臺交易市場

2.1.1　市場概況

按照《國務院關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》（國發(fā)〔2006〕20號）和《國務院關于天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案的批復》（國函〔2008〕26號），經(jīng)天津市人民政府批準，天津濱海柜臺交易市場股份公司設立。天津濱海柜臺交易市場股份公司作為天津濱海柜臺交易市場（以下簡稱“天津OTC”）建設和運營的主體，主要為股權、債權、創(chuàng)新型金融交易產(chǎn)品以及其他融資工具等提供交易場所、設施和服務，于2010年8月12日在天津濱海新區(qū)注冊成立。2011年3月18日正式揭牌運營以來，天津OTC先后推出債權板塊與股權板塊，初步形成了債權、股權板塊雙輪驅動，直接、間接和創(chuàng)新融資綜合服務的特色。2012年，公司以服務中小企業(yè)尤其是科技型企業(yè)為重點，先后建成“一站式”企業(yè)融資服務平臺和非上市股份公司股份轉讓平臺，提供包括宣傳展示、融資對接、股份交易、上市培育等多種服務。兩大平臺相互呼應，分層遞進，可以為不同類型和處在不同發(fā)展階段的企業(yè)提供從初級到高級、從基本融資到改制輔導上市的一條龍服務。2013年，依托兩大業(yè)務平臺的功能體系和系統(tǒng)設施，成功推出私募債權融資業(yè)務和小額貸款公司資產(chǎn)轉讓業(yè)務，幫助企業(yè)和小貸公司獲得更多發(fā)展資金，進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

天津OTC致力于整合技術、產(chǎn)品、股權、資本等要素，引導金融資本、社會資本與實體經(jīng)濟相結合，打造創(chuàng)新交易平臺。目前，正積極研究開發(fā)與相關業(yè)務平臺相配套的創(chuàng)新型金融交易產(chǎn)品，努力形成股權和債權并舉、投行中介和市場服務兼具的經(jīng)營特色，著力建設一個功能齊全、服務完善、產(chǎn)品豐富、對接高層次資本市場的綜合性柜臺交易市場。

2.1.2　政策支持

《國務院關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》（國發(fā)〔2006〕20號）提出，“鼓勵天津濱海新區(qū)進行金融改革和創(chuàng)新。在金融企業(yè)、金融業(yè)務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區(qū)先行先試”。

《國務院關于天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案的批復》（國函〔2008〕26號）提出，“要為在天津濱海新區(qū)設立全國性非上市公眾公司股權交易市場創(chuàng)造條件”。

國家發(fā)展和改革委員會印發(fā)《關于天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗金融創(chuàng)新專項方案的復函》（發(fā)改經(jīng)體〔2009〕2680號），明確“設立天津濱海新區(qū)柜臺交易市場股份有限公司”，“逐步建成非上市公眾公司股份和信托產(chǎn)品，股權投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等報價轉讓機制，逐步建立與上海、深圳證券交易所市場信息共享與轉板機制”。

天津市政府印發(fā)《關于同意設立天津濱海新區(qū)柜臺交易市場股份有限公司的復函》（津政辦函〔2010〕6號），同意天津濱海柜臺交易市場股份公司成立，“逐步開展信托產(chǎn)品報價轉讓板塊，股權投融資轉讓板塊和非上市公眾公司報價轉讓板塊建設”。

天津市政府批轉市金融辦等七部門《關于支持我市企業(yè)上市融資加快發(fā)展有關政策》（津政辦發(fā)〔2012〕59號），明確“對在天津濱海柜臺交易市場股份公司掛牌交易的本地企業(yè)，初始融資額達到500萬元以上的，市財政局給予一次性專項補助50萬元”。

2.1.3　業(yè)務介紹

（1）融資服務平臺。

天津OTC融資服務平臺是市場的基礎培育平臺，于2012年6月正式上線運營，是由市政府指導建立的全市首個統(tǒng)一互聯(lián)、綜合服務、全面開放、市場化運作的融資服務平臺。平臺主要服務于廣大中小微企業(yè)以及各類金融、投資機構，對參與主體無門檻限制，與天津市25個委辦局、區(qū)縣政府實現(xiàn)了互聯(lián)互通和數(shù)據(jù)信息交匯，具有參與主體廣泛、信息發(fā)布充分、融資方式多樣、服務功能齊全等突出特點，可為投融資各方提供及時、全面、專業(yè)、高效的一站式綜合服務。

廣大中小微企業(yè)、金融機構、投資機構和中介機構在符合要求的前提下都可以在天津OTC平臺注冊成為會員，成為會員以后，企業(yè)會員可以在平臺上發(fā)布企業(yè)融資、轉讓等信息，金融和投資機構會員可以在平臺上做服務和產(chǎn)品推廣，從而投融資雙方可以實現(xiàn)更好地溝通對接和信息傳遞。同時，平臺可以提供債權、股權、創(chuàng)新等融資服務，針對有股權融資和轉讓需求的企業(yè)，可以為它們提供增發(fā)和轉讓等服務。天津OTC以在融資服務平臺發(fā)布信息為基礎，利用在本市場聚集的各項資源，為會員企業(yè)提供包括宣傳、政策咨詢在內的一系列融資、培育等綜合服務。

截至2018年底，天津OTC已有企業(yè)會員4000余家、推薦機構會員400余家、中介機構會員近200家、投融資機構會員近700家，融資對接金額近170億元。并經(jīng)常舉辦各類培訓會、行業(yè)融資洽談會、企業(yè)專場融資對接會等活動，不僅幫助企業(yè)融資，同時培育儲備了大量掛牌項目資源。

（2）股份轉讓平臺。

天津OTC非上市股份公司股份轉讓平臺是市場的高端業(yè)務平臺，主要面向非上市股份公司，以交易和融資為核心，掛牌門檻要求低，手續(xù)簡便，改制、掛牌和融資費用更是低于同類場外交易市場，是中小企業(yè)進入資本市場的孵化基地。在掛牌后，企業(yè)可通過定向增資、私募債權、股權質押等方式建立穩(wěn)定且低價的融資渠道，為企業(yè)進軍主板或其他更高層級資本市場奠定基礎。

股份轉讓平臺建立了完善掛牌、登記托管、會員、交易轉讓、監(jiān)管、信息披露等配套制度，為企業(yè)在本平臺發(fā)育完善后轉板至主板和其他高層次的資本市場做好準備。企業(yè)由推薦機構改制、推薦和輔導，中介機構提供專業(yè)服務，經(jīng)過平臺初審、專家委員會評審、金融辦備案、信息披露等環(huán)節(jié)后，可正式掛牌。這一系列制度安排和流程設計不僅有助于企業(yè)熟悉資本市場規(guī)則、完善公司治理結構、明確前進動力和方向，還可以保障投資者的利益、規(guī)范場外交易市場運作、保障金融安全。