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5.3 震蕩指標

本章前面兩節(jié)有選擇地講述了兩種被廣泛使用的趨勢跟蹤“技術(shù)”指標,不管這兩類指標是否完全合乎道氏理論,它們起碼是力圖跟蹤趨勢的。技術(shù)指標種類繁多,震蕩指標用于在市場上下震蕩過程中捕捉交易機會,本節(jié)主要分析這兩類指標。

5.3.1 震蕩指標之MACD

MACD是Moving Average Convergence/Divergence的縮寫,是格拉德?阿佩爾在20世紀70年代發(fā)明的。它被用于反映趨勢的方向、強度、持續(xù)性等因素。MACD指標的計算方法很簡單,我們先來看一下該指標的代碼(通達信):

MACD指標默認的參數(shù)為SHORT=12,LONG=26,MID=9,它一共計算了3個內(nèi)容,第一個內(nèi)容是DIF,采用收盤價12天的指數(shù)加權(quán)移動平均減去收盤價的26天指數(shù)加權(quán)移動平均計算得出。第二個內(nèi)容是DEA,對上一步計算出來的DIF再次利計算9天指數(shù)加權(quán)移動平均。DIF與DEA與普通移動平均線一樣輸出的是兩條曲線。最后一個內(nèi)容是MACD,由DIF與DEA的差乘以2得出,不過該內(nèi)容輸出的并非曲線,而是柱狀圖。

MACD指標中的DIF值在數(shù)學上是對價格時間序列一階導數(shù)的近似,測度的是價格的運動速度。而DIF與DEA的差值則是對價格時間序列二階導數(shù)的近似,測度的是價格運行的加速度。由于價格不可能始終加速朝一個方向運動,所以總會出現(xiàn)停滯或者反向運動,而MACD則是試圖把握這種停滯甚至是反向運動的時機。我們來看一下MACD的示例,如圖5-15和圖5-16所示。

圖5-15 MACD在趨勢行情中(上證指數(shù))

圖5-16 MACD在震蕩行情中(上證指數(shù))

MACD的一大主要用法即是找“背離”。所謂的背離即價格創(chuàng)出新高,但是DIF線卻未同步跟進創(chuàng)出新高,而一旦DIF反向交叉DEA,則趨勢可能已經(jīng)發(fā)生改變。DIF從上方向下方穿越DEA通常被稱為“死叉”,DIF從下方穿越DEA通常被稱為“金叉”。由上述兩個例子我們可以看到,MACD與價格發(fā)生背離也是時常發(fā)生的。背離的確認是由金叉或死叉開始的,同樣由金叉或死叉結(jié)束。圖5-16中方框標出的位置是背離確認的位置,這里伴隨著背離后DIF與DEA的第一次交叉,圖中圓圈標出的位置是背離結(jié)束的位置,這是背離產(chǎn)生后DIF與DEA的第二次交叉。背離產(chǎn)生之后會有多大的行情是無法確定的。在趨勢行情中,背離發(fā)生后其持續(xù)性或許會強一些,特別是順著趨勢發(fā)展的方向。

另外,很多交易者除了使用背離之外還會直接根據(jù)金叉與死叉信號進行交易,當DIF上穿DEA線即金叉發(fā)生時做多,反之當DIF下穿DEA線即死叉發(fā)生時做空。還有的交易者在DIF上穿0軸時做多,下穿0軸時做空。

總體而言,MACD的優(yōu)點是能揭示出行情運動的速度和持續(xù)性,然而其缺點在于相對短視,如果在不是十分流暢的趨勢中,MACD會反復地金叉、死叉,背離也會反復出現(xiàn)。所以該指標算是一個戰(zhàn)術(shù)型的指標,反而不如均線和通道系統(tǒng)更加具有戰(zhàn)略性。具體的示例如圖5-17所示。

圖5-17 MACD在不流暢的趨勢中(中國衛(wèi)星)

5.3.2 震蕩指標之隨機指標

隨機指標(Stochastics)是喬治?藍恩博士在20世紀50年代發(fā)明的。隨機指標也被稱為KD指標或者KDJ指標。原始的隨機指標只有KD兩條線,為了簡單起見,我們也指分析KD指標,KDJ指標留待讀者自行研究。通達信軟件中KD的計算方法如下:

RSV(Relative Strength Value)代表的是行情的相對強弱,采用當天的收盤價減去N天的最低價得到差除以N天最高價減去N天最低價得到差,然后乘以100是為了閱讀的方便。這里的RSV是藍恩博士原始提出的K值,但是由于直接使用RSV作為K值會使得輸出的指標曲線上下跳躍過多,因此目前多數(shù)軟件都對K指標做了移動平均處理(這里藍恩博士原始采用的是簡單移動平均,現(xiàn)在很多行情軟件也使用各種加權(quán)移動平均,但由于選取的天數(shù)比較短,最終平均值的結(jié)果差異不大,從指標圖上來看更是如此)使其變得更加平緩。

隨機指標里最有含義的即是這個RSV值,我們看其分母表示的是N天之內(nèi)價格波動的最大范圍,而分子表示的是當前價格處于這個最大范圍內(nèi)的相對位置。因此隨機指標的坐標表示的是當前價格在最近行情波動范圍內(nèi)的百分比。如果K在100附近表明當前價格處于最近N天波動范圍的最大值,反之如果K在0附近表明當前價格處于N天波動范圍的最小值。由于價格不可能始終保持在N天價格波動范圍的最上端或者最下端,所以隨機指標額外定義的針對K指標的移動平均D指標所輸出的線用于測度價格是否還保持了原有的動量,如果K從高位(靠近100的位置,一般說80以上)向下穿越D,與MACD一樣稱之為死叉,則表明價格目前暫時至少進入調(diào)整,甚至是開始下跌。而如果K從低位(靠近0的位置,一般說20以內(nèi))向上穿越D,即所謂的金叉,這就表明價格目前至少進入震蕩,甚至要開始上漲。我們看一下實例,如圖5-18和圖5-19所示。

圖5-18 隨機指標在震蕩行情中(上證指數(shù))

圖5-19 隨機指標在流暢趨勢中(上證指數(shù))

在震蕩行情中,根據(jù)隨機指標的高低以及交叉方向綜合考慮進行高拋低吸效果還算可以,不過,由于當天價格波動較大,盤中KD來回交叉的現(xiàn)象也是經(jīng)常出現(xiàn)的,而且金叉或者死叉三五天之內(nèi)又反向交叉的現(xiàn)象也是時有發(fā)生,這些問題都需要使用該指標的交易者認真思考解決方案,增加交易經(jīng)驗,從而揚長避短。

即便在很流暢的行情之中,隨機指標也上下波動得十分活躍。這里要特別說明的是,當隨機指標連續(xù)處于高位或者低位時,通常稱之為高位鈍化或者低位鈍化,此時往往價格走得是流暢行情,此時絕對不要因為指標過高即做空或者因為指標過低而買入。

總體而言,隨機指標對于大勢研判基本沒什么用途,其主要作用在于輔助交易者進行具體交易執(zhí)行的擇時。如果交易者確定了行情整體的大方向,那么結(jié)合隨機指標選擇入場點特別是價格好的入場點是其主要的用途。作者也不建議每天對著隨機指標抄底摸頂,那就背離了趨勢交易的大框架了。

5.3.3 震蕩指標之相對強弱指標

相對強弱指標RSI由威爾斯?威爾德所創(chuàng)作,用于衡量市場短期內(nèi)的強弱程度。原始的相對強弱指標只輸出一條RSI曲線,所使用的周期為14天。為了迎合交易者喜歡金叉和死叉的特點,RSI指標在多數(shù)行情軟件中也加入了多個不同周期的RSI曲線。為了分析的簡單,我們僅留下14天和30天的RSI曲線,所使用的通達信代碼如下:

代碼中LC為昨天的收盤價,RSI1與RSI2即輸出的14天以及30天RSI曲線。我們以14天RSI曲線為例看一下其原理。分子中的MAX(CLOSELC,0)表示取今天收盤價減去昨天收盤價之差與0之間的最大值,當今天的收盤價高于昨天收盤價,則取這個差作為結(jié)果,反之,如果今天相比較昨天下跌則取0,然后對14天之內(nèi)的結(jié)果進行指數(shù)加權(quán)移動平均(通達信默認使用的是SMA(X,N,M)加權(quán)平均,代表X的N日移動平均,M為權(quán)重,計算公式為:Y=(X?M+Y′?(N-M))/N,從結(jié)果上,使用EMA或者SMA差別不大,而且EMA原理更加簡單明了,國外商業(yè)軟件中也有很多使用EMA替代SMA計算RSI指標的)。分母中的ABS(CLOSE-LC)表示今天收盤價與昨天收盤價之差的絕對值,反映了收盤價的絕對波動幅度,然后同樣對其進行14天指數(shù)加權(quán)移動平均。這里的原理與隨機指標十分相似,衡量的是過去N天內(nèi)平均的漲幅(下跌記為0漲幅)與過去N天內(nèi)平均收盤價波動幅度的比值。我們來看一下實例,如圖5-20所示。

圖5-20 相對強弱指標在震蕩行情中(上證指數(shù))

在震蕩行情中,相對強弱指標相較于隨機指標更加敏感,波動得速度也更快,因此更容易發(fā)生交叉。但是相對強弱指標卻并不容易進入相對的高(80以上)、低(20以下)空間,因此使用相對強弱指標更需要考慮其高低位置,以避免過多得被反復交叉所困擾。同樣,使用相對強弱指標也需要大量的交易實踐經(jīng)驗的總結(jié),而不是機械套用網(wǎng)上流傳的規(guī)則,那樣只會帶來虧損。

從圖5-21中我們可以發(fā)現(xiàn),相對強弱指標在流暢行情時也會出現(xiàn)鈍化的現(xiàn)象,這種情況同樣不適合反向開倉交易或者平倉離場。相對強弱指標與隨機指標原理大致相同,其使用方法也大致差不多,此處不再贅述。

圖5-21 相對強弱指標在流暢趨勢中(上證指數(shù))

順便,如果說要從隨機指標和相對強弱指標之間選擇一個的話,作者推薦使用隨機指標,因為其原理相對更加清晰,并且曲線也更平滑一些。當然,此事仁者見仁,智者見智。

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