附：本例所使用的唐?奇安通道的代碼（通達信）

布林通道

布林通道是約翰?布林格先所創立的，其思想是在均線的基礎上考慮了價格的波動率。布林通道的算法也比較簡答，中間的均線通常使用20日簡單移動平均線，上下兩邊分別加上同等天數的價格的2個標準差的距離。根據契比雪夫定律，所有價格中，至少有75%的價格位于平均數2個標準差范圍內。所以多數的價格波動都在布林通道上下軌范圍之內，而一旦價格在布林通道之外運行，這時至少我們知道波動率大幅上升了，可能產生了價格突破。我們來看一下實例，如圖5－12所示。

圖5－12中所示的例子中，布林通道在出現趨勢性行情時，中間的均線與普通的20日均線一樣抬升，由于持續上漲導致價格波動的標準差變大，通道的上下軌開始擴張，而價格反向波動時，價格波動的標準差變小，通道的上下軌縮小。

而在持續的震蕩行情之中，布林通道的寬度則是隨著價格波動率上下起伏，價格也反復穿越均線。與均線類似，布林通道似乎也沒太有好的辦法來規避震蕩行情。不過很多交易者把布林通道作為均值回歸指標來使用，價格打到上軌做空，打到下軌則做多，這樣做很容易逆勢交易，作者認為并非良策，參考圖5－13。

布林格先生在其著作《Bollinger on Bollinger Bands》一書中提出：布林通道的上下軌只是指標，并非交易信號！價格打到上軌或者回落穿越上軌回到通道內都并非是明確的做空信號，反之價格打到下軌或者上漲穿越下軌回到通道內亦不是做多信號。因為價格很可能也經常踩著上軌或者被下軌壓制著運動，所以按照上述方式交易不是經常被止損就是被一輪趨勢行情無情地打爆倉。所以布林通道更主要的用法是用于測度趨勢。

布林格先生認為應該將布林通道作為輔助識別形態的工具，并結合價格形態一起使用。在使用布林通道時，主要有以下幾種模式。

（1）通道行走。對于價格站上布林上軌，這并非趨勢反轉信號而是持續信號，反之同理。在一個良好的趨勢中，價格將才會在通道內部沿著趨勢的方向上下游走，而往往不去觸碰特別是價格收于與趨勢相反方向的軌道。另外，在良好的趨勢之中，價格在回調到中間的均線附近往往容易繼續開始延續原有趨勢。

（2）波動率突破。市場中總是低波動率之后跟著高波動率，高波動率之后跟隨著低波動率，也就是逆轉與持續理論所講的道理：震蕩之后出趨勢，趨勢之后是震蕩。因此，當布林通道變得特別窄并延續了一段時間后，此時價格超某一個方向突破收在某一邊軌道外通常意味著可能朝這個方向產生趨勢性運動。

（3）擠壓。與波動率突破道理一致，高波動率之后跟隨著低波動率。所以當布林通道特別寬了之后，通常有一個收窄的過程。布林格先生還設計了一個通道寬度指標，計算方法為：上軌減去下軌的差除以均線的數值。當這個通道寬度指標超過40時（實際為40%，為了便于觀察，作者為通道寬度指標額外乘了100），如果此時通道寬度開始收窄，則很可能是一個擠壓的過程，通道寬度可能會降低到一個很低的值。我們再看一下上證指數的例子，如圖5－14所示。

需要特別注意的一點是，布林通道寬度發生擠壓時絕不意味著行情發生了逆轉！使用上證指數這個例子并非告訴讀者此處是適合抄底的點位。布林通道的寬度本質上是行情是否流暢的一個縮影，大盤股或者股票指數通常很少出現連續朝單方向持續波動比上證指數這波波動還兇的行情，特別是在美國市場中。所以在國際市場上有一個策略是專門交易這種情況的，即通過期權做空波動率，根據行情的具體情況和期權價格、Delta、Theta等參數綜合選擇賣出跨式期權或者寬跨式期權組合。這并非本書重點要講述的內容，只是提醒大家，不要隨便抄底摸頂！