2.6　成交量和持倉量

成交量（Volume）即所在時段內(nèi)標的買賣雙方成交的總數(shù)量，對于股票而言是沒有持倉量這一概念的，因為在一定的時間段內(nèi)，股票的總股本或者流通股本都是確定的，不能無限創(chuàng)造出來，所以股票只有成交量。而由于A股實行T+1交易制度，所以A股股票的當日理論最大成交量不應(yīng)超過該股票的流通股數(shù)量的（掌握大量流通股的機構(gòu)是禁止做日內(nèi)反向交易的，并且買賣之前需要提前公告，所以是沒有可能做所謂的T+0交易的）。成交量代表了買賣雙方在當前時段的分歧，如果大家觀點都一致就沒有成交了，對于A股而言，近年來的新股上市前幾日是典型的買賣分歧很小的案例，所以新股前幾日一般都是一字漲停板上漲并且沒什么成交量。

持倉量（Open Interest）是衍生品特有的概念，因為期貨等衍生品采用的是對手盤交易制度，每一個買方必須有一個相同出價的賣方與之對應(yīng)才能成交，這也直接導(dǎo)致了衍生品的持倉量是不固定的。持倉量代表了買賣雙方積累的分歧，持倉量越大的標的越容易走出波瀾壯闊的行情，因為總有一方最終會發(fā)現(xiàn)自己選錯了邊，認錯的一方最終止損離場時，龐大部位的平倉指令也會將價格推動到一個反向可觀的距離之外。

持倉量與成交量之間沒有必然的關(guān)聯(lián)，成交量放大不代表持倉量一定放大，因為成交量放大可以是買賣雙方都在同時平倉所造成，其后果是持倉量下降。但是沒有成交量持倉量是一定不會變化的。