作為一種古老的騙術，“龐氏騙局”的影響力還是非常廣泛且久遠的。這個騙術的始作俑者查爾斯·龐齊在8個月內便搜集了1500萬美元，而且他是第一個將這種騙術推向前臺的人，因此他的名字也被引入了英語詞條，成為金融欺詐的代名詞。而第二個通過“龐氏騙局”引爆經濟炸彈的人叫做伯納德·麥道夫，他為所有債權人造成了500億美元的財產損失。

然而，不光是一些個人、財團可以利用龐氏騙局牟取暴利，一些國家機構甚至是國家，都是玩弄“龐氏騙局”的好手，而美聯儲正是其中佼佼者。它通過一些利益關系，吸引投資人將自己手中的資產源源不斷地送入美國市場，然后又將新投入的資金取出，作為市場分紅交給上一位投資人。不僅是美聯儲，甚至連大名鼎鼎的華爾街，也都在做著類似的勾當。當然，這些都不算是最恐怖的，當“龐氏騙局”的操作者以一個國家的身份出現時，對于大多數投資人而言，這才是最致命的。

1.查爾斯·龐齊“開創”的美國金融詐騙案

一提到金融詐騙案，幾乎所有人的腦海中都會閃現出這樣一個名字，那就是查爾斯·龐齊，一個被視為美國金融詐騙鼻祖的始作俑者、一個將自己的姓名成功詞條化的經濟犯。

時至今日，龐齊的英文姓氏“Ponzi”，已經成了一個令人恐懼的代名詞，所有人看到它的第一印象，就會想起臭名昭著的“老鼠會”，而“Ponzi”這個詞本身也就具備了指代、圖解其他人類行為的能力，從而成為一種象征性符號。

龐齊是一個意大利人，他長著一張標準的意大利面孔，眉骨和眼窩距離很近，濃密的眉毛順從地沿著眼眶的輪廓彎下來。龐齊看上去很瘦小，身高還不足160公分，站在大街上，很多人都會把他當做一個不起眼的報童。雖然龐齊家中還稍有余財，而他本人也是一名羅馬大學畢業生，但是他卻沒有踏實工作的想法，而是整天都在研究一些“奇門幻術”，做著一夜暴富的夢。

到了1903年，龐齊得到了移民美國的機會，這時他還不到25歲。長途跋涉花光了龐齊身上的錢財，于是他嘗試了一些低級勞動，比如旅館招待、商業推銷、油漆工等。簡單的工作能夠將就著維持他的生活，但是龐齊是要成為約翰·洛克菲勒、戴爾·卡耐基以及托馬斯·梅隆之類的名流的，因此他很快就厭倦了這樣的生活，并將自己的目光轉移到一些非正規渠道上來。

1909年，加拿大蒙特利爾銀行宣布破產，龐齊也受到了指控，他遭到起訴的理由是“涉嫌偽造罪”，這算是龐齊第一次涉足金融界。龐齊喜歡在生意當中投機取巧的壞名聲讓他百口莫辯，實際上人們也有足夠的理由證明他的罪行，于是加拿大警察將這個不守規矩的外來移民送入了監獄。

3年之后，龐齊刑滿釋放，由于表現不錯，美國政府允許他回到美國，但是不巧的是，由于他將5名意大利人帶進美國，從而違反了美國移民法，因此亞特蘭大地方政府又以“人口走私罪”起訴了他，于是龐齊再一次被送入了大牢，服刑兩年。

前前后后5年時間的牢獄生活，并沒有使龐齊消沉下去，他反倒利用這一個難得的清靜時間反復思索世界經濟局勢，并且從中摸索出了一條幾近瘋狂的生財之道。另外，囚徒生活不光給了他一個寶貴的理論生成時間，還讓他躲過了世界大戰的炮火，當無數同齡人都在紛飛的戰火之中灰飛煙滅的時候，龐齊卻躲在黑暗的牢房之中，構想了一個未來的商業帝國。1919年，龐齊通過一些方式，順利地掩蓋了自己不光彩的歷史，來到了波士頓，開始從行動上刻畫自己在監獄中構造的那些設想。

在這個過程中，他的夫人羅斯出了不少主意。羅斯本來是一名水果批發商的女兒，她本人對于商業運轉也有很深刻的認識，當龐齊將自己的計劃說給羅斯聽的時候，她稍稍皺了皺眉頭，但是很快又平靜了下來。龐齊想要空手套白狼，做無本萬利的生意，羅斯知道其中的風險，但是她沒有提出反對意見，還將這個計劃完善了一番。

這次，龐齊盯上的是國際回郵代金券，這種代金券在意大利和美國是通用的。戰陣的困擾使得里拉大幅度貶值，按照龐齊的預算，一美元在意大利可以購買66個代金券，而在美國，一美元等于20個代金券。因此，龐齊想先將代金券從意大利低價買入，然后再運往美國并高價售出。

但是這樣的計劃實際上是很難實施的，最重要的是，萬國郵政聯盟并沒有大量印制這種代金券，也就是說，就算龐齊手中有錢，他也沒有辦法將這個生意做大，而小規模的交易是賺不到大錢的。另外，隨著技術的進步，電子通信被引入了人們的生活當中，郵票本身的生存空間被壓縮了，向一個日漸式微的產業投資，風險是可想而知的。并且，要想將大量的代金券從意大利運往美國，本身就是一件非常困難的事，而美國郵政部也會針對這種投機取巧的商業行為進行干預。

因此，不管從哪個角度上說，龐齊的生意在實際操作上都會存在很大的風險。其實在20世紀初期，一批又一批的人帶著自己的美國夢背井離鄉，外出闖蕩。從本質上來說，龐齊和這些人也是一樣的，只是天才和瘋子之間往往只差一步，即龐齊有一雙善于發現問題的眼睛和精于思考的大腦，這就是他超于常人的地方。

經過詳盡的安排、設計，龐齊順利地將自己包裝成了一名年輕有為的商人，按照他的說辭，戰后的世界經濟是有利可圖的，他知道歐洲有一些價格低廉的郵政票據，通過倒賣這種票據，大家就可以賺很多錢。

“顯而易見，這種票據在當地簡直一文不值，但是放到我們偉大的美利堅合眾國，確實價值千金！如果我們大量收購，那么這個成本還會更低，單位利潤也會更高！”

在龐齊的煽動之下，很多人都歡呼雀躍，以為龐齊指給了他們一條快捷、高回報的生財之道。但是除了這些簡單的信息之外，龐齊再也不愿意多提一個字，有人想要知道這種票據的名字，或者是在宗主國的價位，龐齊也總是諱莫如深，全力回避。這樣，所有投資者就只能相信：只有龐齊一個人掌握了通往黃金國的鑰匙，沒有人可以替代他的作用。

達到這個效果之后，龐齊又開始了另一次表演，他聲稱自己手里的錢財不足以支持這一個偉大而又艱巨的任務，他需要合資。

“朋友們，我向你們保證，45天，只需要45天的時間，你們投進來的錢就會升值50%！如果有誰把100美元交到我手里，那么45天之后，這就是150美元，而90天之后，我將還你200美元！”

這樣的話讓聽眾心潮澎湃，不少人聽得如癡似醉，他們被龐齊虛構的那個黃金國給迷惑了，一部分人興奮地趕回家中，取出了辛勤勞作得來的錢財，表示愿意同龐齊“大干一場”。最初這批投資者還是背負了不小的壓力的，因為沒有人見過龐齊的投資公司，龐齊本人也對自己的生意遮遮掩掩，總是用一些聽上去晦澀難懂的東西來抵擋人們的疑問。在接下來的一個多月里，很多投資者都遭到了其他人的嘲笑、貶低。隨著時間一天天流逝，很多人也都開始懷疑起自己當時的選擇來：我們為什么要相信一個從外地來的生意人？

從第十天開始，人們顯得悲觀、躁動起來，很多人開始聚在一起，商議是不是應該追回自己的資金。到了第十五天，有一小批合資人找到了龐齊，他們圍在龐齊簡單的小屋子門前，激動地討要自己那一筆錢。這個時候的龐齊，將自己打扮得很整齊，由于第一步計劃的成功，他甚至也開始相信起自己的構想來，他鎮定地安慰大家，可此時卻有人嚷了一句：“你根本就沒有錢，看看你住的房子吧！”

龐齊狡猾地回答，同時他也是對所有人說的：“我在做一樁利潤豐厚的生意，為了把這樁生意做大，我節衣縮食，拋棄了短暫的享樂……放心吧朋友們，你們會交上好運的，我以人格保證！”

羅斯也適時地站了出來，她表示自己的丈夫是一個誠實的人。投資者試圖要回自己的錢，但是龐齊以“早已簽訂契約”為由而不肯把錢還給他們，債主們知道自己此時就算告上法院，也是他們理虧。于是只好按照龐齊的意思，回家苦等。

為了給自己營造一個光輝的形象，龐齊還將自己的優秀事跡搬出來大吹大擂，實際上他也確實做過一些好事：在1912年，龐齊剛剛從加拿大的監獄當中被釋放出來，他聽說當地有一名年輕的女護士在一次火災中嚴重燒傷，如果不進行皮膚移植手術的話，她就會有生命危險。而此時龐齊自告奮勇地站了出來，雖然他從來沒有見過那名護士，但是出于對生命的尊重，他決定無償捐獻。于是醫生從他瘦小的大腿上切去了72平方英寸的表皮。但是這一次手術并不徹底，不久之后醫院又要再一次進行手術，取材對象自然還是龐齊。但是醫生告訴他說，他的大腿上已經沒有地方可以動刀了，于是龐齊露出了自己的脊背，讓醫生從他的背部取走了50多平方英寸的表皮。

這樣的消息在當時引起了軒然大波，很多懷疑龐齊的人都因此慚愧不已，最重要的幾個帶頭人不再發出質疑，其他人也就跟著銷聲匿跡了。但是表面上的信任并不代表本質上的屈從，投資者們依然心神不寧，很多人白天吃不下飯，晚上睡不著覺。

然而，真正的考驗終于來臨了，在約定的那一天，龐齊按照自己的諾言，不慌不忙地同大家交換證券，償清了所有債務。那些投資者們不敢相信，自己的錢竟然來得如此容易！在一個特定的瞬間，所有人都呆住了，整個畫面定格了下來，沒有呼喊，沒有爭吵，沒有說笑。在經歷了短暫的停頓之后，不知是誰吹響了第一聲號角，所有人的激情都被點燃了，人群當中像是被扔進了一顆炸彈，大家高叫著，一面極力贊美龐齊的誠實干練，一面迫切地尋求“再次合作”。

當然，初次向龐齊投資的人數量不會太多，很多人都希望先觀望一下，但是這樣的謹慎在事后看上去顯得幼稚可笑——第一筆投資者都在規定的時間里拿到了相應的回報。當人們發現這一個輕松、無風險、高回報的贏利方式之后，都發出了山呼海嘯般的叫喊，并爭先恐后地將自己的錢財聚攏起來送到龐齊手里。

事實上，第一批投資人正好充當了“龐齊騙局”的幫兇，為了將自己的利益最大化，龐齊是需要用一批人來證明自己的“真實性”的。很顯然，沒有人會在知道這是一個陷阱之后還會往里跳，只有證明自己虛構的那個“票據交易”真實存在、它可以為投資者帶來巨大的收益之后，才會有更多的人將自己的錢財投進去。為了證明自己，龐齊在設計自己騙局的第一階段，是犧牲了自己的本金的，即他打開自己的錢包，將那些并不存在的“50%收益”分了出去。

還好，第一批投資者注入的資金并不算多，龐齊的虧損還不算太嚴重。等到人們認同了龐齊的“大生意”之后，所有人都愿意將自己的錢投入龐齊的生意鏈當中去。有了大量的“新鮮血液”補充，龐齊也就不用再為如何兌現自己的諾言發愁了，他將這部分新加入的資金，轉移到上一批投資者的賬戶上去，用這些錢來充抵所謂的“利潤”。至于這些新加入的投資人，他們的錢，就依靠將來流入的資金來回補了。

至此，龐齊的“騙局”才算是初步成型了，他用新客戶的錢應付老客戶，以此證明自己的信譽，并且吸引更多的投資人，而這種方法實際上卻脫離了傳統商業運營的模式。這個純資金流動的商業運轉，同正常的商業生產毫不相干，根本產生不了一分一毫的實際價值。龐齊說自己可以用投資人的錢生財，但是事實上他沒能用自己的行動創造出哪怕是一美分的財富，池子里的水還是那么多，他所做的，只是將水從池子里轉移到木桶中，然后又將水從木桶里倒回水池罷了。

但是沒有人注意到這一整條商業鏈實際上是懸浮在空中的樓閣。事實上，隨著經濟泡沫越吹越大，龐齊自己本人也開始相信，他是在做一筆合理的買賣，在他的操作下，所有人，包括他自己，也都分到了大量的好處。可以說，如果我們簡單地將這條巨大的商業鏈拆分開來，形成一個又一個循環往復的小型商業投資行為，那么投資者其實還是處于一個贏利地位的：投資商個人投入100美元，換回150美元；再投入150美元，收回225美元……于是，龐齊開始盲目自大起來，雖然他沒有為社會創造任何實質性的價值，但是他還是開始了無窮無盡的享樂，他用投資者的錢，為自己購買了豪華的住宅、漂亮的衣服以及昂貴的手杖。人們看到龐齊的這些變化，非但沒有產生懷疑，反倒催生出了一種絕對的信任與崇拜，他們以為，真正的大亨就是像龐齊那樣，吃著精美的食物，出入高貴的豪宅，談吐不凡，甚至連他的傲慢，都被理解成為一種尊貴的表現。至此，盲目的追隨者否定了龐齊身上的一切嫌疑，這更加深了龐齊本人的自大。

在實實在在的物質利益和眾人的追捧之下，龐齊對于自己的能力深信不疑，他拋棄了以往色厲內荏的心態，開始大力構建自己的經濟王朝。此時，他再也不相信自己只是一個普通的意大利移民、水果批發商的女婿了，他開始將自己看成是一個腰纏萬貫的巨擘。這種亦真亦幻的感覺迷住了他的心竅。從此以后，一旦有人質疑他的財產，他就會馬上回擊過去：“我是一個真實的人。不光是你眼前看到的這個人是屬于我自己的，還有我身后那些房屋、房屋里的家具、怡然自得的仆從，都是屬于和你說話的這個人的。”龐齊在主觀上不認為自己手中沒有那么多錢，他用自己的意識“為自己增加了數不清的財富”，并且對此深信不疑。

從一定角度上說，龐齊其實是與大名鼎鼎的殺人狂魔亨利·李·盧卡斯一模一樣的。盧卡斯一直對外聲稱自己殺害過600人，但是實際上，有很多人都是被他“從意識上殺死的”。他幻想自己殺死了這個人，繼而細致地在大腦當中模擬出了這個犯罪過程，然后拿去挑逗前來問詢的警察，到了最后，他自己也相信，那個并不存在的受害人，就是死在他手里的。騙人的最高境界不在于一個人如何完全蒙蔽了他人，而是用那些拿去哄騙別人的話成功說服了他自己。像龐齊和盧卡斯都是這樣的人物，他們對外撒下彌天大謊，把人們哄得團團轉，到了最后，他們自己堅定地認為，它們其實是真實的。流言傳遞的一般過程是，主觀意識從本源發布出來，再傳染給感染體，眾多感染體互相流散，將流言又傳染給本源，而流言發布本源就以為這一條消息是客觀的，從而在主觀上認可了原本由自己散播出去的謊言。龐齊就走了這樣一條路，隨著時間的發展，越來越多的人加入了他的“票據交易”中來，雪球越滾越大，資金越集越多，這在社會上引起了不小的轟動，有一部分金融專家聽說了龐齊的大名，然而經過一番考量之后，他們對龐齊的生意產生了懷疑。但是此時的龐齊，早已經深陷在自己的幻想當中了，在他的意識里，這本身就是一起成功的商業運轉，無可厚非。

不久，報紙上出現了不少唱反調的專家，他們懷疑龐齊的經營手段，從各種角度證明龐齊的騙局。一位叫做詹姆斯·伍德蓋特的金融專家曾質疑說，龐齊的公司本身就存在很大的疑問，投資者不能說出這個公司的具體業務。因此，他進行了一個大膽的設想：“如果龐齊只是將一個人的錢財轉移到另一個人身上，那么在這個過程當中，他根本沒有創造出一絲一毫的價值來。如果真是如此，那么這種經營本身就是毫無意義，甚至是觸犯法律的。”對于專業的質疑聲，龐齊覺得自己有必要站出來，為自己“辟謠”，他聯系好了波士頓的各大報紙，并在上面刊登了回擊對方的言辭。

“那些所謂的專家，其實他們根本不懂得世界經濟，他們整天面對的是一張又一張印滿油墨的廢紙，而我每天面對的都是貨真價實的錢幣。那些指責我沒有錢的人，實際上是他們身無余財。而那些只會紙上談兵的人，對于經濟學而言，他們根本就是一個又一個的門外漢！”

此外，《波士頓郵報》的記者還找到龐齊，為他刊登了一則《3個月內讓錢翻一倍》的新聞，這讓更多的人陷入了瘋狂。龐齊的追隨者們看到自己偶像的反駁之后，也全力支持這一論調，那些勢單力薄的專家們，反倒成了眾矢之的，被扣上了“白癡”的帽子。當這些專家紅著臉，要求龐齊說出自己具體的商業流程、票據轉換時，龐齊卻一本正經地告訴他們說：“這并不是我沒有能力為你們證明什么，而是說，為了保護我個人以及所有參與本次生意的投資人的利益，我必須保守這些秘密。商業競爭就是這樣，秘密一旦公開，那么它帶來的后果將是災難性的。”可以說，龐齊的理由很充分，專家們確實找不到一個讓別人透露自己商業機密的理由，于是他們的攻擊看上去就顯得蒼白無力、毫無根據了。

而對于普通投資者的質疑，龐齊就更好對付了，他總是把一些高深莫測的經濟學概念帶給民眾，老實巴交的投資者根本搞不清楚什么是匯率、如何計算商品的價值波動等，他們只要看見自己投入的錢升值就夠了。也就是說，只要龐齊能給他們帶來更多的實際利益，他們就會心滿意足地跟著龐齊走。

自此以后，龐齊的影響力達到了頂峰，人們興奮地將他和偉大的克里斯托弗·哥倫布、伽利爾摩·馬可尼并列起來，將他們說成是最偉大的三個意大利人。哥倫布發現了新大陸，馬可尼發明了無線電，而龐齊的成就則是“發現了錢”。

在隨后的幾個月里，有4萬人投到龐齊的門下，他們一共投入了1500萬美元的巨款，平均每人向龐齊繳納了將近400美元，這一筆錢如若放到現在，總值大約在一億六千萬美元。1918年，有人對美國富豪進行過一次財產統計，排名第30位的亨利·菲利普的資產，也才達到5000萬美元，而這5000萬是他多年以來，憑借正當的鋼鐵生意積攢下來的。比起菲利普的5000萬，龐齊用短短8個月的時間就白手起家累積了1500萬美元，其速度實在是令人咋舌。

所謂物極必反，龐齊在攢下一大筆錢之后，迅速開始了自己奢侈享受的生活，他買下了20棟漂亮舒適的房屋，甚至連自己的煙斗上都鑲嵌著名貴的寶石。而且在各種晚會上，他都是一擲千金，揮霍無度，因此，一些債權人開始懷疑龐齊，他們想要知道眼前這個花錢如流水的家伙，是不是暗地里挪用了他們自己的資金。

紙醉金迷的生活讓龐齊也感到了一絲恐慌，他從微妙的變化當中嗅出了一點點危險的苗頭，就在他準備收拾財物起身逃跑時，法院的傳票到了，他被人們起訴了。此外，一同受審的還有他的妻子羅斯。此時，龐齊意識到，自己犯下了不可逆轉的大錯，他像一個從醉酒當中清醒過來的人一樣，細細地思考自己在過去一年里的所作所為。并且在一定程度上，他開始憎恨那個叫做查爾斯·龐齊的家伙，他是一個十足的騙子，他貪婪地從別人手中騙走錢財，而那些受害者，其實就和坐在法庭之上的龐齊一樣可憐而無助。想到這些，龐齊更加痛恨自己了，在一些特定的時刻，他認為自己原本就是一個好人，而很多時候都是魔鬼控制了他。對于自己的瘋狂迷戀，使他更加仇恨那個玷污他純潔本體的“龐齊”。可以說，人格上的分裂、自我攻擊將龐齊推向了一個痛苦的深淵。

法官問道：“你有國際票據嗎？”

羅斯甜甜地沖著法官微笑了一下，說道：“有的，有一兩張樣票。”

聽到妻子的話，坐在一邊的龐齊哈哈大笑起來，但是這種笑聲很詭異，他的眼淚都快要流出來了。再明顯不過了，龐齊就是一個騙子。依照法律，政府封查了龐齊的所有財產，但是這并不能完全彌補債權人的損失，因此，龐齊被判入獄5年，而此時他努力構建的那個商業帝國，也就在一瞬間崩塌了。

五年之后，出獄后的龐齊窮困潦倒，迫于生活的壓力，他還試圖再次行騙，因此在1934年，他被遣回了意大利。然而，在自己的故鄉，他還想騙墨索里尼，但這個計劃最終沒有得逞，眼看著世界大戰爆發了，龐齊只好移民到了巴西，在這里他靠教人英語和政府救濟金維持生活。在這里，他的日子很不好過，貧窮影響了他的健康，同時也加速了他的衰老，而他的右眼差不多失明了，身子左邊的手腳也硬得動不了了。善良的人們并沒有因為龐齊年輕的時候做過一些傷天害理的壞事而放棄他，而是將老邁的龐齊送進了慈善堂，在這里，他可以得到免費的照料。

1949年，龐齊死在里約熱內盧一家醫院的慈善病房里，當時他的口袋里還有75美元，那是他辛辛苦苦從政府養老金中省下來的。于是人們用這點錢給他舉行了一個簡單的葬禮，支付了龐齊的喪葬費。一個曾經翻云覆雨的“商界大亨”，也就隨著墓門閉合的那一瞬間，帶著自己的罪孽與幻想，永久性地埋入厚重的大地中去了。

縱觀龐齊的一生，他被人們記住的理由就是，他的騙術成為后來諸多商業騙子的靈感來源。可以說，后來出現的無數商業欺詐行為，都可以從“龐氏騙局”中找到影子。比如后來興起的傳銷、老鼠會、虛擬銀行等。可見，龐齊的行為不單單是損害了1920年的波士頓市民，而且還影響了后來無數人的商業行為，這讓龐齊本人，成為世界金融史上一個不得不說的人物。

2.麥道夫事件——龐氏騙局的另類運作手法

查爾斯·龐齊創造了大名鼎鼎的“龐氏騙局”，但是真正將這個圈套玩得驚世駭俗、出神入化的，還要數伯納德·麥道夫。龐齊只不過在1919年到1920年之間聚攏了1500萬美元，而麥道夫活躍的時間則超過了10年，他吹出來的經濟泡沫則達到了500億美元之上。

和龐齊相似的是，麥道夫也不是純正的美國人，他身上流淌著猶太人的血液，1938年，他出生于紐約皇后區。皇后區的名字雖然很好聽，但是實際上這里充斥著暴力和犯罪，以及形形色色的種族糾紛，富人家的孩子還比較好，而窮人家的小孩則整天流落在大街小巷，參與各種斗毆、集會。不少孩子小小年紀就在各種亂戰當中被呼嘯的子彈打中，從此以后便再也醒不過來。

麥道夫就是在這樣一個環境中生活的，而幸運的是，他家里還不算特別貧困，再加上猶太人本身的機智讓他成功地躲過了各種紛擾，從而最終順利地考入了赫福斯特拉私立大學法學院。踏出大學校門之初的麥道夫并沒有一飛沖天，因為他本人當時也沒有什么錢財。為了得到一筆錢財，他利用暑期時間，跑到海濱去給人當救生員，并且動手給人安裝花園噴水裝置。通過這些努力，他攢下了500美元。當時是1960年，500美元不是一個小數目，但是如果要用它來創業或做生意，那就顯得有些幼稚可笑了。

然而麥道夫并沒有將這些事情放在心上，他向自己的岳父借來了一間屋子作為辦公室，開始了自己的商業投資生涯。

一家初始注冊資金只有500美元的公司，一個年僅22歲的老板，如何在波翻浪涌的商海中站穩腳跟？麥道夫為華爾街交易體系的革新作出了巨大貢獻，漸漸地在業內嶄露頭角，并且為自己贏得了很好的名聲和人脈，這為他以后操縱他人打下了堅實的基礎。可以說，如果不是頭十年的人氣積累，麥道夫是不能走到如今這一步的。

麥道夫當年做的，就是將電腦技術加入了股票交易當中。最初的股票交易都是靠手工做的，這樣的速度很慢，而且還要支付給交易員不菲的傭金。麥道夫則成功地引進了電腦技術，將股票交易合理化，從而掘到了第一桶金。華爾街上的其他商人也對這一個年輕有為的商人大加贊賞。當時，華盛頓喬治城大學助理教授詹姆斯·盎格就稱麥道夫為“華爾街交易體系的現代先驅者”。

很快，大家都在這次改革當中獲得了巨大的利益，麥道夫作為早期倡導者和奠基人之一，也為自己贏得了尊重。不少巨頭開始重視這個年紀輕輕卻目光長遠的投資人，他們主動上前和他打招呼，愉快地暢談自己對于華爾街未來商業走勢的看法，麥道夫則對每一個人都報以真誠的笑容。可以說，和麥道夫談話是一件輕松愉悅的事，幾乎所有人都會被他的個人魅力所征服。因此隨著時間的進一步發展，這些人都成了麥道夫的合作伙伴。但是，或許麥道夫自己本人也不曾想到，時隔多年之后，他會拿這些同自己傾心交談的人開刀，即私自挪用他們的錢。

可以說，在自己的大半輩子當中，麥道夫還是一個誠實可靠的商人，也因此他的生意越做越大，成了華爾街上舉足輕重的人物，并且每一個和他打過交道的人都很信任他，且親切地叫他“伯尼”。

到了2000年的時候，麥道夫開始思量著加入一個叫做“棕櫚灘鄉村”的俱樂部。作為會友，俱樂部的會員可以參與他的投資，并且從中獲得穩定的分紅。為了提高俱樂部成員的集體素質，麥道夫還定下了高額的入會費，最初的入會費在30萬美元。另外，如果想要加入麥道夫的俱樂部，這些富商還需要有每年不低于30萬美元的慈善捐款記錄，并且得到熟人的引薦。

“棕櫚樹鄉村俱樂部”的成員，不但可以得到同麥道夫交流的好機會，并且還可以同他合資做生意，向麥道夫的產業鏈里扔錢。比起龐齊的50%回報，麥道夫10%上下的回報率并不高，但是這卻讓人看上去更加穩健，因為經過龐齊的例子之后，誰都知道，天上不會掉餡餅，如果90天內可以將自己的錢翻一番，那么世界上就不會有窮人了。

高高的門檻不但沒有降低投資人的興趣，反倒激起了他們的挑戰心理，很多有錢人都被這個“棕櫚灘鄉村俱樂部”吸引住了，他們將能夠成為俱樂部的一員視為莫大的光榮，一旦有人幸運地被麥道夫接納，那么他一定會感到無上的光榮。這個俱樂部的成員，也大多數成了麥道夫基金的投資人，他們將錢交給麥道夫，以謀求10%左右的回款。麥道夫基金對于投資伙伴的要求比較高，隨著客戶的不斷增多，麥道夫要求人們第一筆注入資金從100萬美元上升到了500萬，隨后直奔1000萬美元。作為俱樂部成員，大家想要往麥道夫的基金里投錢，就少了許多程序，而多了一點優惠。

比起空手純粹投機取巧的龐齊來，麥道夫還是有一定的經濟實力的，但是他的問題就在于，他過分夸大了自己的實力，不顧一切地將所有人的錢都收歸到他一個人的名下。

麥道夫比起龐齊的另一個成功之處就在于，他本人交際非常廣泛，經過幾十年的打拼，大家對他的認可度非常高。而且只要是他承諾給別人的諾言，他都會一一辦到，這更加增加了人們對他的信任程度。

但是表面看上去一臉慈祥的麥道夫，卻依然干著像幾十年前的龐齊一樣的勾當，他將后一個投資者的錢拿出來，去支付先前投資人的分紅，而眼前這個人的虧空和亟待生成的紅利，是由未來某個投資人的錢來彌補的。

從本質上講，這個現金流動的過程，實際上和龐齊的手腕是一模一樣的，麥道夫在這個過程當中也沒有產生任何社會財富，他只是將錢從一個人的手里轉移到另一個人的手里，由于基數龐大，只要人們不提回本金，那么麥道夫的秘密就永遠不會被揭穿。如果硬要說麥道夫創造了什么價值的話，那就是，他將一部分錢拿出來，投資到自己的實業中去贏利，但是這畢竟不能從根本上解決“龐氏騙局”本身不能造血、只能依靠外部供養的現實。可以說，龐氏騙局本身就是一個不會勞作的嬰兒，一旦缺乏了母乳的供應，它就失去了生存的條件。而麥道夫本人玩的就是這種危險游戲。

和龐齊一樣，面對自己“蒸蒸日上”的事業，麥道夫也開始沾沾自喜起來，他對朋友們吹噓說：“股票上漲，我可以賺錢；股票下跌，我也能夠賺錢；唯一讓我頭疼的就是，票價維持水平不變。”當有人問起麥道夫的生財之道時，他也像龐齊當年說的那樣：“對不起，商業秘密，無可奉告。”幾乎所有人都認為這是真的，麥道夫在做一件真正的賺錢買賣，其中的商業秘聞，是絕對不能夠告訴外人的。

比起龐齊而言，麥道夫的實力更為雄厚，如果不是突如其來的經濟危機，那么他很可能會幸福地度過自己的余生。來勢洶洶的經濟危機使很多投資者變成了驚弓之鳥，一點點動靜都會讓他們陷入恐慌，而為了保證自己的利益，一部分客戶開始提出取走自己投到麥道夫身上的資金。

歷史是驚人的相似，幾乎所有一夜之間倒閉的金融大亨，都是在山呼海嘯般的擠兌狂潮中轟然倒地的，麥道夫也是如此。有客戶想要取走自己70億美元的投資，這讓麥道夫如芒在背。他思考了很久，于是找到自己的兩個兒子，并將實情告訴了他們。現在債權人想要收回本金，他根本沒有實力償清這些錢，他信守諾言的好信譽，馬上就要無奈地打破了。

麥道夫的兩個兒子大吃一驚，他們意識到這是一個很嚴重的問題，而現在唯一可以做的，就是將家族損失最小化，盡可能地保證家族利益，因為父親的失敗是不可避免的了。他們咨詢了自己的律師，最后作出決定，檢舉了自己的父親。所有人都知道，這是一個無奈之舉，并不是說麥道夫的兒子們忘恩負義或者是沒有良心，這是一個非常時刻的必然選擇。而71歲的麥道夫也并沒有責怪自己的兒子，他只是稍稍感到了一點傷感。于是警察很快便逮捕了麥道夫，人們把他送進了法院，而麥道夫也對自己的行為供認不諱，因此政府決定判他150年的監禁。

兩年后，麥道夫的長子馬克，被人們發現死在了自己的家中，這一天正是麥道夫被捕兩周年的紀念日。馬克是用一條狗鏈上吊自殺的，因為兩年以來，他一直承受著檢舉父親、受人懷疑的壓力，最終他選擇了自殺。

但是，馬克·麥道夫并不是整個案件當中的唯一受害者，在8年的時間里，麥道夫一共招攬了近5000名客戶，這些人都在麥道夫基金當中投入了大量的金錢，還有很多人將自己的積蓄交給麥道夫名下的公司打理，當年60歲的毛琳·伊貝爾就是其中一員。

伊貝爾的丈夫去世之后，給她留下了450萬美元的遺產。一開始，她過著平靜的富婆生活，在商場里面隨心所欲地挑選好吃的，購買各種昂貴的衣服及首飾。而伊貝爾有一位80歲的叔叔，他是麥道夫的長期客戶，雙方有25年的合作歷史了。出于對麥道夫的信任，他將麥道夫基金介紹給了伊貝爾。

當穩穩地收到第一筆回款之后，伊貝爾便將自己所有的現金、存款都交給了麥道夫打理，但是后來的事情是所有人都始料不及的。麥道夫的破產讓伊貝爾在一夜之間淪為了窮光蛋，她名義上的730萬美元全部成了空賬，為了生存，這位單身老人不得不外出打工。伊貝爾找到一位富人朋友，替對方照看93歲的母親，并且還要承擔熨衣服、打掃衛生等繁雜的工作。

“當我開始工作的第一天，回到家后我大哭了一場。”

在伊貝爾看來，她的錢被人偷走了，為了解決生活上的壓力，她賣掉了自己的房子和轎車，而且連同剛剛買來的首飾也變賣掉了。曾經出入高檔社區、隨心所欲品嘗美味的伊貝爾走在大街上，感覺自己仿佛被世界遺棄了一般。現在，她穿著樸素的衣服，偶爾朝佛州棕櫚灘上望一眼——那里原本就是富人聚集的地方，然后短短地發一下呆，繼續急匆匆地趕自己的路。

麥道夫的破產，帶給人們的沖擊是巨大的，不少投資者都像伊貝爾一樣，一夜之間失去了自己所有的財富。麥道夫損害了很多人的利益，而150年的監禁則將他的余生都統統交給了鐵窗。據一些知情人士透露，被收押的麥道夫的脾氣依然不小。一次在監獄中，麥道夫和人爭執起來，起因就是兩人對于美國金融界的一些分歧。和麥道夫發生爭吵的同樣是一個老頭，他們互不相讓，甚至發生了肢體沖突，但比起打架，還是麥道夫占了便宜，他一把將對方推倒在地，然后快速逃離了現場。過了一會兒，醫生跑了過來，替受傷的老頭做檢查。然而，麥道夫的牢獄生活也確實很不好受，他每天都需要按照要求洗刷碗筷，而每小時的報酬則只有1美元，如果白天12個小時連續不斷地干活，他也就只能得到12美元。而且麥道夫的獄友都是一些毒販子、黑道老手、色情狂等，要想和他們好好相處，也不是一件容易的事情。

對比龐齊的騙局，麥道夫的失敗可以說是一種必然，因為他經營的這個資金鏈，從本質上說是不產生任何財富的，一個畸形、殘缺的商業運作，必然會導致大廈的崩塌。但是，麥道夫的出局也帶有很強的歷史偶然性，如果不是金融危機的打擊，大多數投資者是不會要求取回自己的本金的。可以說，金融危機的出現是摧毀麥道夫商業帝國的直接原因。

和龐齊稚拙的騙術相比，麥道夫的手腕就顯得更加高明了，他欺騙的對象都是商場上混跡多年的老手及聰明絕頂的富商。而龐齊蠱惑的對象，更多的是一些沒有多少金融知識的平頭百姓。在兩次金融風暴當中，龐齊卷走了1500萬美元，麥道夫則需要對500億美元的虧空負責。可以說，麥道夫是龐齊的升級版，他比龐氏騙局的始作俑者高明了不止10倍，那么兩人之間的差距又在哪里呢？

（1）目標對象的經濟實力不同

龐齊迷惑的是一些處于社會中低階層的工薪族，他們渴望一夜暴富，找到一個快速發財致富的陽光大道，雖然在數量上很多，但是實際上他們并沒有太多的錢。隨著時間的發展，到了麥道夫這一代，他發現，想要再從普通百姓手里集資是一件費時又費力的事情，他完全可以將事情簡單化，通過自己的一番努力，他拉攏了一大批富商為自己投錢，而棕櫚灘鄉村俱樂部三分之一的會員都同麥道夫有合作關系。而且那些想要給麥道夫基金投錢的人，初始投入資金的底線就達到了1000萬美元。

（2）麥道夫的聲譽、人脈更好

現代龐氏騙局的操作，對人脈要求更高了，現代美國人的教育程度非常高，他們不再像1919年的時候，只要有一個人站出來，略施小計就被人牽著鼻子走。龐齊出道的時候，受到了很多人的懷疑，有人甚至將他不光彩的老底都翻了出來，但是麥道夫卻是一個實實在在的“好人”，他不是外來移民，沒有犯罪記錄，在華爾街打拼了幾十年，還是華爾街現代交易體系的奠基者……良好的聲譽讓麥道夫受益匪淺，直到麥道夫被宣布有罪之后，很多人都不敢相信這一事實。而服裝大亨卡爾·夏皮羅因為兩人50年的交情，甚至將4億美元的巨資交給了麥道夫打理。

（3）相對合理的回報

只要稍微清醒一點的人，都不會被龐齊騙去錢財，他聲稱自己的生意可以在90天內賺到100%的利潤，如果有人愿意合作，那么參與者就可以得到100%的利益分紅。這樣的話看上去偏得太離譜，而麥道夫的回報就顯示出了些許合理性：他的回報率在本金的10%。現代人都擁有精明的頭腦，他們是不會傻到再去盲目相信龐齊式的牛皮的，只有合情合理的回報，才會讓人信服，這也是麥道夫能夠從別人手里騙走錢財的基本條件。

（4）可見的實業運作

龐齊組建的是一個毫無依據的空頭公司，所以他的騙術只持續了8個月，而麥道夫手中確實存在著不少的業務，就單說現金的流動回補方面，麥道夫沒有創造出社會財富，但是他有自己的實業公司，這是麥道夫能夠操縱簡單的龐氏騙局十年之久的根本原因。

當然，從本質上說，麥道夫和龐齊還是一樣的，他們最大的共同點就是利用穩定、高回報為賣點，吸引大量的客戶進行集資，然后用后來注入的資金，去填補所謂的紅利。麥道夫的做法損害了一大批人的利益，其中不乏實力雄厚的銀行、財團。有人統計過，在這一次令人窒息的金融風暴當中，瑞士銀行風險敞口達到42億美元，西班牙桑坦德銀行風險敞口到達33億美元，而匯豐銀行的風險敞口也在10億美元以上。紐約對沖基金管理公司費爾菲爾德是損失最嚴重的集團，它將承受70億美元以上的財產流失，萬通金融名下的特里蒙特公司也會遭到33億美元的虧損。另外一些個體老板、知名大學，也都蒙受了巨大的財產損失，如前美國費城老鷹隊老板諾曼·布拉曼、葉史瓦大學等。當然，總體來說，麥道夫玩的是財產轉移的把戲，所以在這個過程當中也會催生出贏家，如杰夫·皮爾考就在這次風暴當中賺取了超過50億美元的財富，其余一些警覺、謹慎的投資者也都獲益匪淺。

拋開錯綜復雜的表現，我們看到，麥道夫其實走的還是龐齊當年的老路，只不過他將自己的騙局設計得更加嚴密、合理。百足之蟲死而不僵，如果不是金融危機的襲擊，他的騙術還會持續很長一段時間。

經過近百年的演變，現代“龐氏騙局”的操作者們已經脫去了江湖騙子式的外衣，給自己穿上了更為華麗的時裝，像舉世皆知的瑞士銀行都能在麥道夫手里栽一個大跟頭，那么普通投資者想要避開這一類騙局，也就需要擁有更為堅實的個人素質了。

3.全球史上最大的“龐氏騙局”

龐齊和麥道夫說到底也只是以個人的力量來操縱“龐氏騙局”，而他們最終也都受到了應有的懲罰。而當行騙者以一個地區甚至是國家的身份出現時，這個后果就會是顛覆性的了。可以說，美國政府一邊在打擊著麥道夫這樣的經濟犯，一邊又在國際上充當著“龐氏騙局”的執行者，而它手中的武器就是“國債”。

2011年7月底，美國兩大執政黨就國債上限問題進行了激烈的討論，問題的焦點就在于“國債上限提升幅度”。美國雖然貴為世界頭號經濟強國，但是從某種程度上說，它就像是一個極盡奢華的富人，為了維持自己風光無限的生活，它也不得不對外大舉借債。而從美國對外公布的財政狀況來看，近20年的美國政府收益大多都處于一個尷尬的赤字狀況，尤其在近幾年里，美國財政赤字的開口越拉越大，已經到了一個值得警惕的地步：2008年，美國財政赤字4590億美元；2009年財政赤字1.42萬億美元；2010年稍有回落，但是依然有1.29億美元的巨額赤字。

早在2007年的時候，為了緩解巨大的財政壓力，美國國會將國債上限從9萬億美元提升到了14.29萬億美元，一舉提升幅度超過了58%。但是這一空間很快就被證明是不夠用的。自1962年以來，美國已經將自己的國債上限提升了74次，到了2011年5月16日，美國財政部長蒂莫西·弗蘭茲·蓋特納發表聲明，表示美國國債已經觸頂，新的上限亟待出現。

民主黨想要通過增加稅收的方式來提高國家收入，而共和黨想要通過縮減社會福利來“省錢”。但是不管怎么說，兩者都不約而同地決定，拓寬國債上限，共和黨把原來的14.29萬億美元上限再提升2萬億，而民主黨則希望改動的幅度再稍高一些，他們想要將這個數字增加到2.4萬億美元。

直到8月2日，美國國會通過了民主黨的提議，將國債上限提升幅度定在了2.4萬億美元。此消息一經傳出，舉世皆驚。

說到底，美國政府大幅度地提升自己的國債上限，無限延長自己的還貸空間及時間，實際上就是“龐氏騙局”的一個變體。

龐齊是花別人的錢辦自己的事，其實美國政府也在做相同的一件事情。美國政府向別的國家欠下巨額債務，然后為自己建設社區、發放福利，其實和龐齊用新注入的資金彌補上一個人的漏洞是一個道理。按照蓋特納發表的聲明，14.29萬億美元的國債已經占到了美國國內生產總值的96%。如果要一舉償清或者是近期償清這一筆債務，會讓美國經濟傷筋動骨，而為了避免本國同債權國的糾紛，美國人決定借債還債。這就是說，外來資金到了美國之后，就相當于注入了麥道夫基金一樣，投資者會在約定的時間里收到穩定回報，但是想要提走本金，卻是難上加難。

在“龐氏騙局”當中，有幾個關鍵要素是不能缺失的。第一個就是操作者，比如龐齊、麥道夫等人；其次就是投資人，他們是資金的唯一輸出來源，那些衣著華麗、將自己稱為“老板”的商業天才，其實是不會讓別人翻看自己的口袋的；最后一個就是流動資金，這是聯系投資人和操作者的紐帶，即沒有錢，就不存在利益關系，也就不會有雙方的合作。

（1）美國政府是“龐氏騙局”的操作者

美國政府對外借取國債，實際上就充當了一個“龐氏騙局”操作者的角色，尤其在本次提高國債之后，這一種借債還債的意圖更加明顯：美國當局提高了國債上限之后，就可以再度對外借債，將這一筆新流入的資金，償還給先前的債主。可以預見，本次國債上限提高不會是最后一次，在不久的將來，美國人還會再度修改自己借取外債的上限。將這種行為抽象出來，就好比是一個家庭，當家的規定自己只能對外拖欠80元，但是當債主找上門來的時候，他又不想從自己手里還賬，于是就破除那個“80元上限”，改成160元。這個新增的80元上限，讓他可以再從第三個人手里借到錢財，然后付給債主。

而美國人不斷修改自己的國債上限，玩得就是這種把戲，可以說，它做的是一種“寅吃卯糧”的買賣，即眼前的虧損用明年的賬目來填補，至于明年怎么過，那就要依靠借債了。

（2）債權國、債權人成了“龐氏騙局”的受害人

世界上一半以上的國家都可以說是美國當局的債權國，從一定程度上講，美國是世界上頭號經濟大國，讓它欠一點外債，似乎沒有什么好擔心的。從單個國家來看，這確實不會出什么意外，美國政府會在雙方約定的時間里支付利息，還會在合約到期之后全數償還本金，但是它用來償清欠款的資金，是從第三國借取的，這也正是美國財政部一心想要提高國債上限的真實原因。就好比說，美國從瑞士人手中借到了10億美元，約定3年償清，那么在這個合約期間，它就想方設法地從葡萄牙手中借到15億美元，然后用葡萄牙人的錢應付瑞士。而等葡萄牙人的合約到期了，它又會從瑞士人手里借錢來還給葡萄牙人。從這個短暫的循環中來看，瑞士人和葡萄牙人都沒有任何財產損失，但是實際上，他們都陷入了美國人設計的“龐氏騙局”當中，即他們的資本流入了美國政府手里，成了美國建設國家的工具。俄羅斯總理普京就曾直言不諱地譴責美國國債的存在是“世界經濟的一個寄生蟲”！

同樣，那些購買美國國債的機構和個體，也都面臨著一個尷尬的問題，那就是他們不斷將資本投向美國政府，也成了“龐氏騙局”的受害者。所有人都知道，這些投資帶來的回報，其實是從另一名債權人身上剝離出來的，美國政府沒有出一分錢來償還這些債務，而投資者最初所做的投資，其實又是替美國政府還其他債權人的賬的。

（3）美國國債當中的資金流動

和“龐氏騙局”一樣，美國人在還貸的過程當中，更多的還是采取拆東墻補西墻的老辦法，也就是說，償給英格蘭的錢，不是美國人自己掏腰包，而是從德國人手里借來的。當這種借花獻佛的把戲出現“運轉不靈”的時候，美國財政部就會提高國債上限，歡迎更多的資金流入，然后再挪動這些新款項，去填補自己的財政漏洞。

美國政府對外借取國債，是用于自我建設的，這其中會產生社會財富。但是需要注意的是，這些新生成的社會財富，并沒有加入到整個國債循環的周期當中來。也就是說，美國人并沒有從借債之后產生的利潤當中取出一部分來，作為債務利息償還給債權國，從頭至尾，它用來償還欠款的資金，都是向別人借取的。

從這一點上看，美國國債實際上和“龐氏騙局”如出一轍，它操作的資金鏈中，不存在債戶本人投入的資金，也就是說在整個商業運轉過程中，全部都是債權人在投資。美國人雖然在借債的過程當中創造了社會財富，但是他們沒有將這一筆財富劃歸到國債借還的周期當中去，所以我們依然可以說，美國國債對單個商業鏈來說是“不產生實際財富的”。

所以說，美國大舉借取外債，本身就是一種“龐氏騙局”的變體，它同樣是用后來債權人的資金來彌補上一個人的損失。當自己的外債觸頂或名義上不能再借了的時候，如果不采取適當措施，就會給整個國家帶來災難性的變故：龐齊和麥道夫是面臨著傾家蕩產的階下囚的生活，而美國政府就將要面對重組的危險。于是為了將這出戲繼續演下去，國會只好一而再、再而三地提高外債上限，試圖通過這種另類融資來繼續維持現狀，撐一天算一天。按照2011年夏季預算，美國人對外負債14萬億美元，平均每個美國人身上的債務都達到了4.5萬美元以上。美國當局也陷入了和龐齊、麥道夫一樣的困境，他們知道現在的局勢正在朝著一個錯誤的方向前進，但是誰也不敢在轟鳴的車輪前叫停。實際上，美國經濟就像是那只放在溫水當中烹煮的青蛙，貌似風平浪靜，暗地里卻為自己埋下了一顆定時炸彈，只是這顆炸彈的引爆時間，還遠遠沒有到來罷了。

從一定意義上講，美國政府大量發行國債還會造成美元貶值。按照國債持有的比例，美國國內投資者占據著國債持有者的大部分，他們主要是美聯儲、各級地方政府及機構等，這一比例達到了68%，金額在9萬億美元左右。而另一部分則屬于實實在在的“外債”，這些債券持有者都是外國銀行和投資單位，他們投入的資金大約有5萬億美元。

美國政府為了緩解自身壓力，開始不斷削減國債回報率，2009年，美國對外借取了10萬億美元以上的外債，但是卻只需要對外支付1969億美元的利息。這大大地節省了開支，從一定程度上，這就是對投資者的盤剝。但是這樣的壓榨并不能從根本上解決什么問題，只要有人還愿意買入國債，那么對美國本身來說，就只是多印幾張債券的問題。等到美國政府發現自己再不能應對這些賬目的時候，他們就會想方設法地降低美元在國際市場上的價格，而一旦美元貶值，那么債權人手中的“美國國債”的實際購買力也會相應跌落，而美國也就可以從中獲得利益。

目前，中國持有的美國國債在1.12萬億美元左右，按照專家們的評估，這是一個合理的處境，畢竟美國還是世界上頭號經濟強國，即便是它在玩“龐氏騙局”的把戲，它也不可能將債權人的資金全部私吞。所有人都知道美國政府才是世界上最大的“龐氏騙局”操作者，但是出于對美國國家信譽以及經濟實力的考慮，沒有人會覺得，美國經濟將會在一夜之間崩塌。根據著名經濟學家陳思進的觀點，想要戳破美國國債的“龐氏騙局”，就需要等到美國國債達到自己的頂點。他將這個點預定在16萬億美元，當美國當局的外債突破這一標準之后，他們的國家收入只能勉強覆蓋高額外債生成的利息，如果將全年的收入都用來還債，那么這個國家想要維持正常的運營，就舉步維艱了。也就是在這個時候，美國國債的“龐氏騙局”才會走到盡頭。

其實，這樣的分析很有道理，但是所謂窮則生變，假如美國政府真的到了把所有收入都拿來償還利息的境地，作為高層決策者，肯定是要做出一些非常規手段的。美國政府最擅長做的就是轉嫁危機、轉移視線，為了本民族的生存，他們更可能做的就是將這樣的經濟災難轉嫁到其他民族頭上，比如戰爭等。

4.美聯儲是如何設計龐氏騙局的

在高舉外債的過程當中，美聯儲可以說是幫了美國當局的大忙。美國經濟學專家彼得·希夫曾在一次來華后的公眾演講中說道：“中國人很清楚，我們不可能還他們的錢……假如哪一天人們不再愿意借錢給我們了，那么債務人就只能違約。各國對于違約的處理方法都是一樣的，或者直接宣布破產，欠款不還，等待接收游戲規則的懲罰；或者就是大量印制鈔票。當然，美聯儲主席本·伯南克放出風聲來，想要救市，就屬于一種毫無依據的欺騙了。”

可見，美聯儲在這個金融風暴當中就是充當著這樣一個角色。由于巨大的經濟壓力，美國政府不斷調低國債利率，在過去60年里，美國國債利率一直都在5%左右，但是最近10年里，這個數字一直維持在2.5%，這樣的低回報率看起來很值得思考。不少投資者就試圖抓住這一點做文章，他們希望等到美聯儲在未來某個時間里，以較高的價格將國債回收，因為他們手里握著的是一支潛力股。

“伯南克看跌期權”鼓舞了很多人，他們相信，這個哈佛大學畢業的學院派代表，可以像他的前任格林·斯潘一樣，在市場冷淡、經濟不景氣的時候調低利率，鼓動人們投資；在市場過熱、經濟過度膨脹的情況下調高利率，讓投資者保持冷靜。

但是很明顯，美聯儲是不會全數買回國債的，僅僅在本國投資人身上，聯邦政府就背負著9萬億美元的債務。試想一下，如果美聯儲出面，全額贖回所有的國債，那么就會有9萬億美元流向市場。如此巨大的現金在一瞬間重歸市場，必然會引發美元的大幅度貶值，一旦出現美元崩潰，那么這個危害將是全球化的。

而且一旦別的債券投資者嗅出了風向，為了保底，他們也會將自己手中的債券倒賣出去，將風險轉移到美聯儲身上。而其他債權人的撤資、逃亡也必然會從一定程度上導致整個市場的崩潰，這勢必加重美聯儲本身的負擔。沒有人會傻到一手承擔所有責任的地步，所以，伯南克的美好設想，只能是聽聽而已，根本不具備任何可行性。但是這種幻想蒙蔽了很多人，大家都在等著美聯儲出手救市，國債的坑也就隨之越挖越深，對于美聯儲的盲目信任，是眾多投資者的共同誤區。

不光是伯南克，還有很多美聯儲官員也選擇了同樣一個口徑，在官方聲明當中，他們不止一次地對外表達“降低通貨膨脹率”的好感，以及“反對印制鈔票”。但是實際上，美聯儲的官員們對于現有的狀況也沒有找到什么行之有效的辦法，各種債務一齊壓上來，為了解決燃眉之急，他們能做的就是“印刷紙幣”，這一點卻和他們所說的完全相反。

為了刺激委靡不振的市場，即便美聯儲將銀行利率降低到0，很多人也一樣會將自己的錢拿去買國債，畢竟這其中是有2.5%的收益的。當前的情況是，共和黨控制國會，而民主黨掌握了白宮，政黨上的對立讓美聯儲自己也左右為難。因此可以預見，在未來的兩年內，聯邦政府依然還會處于一個互不相讓的局面。顯然，這對于國家經濟危機的解決，是起不了任何作用的。而美聯儲也就只能瘋狂地印制紙幣，先把情勢穩定下來，然后再通過大幅度的降息，將投資者吸引回來。

可以說，不同角色在這次經濟動蕩當中，又上演了一次“龐氏騙局”的老把戲。從主觀上講，美聯儲當然也是為了國家經濟的穩定與發展，但是它用自己獨特的身份引導投資者，無可奈何地導演了一場規模龐大的“龐氏騙局”。那么在這個過程當中，眾多角色之間的分工又是怎樣的呢？

（1）美聯儲扮演“龐齊”

為了刺激市場，美聯儲多次降低銀行利率，以鼓勵人們投資。這樣似乎收效甚微，為了獲得更顯著的成果，美聯儲還采取了量化寬松政策（QE）。QE政策本身就是一種非常規手段，它是指國家在市場冷淡的情況下，由央行通過向銀行體系投入巨額資金，這筆超額巨款，也就成為市場上的流動力量，激活相對死寂、干涸的市場。由于國家干涉的力度強硬，QE政策本身的效果是非常顯著的，它為市場注入了巨大的活力，瞬間填補了“缺水的市場”。問題是這個政策的負面效應同樣顯著，大量鈔票流入市場，將會從很大程度上造成通貨膨脹。但是無論如何，美聯儲想要拉動經濟，鼓勵人們繼續投資，這和龐齊是不言而合的。

在實施QE政策的時候，美聯儲不可避免地遇到了“印鈔難題”。為了給銀行體系注入流動性，它手里就必須要有足夠的鈔票，當庫中的紙幣不足以應付這一難題的時候，加印鈔票就成了唯一的選擇，而這也加劇了美元貶值的速度。新流入市場的資金誤導了投資者，讓他們以為繼續投資是有利可圖的，從而繼續放心地投資，加入龐氏騙局當中去。

在具體的實施過程中，美聯儲還刻意隱瞞自己“加印紙幣”的問題，將自己塑造成一個最后接手國債的光輝角色，實際上它根本不會這么做，它的真實目的和龐齊一樣，是給了投資者“可見的利益誘惑”，讓他們繼續投資。而一旦有了新的外來資金注入，美聯儲也就可以用它們去應付先前那些債權人，從而繼續自己的騙局。

其實從目的上來講，美聯儲和龐齊是有本質上的差別的，即龐齊是為了滿足個人利益，誘騙投資者不斷為自己投放資金；而美聯儲是想要穩定國家經濟局面，通過各個方式保證市場上的流動資金數量，維持市場的正常運轉。只是在這個過程當中，以上二者都在達到自己目的之后，就不再從自己腰包當中提款，轉而將手伸向了投資者，用一個人的錢袋償清另一個人的賬目，做上了拆東墻補西墻的買賣。

（2）投資者扮演受害人

在美聯儲的操縱之下，幾乎所有的投資者都在扮演一個受害人的角色。美聯儲在市場上注入了大量的資金，這讓美國經濟看上去又重新恢復了活力，但是誰都知道，這只是一種虛假的繁榮。通貨膨脹帶來的惡性后果，正在威脅著每一個美國人的實際財富，一旦美元貶值，就會使他們的財富也隨之縮水。但是看到市場上新一輪的投資熱潮，很多人也不甘示弱并投身其中。而且接手國債的許諾，也穩定了大多數急于撤資的債權人，并且吸引了更多人的加入。等到新加入的資金足夠玩轉“龐氏騙局”的時候，美聯儲就會坐觀其變，將投資者們的資金轉來轉去，繼續玩起自己“借債還債”的老把戲。

在這個過程當中，投資者很顯然成了美聯儲利用的工具，他們將大量的資金注入市場當中去，為自己生產出新的財富。但是在整個市場運轉過程中，所有的資金都是投資者自己出的，美聯儲只是起到了一個引導的作用。當第二個人用他的資金支付了第一個人的利益，并等待第三個人為這一筆賬埋單的時候，他們就陷入了無休止的內斗之中，成為“龐氏騙局”的受害者。

因此，我們可以說，美聯儲在整個市場運營過程當中，是在玩弄“龐氏騙局”的老把戲，即為了拉動本國經濟的發展，刺激市場，它相繼推出了低利率、QE政策、收購國債等一系列措施。這些宏觀方面的調控，對于單體美國公民或者是機構來說，是不產生致命影響的，但是可以肯定的是，美聯儲這樣吸引眾多投資者將手里的資本投入市場、購買國債，將一個人的資金償還另一個人，這實際上就走入了“龐氏騙局”的周期循環中。

然而，在這條畸形的資金鏈當中，受害者就像溫水里面的青蛙，在不知不覺中受到了盤剝，卻以為自己依然還處于一個相對安全的環境中呢。

5.華爾街上不為人知的金融騙局

前納斯達克主席麥道夫的落馬，讓人們對華爾街的商業巨子們大失所望，很多投資者都對華爾街喪失了信心，紛紛撤資逃跑。但是麥道夫的出局只是華爾街上金融騙局的冰山一角，在這條全長只有500來米的商業街上，還蟄伏著不少高明的商場老手，他們由玩弄“龐氏騙局”的老把戲賺取錢財，或許比起麥道夫來也是不遑多讓的，而他們唯一的區別就是，麥道夫東窗事發，而他們卻逃脫了。

從一定意義上說，華爾街的概念早已經超出了它本身的500米范圍。實際上，人們將它看做一個商業集群，那些呼風喚雨的商業巨擘，都是屬于這一個集群的。

在麥道夫事發后不久，多倫多又出現了一個唐姓華人的身影，他受到廣泛關注同樣是因為“集資”。雖然他身處加拿大，但是由于身份特殊，美國媒體還是將他看成是“華爾街上的一員”。

此唐氏商人將自己比做巴菲特，甚至他還寫過一部自傳，名字就叫做《我的巴菲特之路》。他曾對自己的客戶許諾過，每隔七天就會收獲1%的回報。這樣的回報率相當驚人，有很多投資者都將自己的資金交給唐氏打理。但是對于自己的生意，唐氏就和其他“龐氏騙局”的操作者一樣避而不談。

麥道夫落馬的影響實在太大，為了辟謠，唐氏還在2009年的時候，連續5天邀請人們參觀他的公司及辦公室，并在辦公室里完成了數十筆交易，以此證明自己的清白。但是參觀者們發現，唐氏做的是短線生意，和擅長在長期交易上做文章的巴菲特截然相反。而巴菲特能走到今天，完全是憑借著自己40多年來20%的年回報率，而唐氏宣稱每周都可以得到1%的回報，實在讓人心存疑慮。

根據唐氏的說法，他只用總額的1%去進行投資，這就更令人費解了，假如他有100萬美元的話，他只會用其中的1萬美元去做生意，而且7天之內，這1萬美元就會翻一番，變成2萬美元，這樣才能保證唐氏自己不賠。人們對他的話越來越不信任，最終有人將他告上了法院，理由正是他操作“龐氏騙局”，涉嫌6000萬美元的金融詐騙。《華爾街日報》也恰如其時地報道了這一則消息，雖然警察還在求證，但是不少專家已經站了出來，分析唐氏作為“龐氏騙局”操作者的可能性。

就目前消息而言，很多跡象都表明，這名華人有操縱“龐氏騙局”的可能。如果一旦查明屬實，那么這位唐姓華人也將會承擔嚴重的法律后果。

另一起因為“龐氏騙局”登上《華爾街日報》的人叫做彭丹尼，他也是通過大量集資，募得了上億美元的資金。根據彭丹尼的合作伙伴阿布巴卡爾的說法，彭丹尼早就知道自己在干什么勾當。

“他曾親口對我說，自己是在玩一場龐氏騙局的游戲。”阿布巴爾卡這樣說道。

而彭丹尼事件的受害者主要是一些銀行，他先是告訴對方自己在保險行業發現了大買賣，合資者可以賺到一大筆錢。隨后，不少銀行相信了這一說法，并將大筆資金打入彭丹尼的賬戶，然后坐等對方“穩定而又豐厚”的回款。為了維持自己的騙局，彭丹尼不斷拉攏客戶，四處尋找“合資者”，最終騙取了上億美元的巨款。但是很快彭丹尼就遭到了別人的檢舉，等待他的，必然是嚴厲的懲罰。

可以說，華爾街上的龐氏騙局，不光是集中在那些商業巨子身上的，從一定意義上說，華爾街本身就是作為龐氏騙局的掮客而存在的。在華爾街生活過的人都知道，這里流傳著這樣一個說法，那就是“只要能把我80歲的奶奶或者姥姥打扮成一個18歲的小姑娘，我就都能把她賣了”。其實，從這樣的話中可以讀出兩個意思來：“利益”是華爾街追求的中心，而“騙術”則是華爾街的通行法則。著名經濟學家陳思進曾指出：“華爾街本身并不創造一分錢，它最大的功能就是將財富進行清洗并重新分配。”

按照華爾街富豪們的想法，他們將一個80歲的老太太打扮成一個嬌滴滴的大姑娘，然后再誘騙別人將她帶回家。就是通過這樣一個手段，富豪們將資本從散戶手里轉移到自己名下，完成了一次又一次的財富分配。這種“集資-分配-集資”的過程，就是龐氏騙局的一種，他們通過不同手段，將資本一一集中到自己手里，然后再按照自己的意愿進行發放及分配，以鼓勵更多的人進行投資。

很多專家都指出，華爾街上的很多公司都在玩同樣的一個游戲，那就是龐氏騙局。他們將投資人的錢統統倒入自己的口袋，然后從中分出一部分來交給那些幸運兒。這個社會財富的重新分配，可以看做是另類的掠奪，這也就產生了暴利。

高盛集團在世界各地的員工不到三萬人，但是它每年的獎金就達到了兩百億美元；雷曼兄弟公司倒閉時，賬戶上依然有一億美元的余額，那也是用來發給員工的獎金；美國國際集團是依靠政府1100億美元的強力支援才勉強緩過氣來的，但是它旗下的企業高管，每次得到的獎金依然動輒以百萬美元計。這都是發生在華爾街上的真實事例，投資者將自己的資金投向華爾街之后，他們很快就會發現，這其實是一條無底洞，花花綠綠的鈔票投入了華爾街的各大公司，就像是滿滿一勺水灌進了漏斗，“咕咚”一聲就沒了。

既然看得出這是一個吸金黑洞，那么為什么還會有投資人不斷將自己的資金注入其中呢？其實原因就在于，華爾街本身的魅力是無窮的，不少人參與其中，在一次次的社會財富重新分配當中，幸運地分得了大量的金錢。這個充斥著真金白銀的小街實際上代表著無數人的美國夢，這里到處都是機會，只要你抓住了，就可以打倒別人，從而成為真正的贏家。但是，所有的一切都不能掩蓋華爾街本身存在諸多問題的現實，華爾街本身不能創造財富，它能做的，就是將一批又一批的資金聚集起來，然后再按照自己的想法重組、分配。動蕩之后催生的幸運兒鼓舞了其他人的信心，于是人們尖叫著，并迫不及待地將自己的存款取出來，投向華爾街。然后華爾街上又會出現第二輪的財富分配，誕生新的幸運兒和苦主，周而復始，人們也漸漸認清了華爾街的本來面目。可以說，華爾街就是一個被“實物化”了的龐齊，即它收攏了所有人的資金，然后再按照自己的方式發散出去，以吸引更多的投資。

或許在過去你告訴別人說，自己在華爾街工作，那么別人或許會很崇拜你；但是現在如果你這么說了，就很有可能會挨揍！

可以說，華爾街上的金融騙局，是周而復始的。當然，這并不是說華爾街上所有的企業、機構都存在“龐氏騙局”的暗箱操作——我們是說，在這里，存在著一大批依靠新錢還舊債的投機商，而被挖出來的也只是冰山一角。