3.1 實戰(zhàn)中選擇基金公司

選擇基金的第一步是選擇一家信譽良好、實力強大的基金公司，在信譽與實力之間，信譽應(yīng)該排在第一位，這是投資者能否放心將資金交予其管理的前提。

3.1.1 多方面考察基金公司

基金公司的規(guī)模龐大，部門繁多，要考察基金公司，必須從多方面角度出發(fā)。

1）考察基金公司產(chǎn)品線

投資者考察基金公司，需要關(guān)注基金公司是否具有健全、完善的基金產(chǎn)品體系。產(chǎn)品體系完善的基金公司可以為投資者提供更全面的基金選擇，不同需要的投資者都可以在同一家基金公司中找到適合自己的基金產(chǎn)品。如圖3-1所示為南方基金的基金產(chǎn)品。

完善的基金產(chǎn)品體系，應(yīng)該包括股票型、混合型、債券型、保本型、貨幣型、指數(shù)型等主流基金。除了完善的基金產(chǎn)品體系之外，有自己獨特優(yōu)勢的基金產(chǎn)品類型是投資者的最佳選擇，如業(yè)內(nèi)公認(rèn)的貨幣型基金最佳屬天弘基金。

南方基金的混合型基金數(shù)量最多，且這些基金運作經(jīng)營情況都不錯，擁有獨特的競爭優(yōu)勢，是基金公司持續(xù)發(fā)展的基本。另外，南方基金的成立時間可以追溯到1998年，是國內(nèi)少有的老牌基金公司，因此它在封閉式基金的運作上有獨到的心得，投資者可以重點關(guān)注。

2）考察基金公司評級

在第2章介紹通過財經(jīng)門戶網(wǎng)站查看基金信息，東方財富網(wǎng)旗下的天天基金網(wǎng)提供給投資者關(guān)于基金公司的信息，投資者可以進(jìn)行查看。通過門戶網(wǎng)站查看基金公司的評級，有一定的參考意義。國內(nèi)權(quán)威的基金評級機(jī)構(gòu)有銀河證券基金評級、晨星網(wǎng)、海通證券評級等。

基金評級是指由基金評級機(jī)構(gòu)收集有關(guān)信息，通過科學(xué)定性定量分析，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，對投資者投資于某一種基金后所需要承擔(dān)的風(fēng)險以及能夠獲得的回報進(jìn)行預(yù)期，并根據(jù)收益和風(fēng)險的預(yù)期對基金進(jìn)行排序。

通常而言，基金公司評級最高為五顆星，最低可以是一顆星。評級越高，說明投資該基金公司旗下的基金越可靠。如圖3-2所示為天天基金網(wǎng)提供管理規(guī)模排名前二十的基金公司，以及各基金公司的評級。

基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模越大，運作難度也越大。資金的規(guī)模優(yōu)勢在達(dá)到一定程度后會成為負(fù)擔(dān)，因此在圖3-2所示的管理規(guī)模前二十名的基金公司中，并不是所有公司評級都能達(dá)到最高。

在這些基金公司中，只有匯添富基金公司的評級達(dá)到五顆星滿分，諸如南方基金公司也只有四顆星的評級。其他諸如華安基金、大成基金、上投摩根基金、易方達(dá)基金和華夏基金僅有三顆星的評級。只有在基金管理規(guī)模達(dá)到一定程度的情況下，仍能保持較高的基金評級，才能說明這些基金公司運作良好，值得信賴。

3）考察基金公司的披露情況

基金公司的發(fā)展速度越快，發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題也就越多，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會不斷加大對基金行業(yè)的監(jiān)管力度，其中就要求基金公司在披露相關(guān)信息時做到全面、準(zhǔn)確和及時。

基金公司的披露情況，可以從側(cè)面反映出該公司是否處于健康發(fā)展之中，是否順應(yīng)監(jiān)管層的要求，是否盡到了基金公司應(yīng)盡的義務(wù)。如圖3-3所示為南方基金的信息披露。

考察基金公司的信息披露，除了觀察其披露的頻繁程度之外，披露內(nèi)容的分量也十分關(guān)鍵。在基金公司旗下基金出現(xiàn)重大變故時，基金公司必須及時并準(zhǔn)確地作出信息披露，因為信息披露上的問題而導(dǎo)致投資者出現(xiàn)損失時，投資者有起訴的權(quán)利。

4）考察基金公司的榮譽

基金行業(yè)下的基金產(chǎn)品達(dá)到幾千種，基金公司也有幾十上百家，同行業(yè)之間難免有所比較。有比較才有競爭，有競爭才有發(fā)展。在這種情況下，基金業(yè)內(nèi)各種榮譽獎項評選層出不窮，其中基金業(yè)金牛獎已經(jīng)成功舉辦12年，是基金業(yè)內(nèi)極具影響力的評獎活動。

2015年3月，第十二屆中國基金業(yè)金牛獎評選結(jié)果揭曉，南方、華商、寶盈、華泰柏瑞、工銀瑞信、中銀、興業(yè)全球、長盛、銀河和中歐10家基金公司榮獲“金牛基金管理公司”稱號，同時產(chǎn)生了“金牛進(jìn)取獎”“債券投資金牛基金公司”“被動投資金牛基金公司”“海外投資金牛基金公司”和82只“金牛基金”。

如圖3-4所示為南方基金2015年獲得的公司獎。

3.1.2 基金公司的投資風(fēng)格

投資風(fēng)格是基金管理人在構(gòu)建投資組合和選擇股票的過程中所表現(xiàn)出的理念、操作方式、風(fēng)險意識等外部表現(xiàn)的總稱。所有的基金經(jīng)理的投資風(fēng)格匯總起來，就反映為基金公司的投資風(fēng)格。基金公司的投資者風(fēng)格，反映在基金產(chǎn)品上，就是不同類型的基金產(chǎn)品，它們的收益率有明顯差距。

這里所說的差距，是與其他基金公司的同類型基金產(chǎn)品相比的。具體來說就是，每個基金公司都有其投資風(fēng)格，在其擅長的領(lǐng)域內(nèi)，基金產(chǎn)品收益率的表現(xiàn)更突出。

如圖3-5所示為所有股票型基金自成立以來的收益率排行。

從圖3-5中可以看到，收益率排行前列的基金產(chǎn)品，并不是成立時間最早的，說明基金的累計收益率與成立時間的關(guān)系不大。這些基金能夠在長久以來保持良好的穩(wěn)定的收益率，是最為困難的事。投資者可以關(guān)注這些基金公司旗下的其他股票型基金，其投資運作一定不會太差。

如圖3-6所示為所有貨幣型基金自成立以來的收益率排行。

同行業(yè)的貨幣型基金收益率相差不會太大，但投資者在選擇貨幣型基金時，仍需要花一定的時間去分析。將股票型基金收益率排行與貨幣型基金收益率排行進(jìn)行綜合查看，發(fā)現(xiàn)一些公司在這兩類基金的運作上都比較突出，顯示出這些基金公司強大而且全面的投資能力。

如圖3-7所示為所有混合型基金自成立以來的收益率排行。

在混合型基金排行中，華夏基金和嘉實基金的表現(xiàn)突出，旗下的華夏大盤、華夏成長、嘉實增長、嘉實成長等基金排名非常靠前。基金公司的投資風(fēng)格是投資者選擇基金公司的參考之一，但不必因為其某一類型基金表現(xiàn)不好而完全否定一家基金公司。投資者如果能事先確定投資哪一種類型的基金產(chǎn)品，隨后就能以基金公司的投資風(fēng)格為參考，選擇一家好的基金公司。

3.1.3 基金公司的其他優(yōu)勢

基金公司在基金市場中占據(jù)絕對優(yōu)勢，其他優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

1）基金公司的創(chuàng)新能力

投資者需要明白，基金公司的創(chuàng)新能力是基金持續(xù)盈利的基礎(chǔ)，只有不斷創(chuàng)新，緊跟市場變化，才能持續(xù)發(fā)展。如何判斷一個基金公司的創(chuàng)新能力呢？有一定分析能力的投資者可以關(guān)注基金公司發(fā)布的研究報告、策略報告等，根據(jù)這些報告內(nèi)容去分析基金公司的創(chuàng)新能力。投資者如果沒有足夠時間，也沒有專業(yè)的分析能力，可以選擇以下兩種辦法，對基金公司的創(chuàng)新能力進(jìn)行判斷。

查看基金公司旗下所有基金產(chǎn)品業(yè)績的整齊程度，即每個基金產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中的業(yè)績排名是否相似。如果基金公司旗下的所有基金產(chǎn)品的業(yè)績都名列前茅，說明這些基金產(chǎn)品受個別基金經(jīng)理能力的影響較小，基金公司的整體創(chuàng)新能力較強。相反，如果基金公司旗下同類基金產(chǎn)品之間業(yè)績差別大，說明基金產(chǎn)品在運作過程中沒有得到基金公司太大的幫助，受基金經(jīng)理的影響極大。

基金持股的穩(wěn)定性也是判斷基金公司整體創(chuàng)新能力的重要因素。基金公司會在定期報告中向投資者公示基金的重倉個股和持股結(jié)構(gòu)，如果一個基金公司旗下的基金頻繁買賣基金，說明這家基金公司沒有明確的投資方向，創(chuàng)新能力值得懷疑，即使基金在短期內(nèi)表現(xiàn)突出，但長期來看很難維持。

2）4P標(biāo)準(zhǔn)

國外成熟的金融市場中，在選擇基金和基金公司時，有一個通用且有效的4P標(biāo)準(zhǔn)，即投資理念、投資團(tuán)隊、投資流程和投資績效。4P標(biāo)準(zhǔn)的具體內(nèi)容如下。

投資理念：投資者需要查看基金公司的投資理念是否成熟且有效，其次看自己是否認(rèn)可基金公司的投資理念，以及基金公司的投資管理模式。巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋公司，受巴菲特的影響，其投資理念主要是價值投資；索羅斯掌管的量子基金則以短期的波段投資為主。

投資團(tuán)隊：基金公司投資研究團(tuán)隊專業(yè)能力的高低，直接關(guān)系到基金業(yè)績表現(xiàn)的好與壞。可以關(guān)注團(tuán)隊組建的時間以及團(tuán)隊的穩(wěn)定性，來評判基金公司的投資研究團(tuán)隊的好壞。組建時間長且人員穩(wěn)定的投資團(tuán)隊，能力不會太差。

投資流程：科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y流程可以規(guī)范基金管理人的投資行為，基金管理人在一定約束下，發(fā)揮其投資能力，使基金獲得長期穩(wěn)定的盈利。

投資績效：評估基金公司旗下基金的歷史績效，對基金未來的業(yè)績做出合理預(yù)期，這是最簡單直接的指標(biāo)。