1.1 原油常識：投資基礎快速掌握

無論做什么，都需從基礎開始，原油投資也是如此。投資者要想在原油市場中獲利，就有必要對原油的相關常識有一定的了解。

001 初識原油

原油，即從油井中開采的未經加工的石油，也稱為“黑金子”。它是一種工業上廣泛被使用的棕黑色可燃液體，也正是因為其在工業上的突出作用，它被稱為“工業的血液”，甚至在一些地方直接將原油與石油畫上了等號。

因為原油在生產生活，尤其是在工業中的重要作用，讓它具有了投資價值，原油投資也應運而生。

002 原油的集中分布

全球原油分布呈現“東多西少”“南多北少”的特點，從緯度上看，則主要集中在兩個緯度帶，即北緯20°～40o和北緯50°～70°；而從地區來看，中東地區是最主要的原油儲藏地，有80%左右可供開采的原油都分布于此。

003 原油的四大屬性

原油具有多種屬性，其中最主要的有4種，具體如圖1-1所示。

接下來就對原油的四大屬性逐一進行解析。

1．不可再生性

原油是遠古湖泊或海洋中的生物通過漫長歲月在地下深處積淀的混合物，是時間和自然綜合作用下的結果，而非人力所能制造。

原油既是不可再生能源，又是生產生活中用量極大的一種能源，這就決定了它終有一日會被耗盡。因此，為了讓原油盡可能久地為人類服務，無論是個人，還是國家，都應該積極為節能盡一分力。

2．廣泛消費性

原油是一種商品，并且是一種廣泛被消費的商品。無論是在工農業生產中，還是個人生活中，都可以看到原油及與原油相關的產品的身影。以2015年為例，全球全年總產量為50億噸，其中有約半數用于國際貿易，而同為主要能源的煤炭，全球貿易總量也不過是9億噸左右。由此就不難看出原油在全球消費量之大了。

3．市場壟斷性

話語權永遠在相對強勢的一方手中，原油的分布就決定了它的市場壟斷性。從最初的洛克菲勒公司對原油的壟斷，到西方七大原油公司的“七姐妹”壟斷，再到如今原油全球化市場的形成。看似原油已經擺脫了壟斷，但是原油市場的話語權仍舊不可避免地落在了歐佩克、美國等少數組織或強國手中。

4．投資投機性

原油作為一種能源，最初是為生產生活提供動力。但是隨著金融市場的發展，多個大宗商品交易所中，開始出現了原油合約。

并且有幾種成交量大、影響力大的原油合約借助金融市場的力量，在原油市場中發揮著越來越大的作用，如紐約商品交易所的西得克薩斯中質石油(WTI)和倫敦石油交易所的布倫特原油(BRENT)，這也讓原油作為一種投資產品越來越具有了投資和投機屬性。

004 六種石油品種

石油是當前的主要能源之一，國際上可供投資者進行投資的石油產品主要有6種，具體如圖1-2所示。

而在各大交易所中，最主要的石油投資產品是成品油和原油，這也是投資者為什么會特別關注原油投資交易的原因了。

005 五大交易方式

國際上常見的原油投資方式主要有5種，具體如圖1-3所示。

投資者需要注意的是，我國原油投資方式通常采取投資者與石油交易所的機構會員合作投資的方式，而個人投資的方式是難以得到支持的。

006 與股票的區別

原油和股票都屬于投資方式的一種，但它們卻有著許多的區別，這主要體現在6個方面，具體如圖1-4所示。

接下來就從交易對象、投資時段、獲利方向、漲跌限度、資金利用率和可操縱程度這6個方面幫助投資者把握兩者的差異。

1．交易對象

股票有上千種，想要保證收益，就需要收集大量的信息，并進行分析，相對來說是比較耗時的。

相較而言，原油投資的品種比較有限，而投資也要有針對性得多了。投資者要進行原油投資，事先多半已經有了交易的對象，然后投資者只要根據所需，很快就能了解其價格的變化情況。

因此，總的來說，原油更容易做出產品的選擇。

2．投資時段

股票的交易時間是9:30~11:30,13:00~15:00兩個時段，共4個小時。

而原油的交易時間是9:00~11:30,13:30~16:00,19:00~3:00(星期六無)三個時段，共13個小時。

基于以上比較，投資者不難看出，原油交易的交易時間相對較長，而且靈活性也更強一些。

3．獲利方向

股票單向交易，只有漲的時候能夠獲利。

而原油投資，無論是現貨，還是期貨，都是雙向交易，根據買入和賣出的差價，漲跌都可能獲利。

簡單地說，在獲利方向上股票和原油就是一個多少的問題。很明顯的就是，原油的獲利方向相對要多一些。

4．漲跌限度

股票漲跌有限，不會超過10%。也就是說，股票投資的利潤是有限的。

現貨原油漲跌具有無限性，這就讓現貨原油的利潤也具有了無限性，利潤空間非常大。

在這里需要提醒一下，利潤和風險是并存的。現貨原油利潤大的同時，風險也將隨之加大，尤其是當交易方向錯誤時，可能造成很大的損失。

5．資金利用率

剛剛在利潤空間這一點就講了，股票的漲跌幅度不會超過10%，這也就意味著要賺多少錢，就先要以超過10倍的資金投入，資金容易被套牢。而原油投資中的現貨交易和期貨交易都只需支付合約價值20%的履約金，因此它的資金利用率是非常高的。

也就是說，因為原油交易的投資金額只需先支付履約金，所以它的資金反而更靈活。

6．可操縱程度

股票嚴格來說是一種公司和企業行為，只有經營得好，投資者才有可能通過分紅等方式獲取利益。這卻也給大莊家操縱留了較大的空間。大莊家們通過影響該公司或者企業的經營，就能達到其操縱市場的目的。正是因為如此，才使得股票投資有了更多的不確定性。

而原油價格是由國際市場決定的，又有相對的價格體系存在，所以想要對它進行操縱幾乎不太可能。這也就從很大程度上杜絕了暗箱操作帶來的諸多投資的風險，其透明性也往往讓人心里更踏實一些。

007 現期投資異同

原油現貨投資和原油期貨投資都屬于原油投資的范疇，它們之間還是有著一些共同點的。具體說來，它們都是雙向交易制，都有做空機制，漲跌都可以獲利；采取及時交易制，當天可以多次交易；都要交付一定保證金，當保證金不足時，都會被強制平倉，也就是強制結算。

當然它們也存在著許多不同之處。

現貨：可以無限持有，沒有交割的限制。

期貨：有相對固定的交割日，到時間必須交割，否則將面臨強行平倉或者以實物進行交割。

008 認識內盤

原油內盤，顧名思義，就是中國內地的原油交易平臺。原油內盤用人民幣結算，資金交由第三方托管，受國內法律監管，雖本金不受風險，但是它的手續費相較于外盤要高一些。

相較于原油外盤，原油內盤的優勢就在于，畢竟是國內平臺，更容易把握一些，當交易出現問題需要維權時，也相對簡單。

009 了解外盤

原油外盤就是國外的交易平臺，更貼切地說，就是非內地的原油交易平臺。原油外盤以美元計算，并由國外法律監管，雖然存在更高的利潤和更多的機會，但是與此同時風險也隨之加大。

這里需要強調的是，參與境外代理商的交易是不受國內法律保護的，一旦出現問題，維權可能會有一定的難度，這一點投資者在投資時務必多加注意。

010 了解下單

原油的下單就是指客戶通過交易系統等方式傳達交易指令，說明要買賣物品的數量、價格和種類等。簡單來說，就是通過相關操作，告知自己要買賣的是什么，買賣的數量價格是多少等信息，然后系統會根據客戶所需，進行指令的傳達，將信息在市場中顯示出來，供其他用戶進行選擇。

011 明確方向

原油現貨和期貨都是可以雙向交易的，因此在下單之前，方向的選擇是很重要的。到底是覺得原油價格可能上漲，應該做多？還是認為原油價格可能下跌，應該做空？這一點至關重要，只要選對了方向，投資者自然就處于相對主動的地位了。

012 選擇指令

在明確了原油的投資方向之后，為了達到想要的效果，就需要在交易指令中做出選擇。如果迫切地需要交易，則選擇市價指令，按當時市場的最優報價快速完成交易；如果是有一定心理預期的，就選擇限價指令，以保障自己的利潤空間。當然，這兩種指令都有其優缺點，投資者需要根據自己的情況具體來把握。除了市價指令和限價指令之外，為方便投資者，交易所可能推出其他一些指令，這就需要投資者按需要進行選擇了。

013 明晰開平

開倉就是指新建買入或者賣出原油合約。與之相對的，平倉就是與開倉交易方向相反，將所持有的原油合約進行了結。

明晰開倉和平倉的意義在于，有的交易系統默認的是上次的操作，如果不指明操作，可能會造成難以挽回的損失。特別是要平倉的時候，如果不指明，不但是沒有平倉，反而又多下了一張單，這就有點得不償失了。

014 安全的“手”

任何行業都少不了一些專業術語，接下來將要說的“手”就是大宗商品交易中的一個術語。它是一個數量單位，原油投資中所說的1手，通常是100桶。

明白什么是“手”，就是為了讓投資者在投資的時候，心里有所盤算。投資要有意識，要保證自己賬戶的安全。舉個例子，假如你的賬戶里面只有1100美元了，你做了1手原油的多，但油價卻下跌了1美元，那么你就虧損了1手×1美元×1000(原油買1手需交1000美元保證金)=1000美元。因為你的賬戶里面只有1100美元，這一下虧損了1000美元，就很可能面臨平臺的強制平倉(通俗地說，就是強制結算)。這看起來只是把該付的付了，但是對投資者而言卻可能產生極大的損失。因為價格的變化是難以捉摸的，很可能在強制平倉之后，價格又漲上去了，這樣一來，投資者無形之中就白白損失了大量資金。

所以說，投資者在做單的時候要盡可能保證自己賬戶的安全，務必保證賬戶留有足夠余額，來接受價格波動帶來的影響。比如現在賬戶里只有1000美元，先選擇做0.1手或是更少，這樣就有足夠的額度等待價格的回旋，交易也就自由得多了。

015 盈虧速算

盈利/虧損的計算沒有想象中那么難，只要將做單的價格與此時的價格進行簡單計算，再結合所做單的相關比例就可迅速得出。在這里舉個例子幫助大家理解。

比如我做了1手原油的多，做單的時候價格是48.0美元，現在價格變成了48.8美元，那么我的盈利就是48.8－48=0.8美元，而原油期貨每變動1美元，對應的也就是盈利/虧損1000美元，所以我的盈利總額就是0.8×1000＝800美元。

016 術語總覽

原油交易中有不少術語，外行聽起來可能一頭霧水。為了讓大家更好地理解，有必要進行一些解釋。具體如表1-1所示。