一、STAQ和NET系統簡介

STAQ和NET系統被業內人稱為“兩網”。其中，STAQs是Securities Trading Automated Quotations System的縮寫，即全國證券交易自動報價系統，是一個基于計算機網絡進行有價證券交易的綜合性場外交易市場，起始于1990年12月5日；而NETs是National Exchange and Trading System的縮寫，是由中國證券交易系統有限公司設計，利用覆蓋全國100多個城市的衛星數據通訊網絡連接起來的計算機網絡系統，為證券市場提供證券的集中交易及報價、清算、交割、登記、托管、咨詢等服務。1992年，經國務院批轉的《1992年經濟體制改革要點》開啟的法人股內部流通試點于當年7月1日開始試運行。要點明確指出，“選擇若干有條件的股份制企業和進行股份制試點的企業集團，通過指定的證券市場試行法人股內部流通”。與此同時，國家體改委批準中國證券市場研究設計中心主管的全國證券交易自動報價系統——STAQ為指定的法人股流通市場。至1993年年底，STAQ系統有上市公司10家，NET系統有上市公司7家，會員公司近500家，開戶的機構投資者約32000人，累計交易金額達220億元。至此，STAQ與NET法人股市場的建立，與深滬個人股市場遙相呼應，形成了中國證券市場“兩所兩網”的新格局。

但由于多方面的原因，STAQ和NET兩個交易系統日益萎縮，上市公司效益也不盡如人意。1993年5月20日，兩系統分別接到中國證監會“暫緩審批新的法人股掛牌流通”的指示。1993年6月21日，中國證監會正式發布了“暫停新股審批上市”的公告。1997年，NET更名為“中央國債登記結算有限責任公司”，職能也隨之更改，主營業務中已取消了“股票交易”這一內容，NET和STAQ仍勉強維持著交易。1998年4月，國家整頓場外非法交易市場的行動開始，一時之間，STAQ和NET竟陷入了自己是非法還是合法的尷尬之中。1999年9月9日，為整合中國證券市場多頭管理，以及防范亞洲金融危機，因“國慶彩排和設備檢修”，經上級電話通知，關閉了STAQ網。