1.2 技術(shù)分析三大假設(shè)

如果想使用技術(shù)分析，必須要先了解技術(shù)分析的三大假設(shè)。技術(shù)分析的一切定義、推理和應(yīng)用都建立在這三大假設(shè)之上，如果脫離三大假設(shè)，技術(shù)分析將無所適從，它的一切底層邏輯都將被抽空，就像釜底抽薪，再談不上什么整套的方法論了。

那什么是技術(shù)分析的三大假設(shè)呢？

（1）市場行為包容消化一切。

（2）價格以趨勢方式演變。

（3）歷史會重演。

首先，市場行為包容消化一切是指市場中的任何消息都將會被價格所包容。譬如人們?nèi)ナ袌鲑I菜，茄子既好又便宜，但人們有必要了解茄子為什么便宜了嗎？

或許是今年菜農(nóng)大面積種植了茄子，供大于求導(dǎo)致了價格下跌；或許是本地政府對種茄子的菜農(nóng)有所補貼；或許是種茄子的地方與菜市場之間修了一條快速公路，導(dǎo)致運費下降。

可能是某一個原因，也可能是幾個原因，導(dǎo)致了茄子的降價，但人們有必要了解這些原因嗎？人們只要接受茄子降價這個事實就足夠了，這就是市場的力量，市場會將所有問題都反映到價格上，價格是最后一站，價格是人們交易的終端，因此人們只關(guān)心價格，并不關(guān)心原因。

或許有些人會說，如果人們只關(guān)注價格，等某些事件發(fā)生后，再傳導(dǎo)至最后一環(huán)價格上的時候，已經(jīng)晚了。那是因為他不了解價格的敏感性。

2016年2月1日，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》指出：將在近年來淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產(chǎn)能1億～1.5億噸。接下來看一下期貨市場上的鐵礦指數(shù)與螺紋鋼指數(shù)是怎么運行的。圖1-1所示為鐵礦指數(shù)2015年11月23日至2016年5月20日日線圖。

圖1-2所示為螺紋鋼指數(shù)2015年11月16日至2016年5月5日日線圖。

自從供給側(cè)改革開始后，鐵礦和螺紋鋼的價格再也沒有大幅下跌過，并且在初期便形成了井噴式的上漲走勢。供給側(cè)改革的消息已經(jīng)被價格所消化，價格由下跌趨勢轉(zhuǎn)而成為上漲趨勢。

其次，價格以趨勢方式演變。什么是趨勢？趨勢即大方向。例如，長江、黃河的大方向是自西向東，即便在大方向中會出現(xiàn)與大方向不同的流向，但最終還是要回歸到大方向中來。

因此，趨勢具有趨勢性，趨勢的方向不會輕易發(fā)生改變。如果隨時可變、隨地可變，那就不是趨勢了。

為什么會有趨勢呢？因為資本逐利、產(chǎn)業(yè)泡沫和供需不平衡永遠(yuǎn)存在，使趨勢一定存在。例如，2008年金融危機后，我國加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，鋼鐵產(chǎn)業(yè)因有利可圖，便加大生產(chǎn)量，這就是資本逐利。直至產(chǎn)量大到一定程度，鋼鐵價格虛高，并不能真實反映其內(nèi)在價值，這就是產(chǎn)業(yè)泡沫。再到產(chǎn)量逐年增加，供貨量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于需求量，導(dǎo)致價格出現(xiàn)了長達(dá)5年的持續(xù)下跌。鋼鐵行業(yè)隨后進行了供給側(cè)改革，削減落后產(chǎn)能，預(yù)計將會出現(xiàn)產(chǎn)品供不應(yīng)求及價格大幅上漲的局面，并且鐵礦的精礦部分確實已經(jīng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的狀況，這就是供需不平衡永遠(yuǎn)存在。

基于以上三點，趨勢將會一直存在。有沒有可能，某一天資本不再逐利，導(dǎo)致任何產(chǎn)業(yè)都不出現(xiàn)泡沫，供需長期達(dá)到某種程度的平衡呢？絕不可能。因為只要人性不變，這三點就永遠(yuǎn)會存在。《圣經(jīng)》中說道：“一代過去，一代又來，大地卻永遠(yuǎn)長存。日頭出來，日頭落下，急歸所出之地。風(fēng)來南刮，又向北轉(zhuǎn)，不停地旋轉(zhuǎn)，而且返回轉(zhuǎn)行原道。江河都往海里流，海卻不滿。江河從何處流，仍歸何處。已有的事，后必再有。已行的事，后必再行。日光之下并無新事。”這說的就人性不變。

但《孫子兵法》也說過：“兵無常勢，水無常形。”這不是在說變化嗎？是的，這確實是在談永恒的變化。但是，它們分別說的是事物的兩個階段。沒有任何兩片樹葉是相同的，這是變化；但樹總是要長樹葉的，這就是不變。

而本書開篇便說了，接受不能改變的，而去做自己能改變的。趨勢永遠(yuǎn)會存在，那就接受它所指引的方向，在趨勢之中，人們可以以各種方式來操作。

最后，歷史會重演。價格在運行中，存在著某些永遠(yuǎn)不會發(fā)生改變的規(guī)律。例如，在上漲趨勢中，價格永遠(yuǎn)呈N字形向上運行；在下跌趨勢中，價格永遠(yuǎn)呈倒N字形向下運行。

并且在N字形的結(jié)構(gòu)中，每一個節(jié)點，都會呈現(xiàn)這兩種分形形態(tài)。這兩種分形通過組合，構(gòu)成規(guī)模更大的同構(gòu)形態(tài)。

價格不論如何演變，它都會以N字形形態(tài)運行，而N字形形態(tài)的每個節(jié)點，都能通過同構(gòu)分形構(gòu)成，分毫不差，每一次都是，這就是歷史會重演。

因此，要學(xué)習(xí)、利用技術(shù)分析，其后所有的方法論，都建議以此假設(shè)為基礎(chǔ)。

綜上所述，總結(jié)如下。

首先，人們只需要關(guān)注價格即可。

其次，價格的演變是有方向的，方向是不可改變的，只能接受。而且，價格的運行方向不會輕易發(fā)生改變（并不是不會改變）。

最后，每一次趨勢的轉(zhuǎn)向，或趨勢內(nèi)的運行，雖然細(xì)節(jié)不同，但基本相似、有跡可循，這就可以讓人們在其中抽離規(guī)律，進而演化為具有完整體系的技術(shù)分析方法論。