序

隨著金融行業的不斷發展和業務創新，“非標準化債權資產”和“非標業務”的內涵及外延也隨之不斷更新、突破，以致于當前尚難以對“非標業務”進行準確且完整的定義。簡單地說，“非標業務”是指投資于非標準化債權資產的業務。根據2013年3月25日銀監會發布的《中國銀監會關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（銀監發〔2013〕8號），“非標準化債權資產”是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。

從市場角度看，非標業務的存在有其合理性和必然性。一方面，標準化債權融資滿足不了眾多企業的融資需求。標準化債權融資（如交易所債券或銀行間市場融資工具等）對融資主體及相關資產的要求一般較高，在融資規模、到款周期、結構設計等方面又不夠靈活，以致于難以滿足很大一部分企業的實際融資需求。另一方面，不少企業無法獲得標準化債權融資。隨著監管機構對金融行業的不斷調整，許多企業被直接排除在標準化債權融資之外（如發行公司債的負面清單等），這些企業只能尋求以非標準化債權的形式融資。再者，投資非標準化債權資產往往能獲得更高的投資回報，銀行、信托、券商等金融機構也樂于開展此類業務。企業的融資需求是剛性的，在此背景下，非標業務的存在是合理的和必然的，其將會持續存在和發展。

近年來，伴隨金融行業的蓬勃發展，金融行業的許多問題也逐漸顯現出來，風險個案時有發生。在2017年7月召開的全國金融工作會議上，習近平總書記提出了“防止發生系統性金融風險是金融工作的永恒主題”的命題，并就相關工作提出了具體要求，將防范金融風險提升到了更加重要的位置。

金融機構開展的非標業務屬于金融業務的組成部分，非標業務的風險防范也是整個金融風險防范的重要一環。本書從非標業務的含義及主要模式講起，以業務主體、融資項目、投資方式、增信措施以及項目文本為專題，就非標業務中常見的風險進行了逐一分析，在附上詳盡的案例及相關規范性文件的同時，還就相關風險點做了重點提示，給出了風險防范的建議。

由于非標業務所涉及的主體類型眾多、資產類別廣泛，且非標業務的項目結構相對靈活，以致于很難就非標業務形成一套完整的風險防控標準。我過去曾試圖對非標業務的風險防控進行歸納總結，并形成了“資管風控三十六計”的文章，但不夠系統。而本書以專題的形式，從不同角度對非標業務的常見風險進行了闡述，從整體上勾勒出了非標業務風險的輪廓，具有一定的創新價值。

本書非常適合金融機構（如銀行、信托、券商、基金等）及場外交易場所（如大宗商品交易場所、金融資產交易場所等）中從事非標業務的項目團隊及風險審核部門等人員作為實務類教材予以參考學習；同時也適合為非標業務提供法律服務的律師以及其他對非標業務感興趣的朋友們參考。

是為序。