“陽(yáng)，我想和你聊聊。”下課斯密斯教授叫住了郭清陽(yáng)。

“好的，教授。”郭清陽(yáng)從善如流的跟在斯密斯教授身后。

斯密斯教授走到學(xué)校一處安靜的椅子上坐下，示意郭清陽(yáng)做到自己的身邊，望著傍晚美麗的余暉，發(fā)出莫名的感嘆：“美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)在的余暉多么相似啊！”

“陽(yáng)，我很遺憾你沒(méi)有參加那場(chǎng)國(guó)際金融討論會(huì)。但是我仔細(xì)看了你的論文。很不錯(cuò)，來(lái)吧，小伙子，說(shuō)說(shuō)你對(duì)現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法。”

“雖然美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)剛發(fā)表演說(shuō)，說(shuō)美國(guó)的金融機(jī)制很健全。但是我認(rèn)為這或許更像暴風(fēng)雨來(lái)臨前的寧?kù)o。”郭清陽(yáng)坐在斯密斯教授身邊，嘗試著表達(dá)出自己的看法。

“嗯哼，繼續(xù)。說(shuō)出你的理由。”斯密斯教授鼓勵(lì)的看著郭清陽(yáng)，期待他的見(jiàn)解。

郭清陽(yáng)努力的回憶著自己這兩個(gè)月查閱的各種數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)結(jié)果：“本來(lái)，銀行發(fā)行的各種房貸債券應(yīng)該百分之六十五都是AAA等級(jí)的國(guó)家背書(shū)貸款。但是，我仔細(xì)研讀了信貸數(shù)據(jù)的FICO消費(fèi)信用評(píng)分，發(fā)現(xiàn)其實(shí)大部分房貸擔(dān)保證券充斥著高風(fēng)險(xiǎn)的浮動(dòng)利率次貸。”

“而在今年十月，所有的浮動(dòng)利率將調(diào)回正常利率，那么這些次貸極有可能面臨大量的違約。而違約率一旦達(dá)到百分之十五，債券價(jià)值就會(huì)歸零。美國(guó)房貸甚至美國(guó)經(jīng)濟(jì)就將面臨巨大的崩盤(pán)。”即便是說(shuō)出如此石破天驚的結(jié)論，郭清陽(yáng)依舊是一幅沉著冷靜的樣子，絲毫不介意斯密斯教授會(huì)因此認(rèn)為自己是個(gè)自大自負(fù)的人。

“啊哈，你研讀了信貸數(shù)據(jù)？只有相關(guān)的律師才會(huì)去研讀他們，畢竟誰(shuí)會(huì)不付房貸呢？”斯密斯教授眼里閃爍這考量的光芒。

郭清陽(yáng)認(rèn)真的看著斯密斯教授，堅(jiān)定的說(shuō)：“是的教授，我剛來(lái)美國(guó)時(shí)。科技股泡沫破滅，但是號(hào)稱科技之都的圣何塞，在大量人員失業(yè)的情況下，它的房?jī)r(jià)卻在穩(wěn)健增長(zhǎng)。這是極不科學(xué)的事情。”

“有什么好奇怪的。房市一直以高穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)、制度健全聞名。”斯密斯教授繼續(xù)誤導(dǎo)郭清陽(yáng)，想要看他能堅(jiān)持到什么地步。

“不不不，這不科學(xué)。房貸債券作為一種金融衍生產(chǎn)物，實(shí)際上就是由數(shù)十萬(wàn)張房貸組成。如果圣何塞大量從業(yè)人員失業(yè)，那么這些從業(yè)人員的FICO評(píng)分也應(yīng)該隨之降低，這里房貸債券的信用評(píng)分也應(yīng)該隨之降低。房貸債券的價(jià)值也應(yīng)該隨之降低。但是圣何塞的房貸債券價(jià)值卻依舊持續(xù)走高，吸引著各方的投資者前來(lái)投資。我懷疑這其中存在極其復(fù)雜的金融詐騙。”郭清陽(yáng)絲毫不亂的分析著。

斯密斯教授欣慰的看著自己這個(gè)中意的學(xué)生，鼓勵(lì)到：“繼續(xù)說(shuō)下去。”

“根據(jù)我分析的各種數(shù)據(jù)來(lái)看。這些極其復(fù)雜的金融詐騙背后都是銀行在一手操作。銀行利用信貸評(píng)分誘導(dǎo)投資者進(jìn)行投資，將這些錢(qián)作為房貸放款給需要買(mǎi)房的人，買(mǎi)房人的利息就是投資者的盈利。而銀行則先從投資者手中抽取百分之二的手續(xù)費(fèi)，借此盈利。銀行憑借著全國(guó)的房貸債券盈利數(shù)十億美金。”郭清陽(yáng)分析道。

斯密斯教授接口到：“是啊，數(shù)十億美金聽(tīng)上去挺多，但是對(duì)于華爾街之狼來(lái)說(shuō)錢(qián)永遠(yuǎn)都賺不夠。”

“是啊，銀行需要賺更多的錢(qián)。可是國(guó)家買(mǎi)得起房子，擁有良好的工作的人就那么多。買(mǎi)完房之后就沒(méi)有了。銀行無(wú)法賺取更多的錢(qián)，于是他們將目光投向了那些工作不穩(wěn)定但是又有一點(diǎn)積蓄的普通人。于是開(kāi)始發(fā)行充斥著高風(fēng)險(xiǎn)浮動(dòng)利率的次貸。”郭清陽(yáng)分析道。

“嗯哼，有點(diǎn)意思。你繼續(xù)分析。”斯密斯教授臉上的笑容越來(lái)越勝。

“對(duì)于非金融專業(yè)的普通人來(lái)說(shuō)，他們可能會(huì)以為所謂的浮動(dòng)利率就是自己選擇還款利率。但是實(shí)際上不是，所謂浮動(dòng)利率是指在國(guó)家規(guī)定的基本利率上個(gè)上浮一定的百分點(diǎn)利率叫做浮動(dòng)利率。現(xiàn)在美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展放低基本利率，導(dǎo)致很多普通百姓以為自己能隨著工資上漲還上貸款，于是毫不猶豫的簽下貸款。但是實(shí)際上就在今年十月，隨著美國(guó)財(cái)政部資金回籠，利率調(diào)回基準(zhǔn)利率，浮動(dòng)利率的高昂將導(dǎo)致大量的次貸人員還不上貸款，延期還款甚至申請(qǐng)破產(chǎn)。屆時(shí)破產(chǎn)的人付出了買(mǎi)房的錢(qián)，房子最終也歸銀行拍賣(mài)，實(shí)際上我們拋開(kāi)中間過(guò)程不看，就是普通百姓被銀行割了韭菜。所有底層百姓的錢(qián)都進(jìn)了銀行的口袋。”郭清陽(yáng)一點(diǎn)一點(diǎn)的分析著銀行對(duì)普通百姓的惡行。

“分析得不錯(cuò)，那再來(lái)說(shuō)說(shuō)這些華爾街之狼有是怎么將投資者口袋里的錢(qián)抓走的呢？”斯密斯教授很是欣慰。

“銀行發(fā)行的房貸債券會(huì)專門(mén)進(jìn)行信用評(píng)分。良好的房貸債券會(huì)得到AAA級(jí)別的評(píng)分，往下依次是AA級(jí)、A級(jí)、BBB級(jí)、BB級(jí)、B級(jí)以及一些私人發(fā)行的C/D級(jí)的房貸債券。評(píng)分越高風(fēng)險(xiǎn)越低但是受益也就越低。大部分的投資者為了保障自己的利益會(huì)購(gòu)買(mǎi)A級(jí)以上的房貸債券以此獲得利息作為投資，這就是所謂的資本滾資本。也有一些投資者會(huì)為了更高的收益而冒險(xiǎn)買(mǎi)BBB級(jí)債券，但是更低級(jí)別的BB級(jí)和B級(jí)債券就沒(méi)有人買(mǎi)了。這個(gè)時(shí)候銀行的人就想了一個(gè)辦法‘捆綁’形象點(diǎn)說(shuō)，就是一百個(gè)貸款人有一個(gè)人不還貸款，那么這款信貸債券的壞賬率就是百分之一可能被評(píng)為C級(jí)甚至D級(jí)債券，但是我將這一個(gè)不還貸款的人和一萬(wàn)個(gè)還貸款的人捆綁，那么這款信貸產(chǎn)品的壞賬率就是萬(wàn)分之一。以此麻痹信用評(píng)估員的眼睛，把B級(jí)債券和BB級(jí)債券包裝成BBB級(jí)的信貸債券甚至是A級(jí)、AA級(jí)信貸債券。但是，實(shí)際上垃圾始終是垃圾，再怎么捆綁，只要底層貸款人還不起貸，這些包裝成BBB級(jí)、A級(jí)、AA級(jí)的債券都只能是等待破滅的泡沫。而銀行的人早已抽取了手續(xù)費(fèi)，才不會(huì)管投資人到底能不能資金回流，實(shí)在拿不出錢(qián)了，就把從貸款者收回來(lái)的房子給了投資者。最終投資者的錢(qián)化作了一堆破爛磚頭，而錢(qián)實(shí)際全流入了銀行的口袋。最終的結(jié)果將會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)腰斬甚至更多，美國(guó)所有投資者資產(chǎn)大幅跳水經(jīng)濟(jì)震蕩，唯有銀行賺的鉑滿盆滿。”郭清陽(yáng)分析完所有，謙遜的坐在椅子上，等待著斯密斯教授給出評(píng)價(jià)。

“啪——啪——啪——”斯密斯教授滿意的聽(tīng)著郭清陽(yáng)的分析：“你說(shuō)得很不錯(cuò)。不過(guò)有一點(diǎn)，你說(shuō)錯(cuò)了。這一切不是華爾街那幫狼的有意操控，他們也只是隨水漂流而已。他們自己根本都沒(méi)意識(shí)到捆綁而成的BBB級(jí)、A級(jí)、AA級(jí)債券只是垃圾，甚至還在做著房?jī)r(jià)將會(huì)永遠(yuǎn)上漲，他們將會(huì)永遠(yuǎn)抽成的美夢(mèng)。殊不知大浪淹死的往往都是自以為會(huì)水的人。”

“哎——陽(yáng)，有一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，你想要知道嗎？”良久，斯密斯教授嘆息到。

“當(dāng)然，沒(méi)有人會(huì)嫌錢(qián)燙手。”郭清陽(yáng)并不介意表示自己喜愛(ài)錢(qián)財(cái)。

“美高證券的邁克爾醫(yī)生和你一樣是個(gè)天才，他和你一樣研究各種信貸數(shù)字，發(fā)現(xiàn)了房貸債券充斥的泡沫。斥資十三億美金讓各大銀行為他量身打造了一款保險(xiǎn)‘房貸信用違約互換’一旦那些貸款者違約不繳納房貸，信用違約互換就會(huì)賠償購(gòu)買(mǎi)BBB級(jí)別信用違約互換者BBB級(jí)別債券二十倍的賠償。銀行將這款信用違約互換作為另一種債券發(fā)行，只是購(gòu)買(mǎi)者寥寥。”

“OMG，這太瘋狂了！那A級(jí)，AA級(jí)的信用違約互換呢？”郭清陽(yáng)驚呼。

“分別是兩百倍和兩千倍。銀行根本不相信房?jī)r(jià)會(huì)跌。這個(gè)賠付率他們認(rèn)為不過(guò)是形同虛設(shè)，他們還認(rèn)為邁克爾醫(yī)生只是個(gè)人傻錢(qián)多的智障。”斯密斯教授對(duì)自己的國(guó)家也是感到絕望。

“天吶，這么高的賠付率。房?jī)r(jià)在賠付時(shí)間節(jié)點(diǎn)前跌破谷底，銀行面臨巨額賠償資不抵債申請(qǐng)破產(chǎn)怎么辦？”郭清陽(yáng)疑惑。

“邁克爾醫(yī)生是天才，所以他憑借巨額的資金和各大銀行簽訂了現(xiàn)收現(xiàn)付的賠償機(jī)制。即一旦房?jī)r(jià)下跌，銀行必須立馬賠付，跌多少賠多少。但是相應(yīng)的，這種債券購(gòu)買(mǎi)后，必須在房?jī)r(jià)下跌之前每個(gè)月都繳納一定的手續(xù)費(fèi)。而不是買(mǎi)定就行。陽(yáng)，如果你想沽空房?jī)r(jià)，那就去吧。我能幫你的就只有這些了。”斯密斯教授望著最后一絲落日的余暉。

“為什么？教授，你為什么要幫我？”郭清陽(yáng)不解。

“大概因?yàn)槟闶莻€(gè)天才，大概因?yàn)槟銇?lái)自神秘的東方，大概因?yàn)槲覍?duì)這浮躁的社會(huì)太失望了吧。我不知道，我也不知道為什么。去吧，孩子，有風(fēng)險(xiǎn)，你慎重考慮。”