前言

與A股新股長期保持不敗神話不同，香港新股在很多人眼里就是“破發(fā)”的代名詞，但是如果從長期數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，香港新股破發(fā)并非如想象中的可怕。以2018年為例，2018年總計有205只新股在港交所掛牌，申購所有新股的理論收益為30537港元，扣除費用后，205只港股新股每只打1手的理論收益為28316港元。如果開設一個港股證券賬戶，入金5萬港元專門用來港股打新，2018年的理論收益率為56%。

2018年港股打新有以下幾個明顯特點：

第一，“獨角獸”的幻滅。以小米集團和美團點評為代表的“獨角獸”公司上市后表現(xiàn)一般，2018年上市的“獨角獸”公司基本全部破發(fā)，未來將深刻影響一級市場。

第二，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)優(yōu)于主板。香港創(chuàng)業(yè)板雖然掛牌了大量的“垃圾股”，但是因為融資額低，監(jiān)管寬松，沒有機構關注，所以這里曾被戲謔地稱為“妖股”的天堂。例如2018年許多投資者熱衷的“字母股”，凡是名稱中有英文字母的公司都表現(xiàn)不錯，大部分都是資金的跟風炒作。

第三，2018年上市首日漲幅最大的新股是毛記葵涌，首日上漲431%，該股超額認購倍數(shù)高達6289倍，創(chuàng)港股新股歷史之最；首日表現(xiàn)最差的新股是創(chuàng)升控股，首日下跌43%，這個公司的保薦人是自家券商創(chuàng)升證券。

2019年香港新股展望：

第一，港股新股融資額將繼續(xù)在全球交易所領跑，2018年融資額為3000億港元，預計2019年全年不會低于這個數(shù)額。

第二，“獨角獸”將繼續(xù)被證偽，質地好的發(fā)行價高，質地差的市場不認可，所以其在新股市場難有作為，除非市場情緒逆轉。

第三，銀行、地產(chǎn)、券商、周期股、港口航運、紡織服裝類公司依然很難得到市場認可，須盡力躲開。

第四，創(chuàng)業(yè)板依然是“黑馬”集中營，這沒什么可分析的，畢竟新股炒的就是新奇。

第五，港股打新盡量選擇有暗盤功能的券商，可以獲得多條逃生通道。

對于剛剛開設港股賬戶的投資者而言，從使用小資金參與港股打新開始體驗，不失為一種風險較低的方法。

葛成恩

2019年4月

特別提示

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● 港股：在中國香港證券市場上市的公司股票。

● 港交所：中國香港交易所。

● 香港證監(jiān)會/證監(jiān)會：中國香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會。除特別提示外，本書“證監(jiān)會”一般指香港證監(jiān)會。

● 上市代碼：在港交所上市的公司會分配一個代碼，如騰訊控股的代碼為00700，為方便，大部分股票軟件省略第一位0，顯示為0700.HK，兩種方式根據(jù)需要書寫，均為正確方式。

另外，本書中的申購與否意見均是作者基于上市公司提供的招股書公開數(shù)據(jù)，以及當時所處的市場環(huán)境獨立分析所得，非購買建議。因市場多有變幻，請讀者學其分析方法和投資技巧，不可緣木求魚。