序一 發展金融科技，助力信用社會建設

李揚 CFT 50學術顧問、國家金融與發展實驗室理事長

一 信用社會建設需要金融科技

轉眼金融科技50人論壇成立已經近兩年，在學術上有了一些影響力，也出了一些成果。我想這些應該和該論壇重視基礎理論研究是分不開的。我也一直非常鼓勵年輕學者關注前沿問題，尤其是復合型的經濟、金融問題，比如金融科技，本質是金融，但是科技的發展對其有巨大的推動力。

金融科技創新給現代金融運行帶來了深刻影響，從金融機構、產品、市場到金融基礎設施，都概莫能外。在金融改革與發展中，信用體系是解決眾多問題的根源所在，也是能夠依托新技術帶來重大效率提升的領域，我們以此為例，可以厘清金融科技影響金融要素的理論與實踐脈絡。

很多研究者都可能記得，21世紀初，在時任中國人民銀行行長周小川和時任中國人民銀行貨幣政策委員會秘書長易綱的支持下，我領導中國社科院的團隊做了一個關于中國城市金融生態環境的研究。這個項目產出了一系列成果，其中有一部專著，名為《中國城市金融生態環境評價》。現在從內涵和外延來看金融生態這個概念，與如今熱議的“信用社會”基本重合。這就是說，我們對信用社會建設問題的研究，早在十幾年前就開始了。自2005年開始，我們每年都對中國城市的信用狀況進行評估，并且根據評估結果進行排名。

接連很多年，在列入信用等級評價的200多個城市中，浙江省的幾個城市都名列前茅，記得有一年，浙江溫州還排在第一位。在我們的分析邏輯中，出現信用風險并不必然對城市信用評級產生負面影響，相反，如果出了問題，能得到及時、合理、合法、公正的解決，反而可能提升城市的信用等級。溫州就是這樣，那里金融經常出事，但一般都能得到公正的解決。換言之，在當時，溫州的信用社會建設在全國名列前茅。

針對溫州金融現象，我們還專門寫了一篇大文章，探討當地的信用制度建設問題。我們看到，溫州的信用體系比較健全，主要是因為那里充分利用了“熟人社會”的優勢。在“人人相熟”的社會環境下，如果從事經濟和金融活動的主體人人都顧及自己的信用，愛惜自己的羽毛，都想著“還要有下一回”，則這個社會可以達到較高的信用水平。可以說，基于熟人社會的信用制度，在20世紀末到21世紀初的溫州，做到了極致。

進入21世紀以來，隨著中國工業化的突飛猛進，經濟活動日益超越地區的界限，伸展到全國乃至全世界。熟人社會打開了大門，交易對手不再主要是經常能見面的“熟人”，而可能是遠在千里之外，素昧平生的陌生人。這在理論上可稱作“一體化”的過程，其更強烈地受到房地產市場發展的刺激。跟隨我國城市化步伐，各城市房地產市場不斷升溫，敏銳的溫州商人開始奔走于全國，甚至公然以“炒房團”名義，在全國追逐不斷升高的房價。炒房團對資金的渴求日漸強烈，他們四處告貸，杠桿率因而不斷提高，這樣，一旦資金鏈斷裂，整個房地產泡沫就會破滅。到這時，溫州商人的信用出了問題，與房地產市場相關聯的龐大且復雜的金融運作，遠遠超出了炒房團的理解能力，更超出他們的操控能力，以致在該地區率先出現“跑路”老板，并愈演愈烈，最終導致整個地區信用崩塌，溫州成為全國信用風險最集中的地區。正是在那種環境下，為了救贖崩壞的信用，“溫州市金融綜合改革試驗區”應運而生，算起來，2019年已進入第7個年頭了。

溫州的例子告訴我們，在工業革命之后建立的現代經濟社會中，信用制度的建設僅僅依靠“臉熟”和道德約束遠遠不夠，為應對人口頻繁且大規模流動、產業鏈日益延長、交易網絡不斷擴張的形勢，信用關系必須上升到以受法律制約和保護的契約為基礎，必須專業化運作，必須依托大公司、大銀行、大市場、大機構、大品牌、大媒體乃至依托專業化的信用評級機構，直至行業協會或政府的信用背書，否則，囿于一隅的商人們，絕難取信于千里之外從未見過面的交易對手們。應當說，迄今為止，基于契約、圍繞著機構所織就的信用網絡，依然是我們社會信用體系建設的基石和主體。

然而，隨著后工業化和全球化的不斷深化，人們逐漸發現機構信用也有了缺陷。因為，機構再大，終有信任邊界，越出該邊界，大機構便鞭長莫及，其信用關系難以溢出。更重要的是，即便在其能力覆蓋的范圍內，由于市場變化迅速、規模巨大，大機構也有出問題的時候，從而產生組織信任危機。例如，在汽車生產領域，信譽卓著如奔馳、大眾者，也有信用違約之時；在媒體領域，老牌如CNN、BBC者，也可能說謊話。對這種基于機構所建立的信用關系提出挑戰的最典型事件發生在2016年美國大選之時。眾所周知，在全民投票最終揭曉之前，基于傳統媒體的社會調查根本就不看好特朗普。受這些媒體的影響，世界各國政府都沒有做好同這位總統打交道的準備。所以，特朗普一上臺，整個世界措手不及。但是，事后回溯整個過程，大家注意到，就是在基于傳統媒體的網絡民調眾口一詞支持民主黨候選人的時候，基于互聯網的新興媒體——茶黨卻早已信心十足地預告：特朗普終將取勝。結果大家都已知曉，特朗普最終入主白宮。在這個過程中，新興媒體戰勝了傳統媒體。

這就將我們的信用體系建設推到了第三個階段，即基于現代科技的信用體系，這套信用體系的本質是什么呢？它的本質是利用大數據、云計算、區塊鏈、人工智能、互聯網等一系列最新的科學技術，建立起一個一個既彼此獨立，又相互疊加、點網相連的社群。這是一個無中心、扁平化，所有公民都完全平等、自由參與，而且相互間可以不受限制地交流體驗并展開互動的圈子；這是一個邊界可以無限擴展的圈子。有人將這種圈子形容為“民眾集體協作的利器”，它的充分利用，讓我們建立起一個新型的信用社會。我理解，今天我們討論的“運用金融科技來建設信用社會”主題，心里確認的對標，就是這個方向。

二 現代信用社會建設要從基礎做起

實在地說，運用金融科技來改造傳統信用社會、創造現代信用社會，有太多的事情要做。這應了一句老話“一部二十四史，不知從何說起”。不過，我想，沿著數據采集、數據處理、數據分析和挖掘，以及數據服務等四個環節展開分析，我們或許能理出個頭緒來。

1.數據采集

為了建設信用社會，我們需要收集大量信息。傳統的金融機構擁有很多信息。但是，用現代的眼光看，它們收集和積累的信息是有限的。首先，它們局限于自己的圈子，信息面不夠廣；其次，信息單一，除了那些傳統的存貸匯兌信息之外，所知無多。我們要建立的現代信用社會，需要收集更多的信息，除了傳統的信用、債務信息外，我們還要有反映客戶行為特征的信息，如包括訴訟、抵押、專業許可、駕駛、聯絡等在內的公共記錄信息，包括醫療、健康、其他商業活動在內的專有信息等。談到收集信息，有一個問題必須強調，就是信息的數字化。這個問題之所以重要，是因為在現代社會條件下，信息之多，更新之迅速，只有用“爆炸”來形容。然而，來自各個領域的信息，其存在狀態是不一樣的。如果我們不能用統一的“語言”系統去描述它、存儲它，缺乏統一的基準和框架去計算它，龐大的信息就可能成為一堆垃圾。換言之，在來自各個領域的信息能夠使用之前，我們必須用統一、簡單的語言系統地把它們記錄、存儲下來，并加以整理。顯然，數字就是這樣的統一且簡單的語言。通過這個數字化過程，我們得以將來自不同領域、不同規范的信息標準化為數字語言。顯然，數字化是一切金融科技得以發揮作用的前提和基礎。毋庸諱言，在這方面，我們與世界發達經濟體的差距還十分巨大。

數字化這個問題十分重要，但往往被人忽視。近幾個月來，我參加了若干討論“大資管”的會。這些會討論的問題很多，觀點也不盡一致，但是有一個看法是共同的，就是大資管這個行業恐怕絕大部分的機構不適合參與其間，其中一個很重要的原因就是，在有效展開大資管業務之前，必須提供一些基礎設施，數字化就是必要一環。這些基礎設施都是必須先期去做的，但也是十分“燒錢”的。顯然，絕大多數機構不擁有足夠的人力、物力和財力來提供這最初的投入。

2.數據處理

我們知道，通過多種渠道收集到的信息可能五花八門，有基于各種算法的信息，有基于各種架構的信息，有存在于各種文本之中的信息，有很多結構化的信息，更大量的則是非結構化的信息，我們必須具有處理、組織、分析跨越多運行系統、跨越多數據庫、跨越多文件類型數據的能力，并將它們統一加以表述。

3.數據分析和挖掘

這個過程就同我們一般所說的人工智能（AI）連在一起了。我們知道，人工智能由三大要素構成：一是大數據，二是算法，三是算力。就中國的情況而言，我們的數據是有的，但是，恰如我前面所指出的那樣，由于數字化不夠，我們掌握的大量數據其實不能使用。另外，由于部門分割，中國存在大量的信息孤島，大數據也變成小數據了。所以，進一步對數據進行整合是發展金融科技的必要條件。當然，這需要政府認可并切實加以組織。關于算法，客觀地說，與發達國家相比，我們尚存在較大的差距。其原因就在于，我國的科學比較落后。經過40年改革開放，我國的技術以及與之相關的工程比較發達，與之對應，我們擁有大量一流的工程師。說起來，這正是我國教育體制追求的結果。我國教育體制的取向自中華人民共和國成立以來基本沒有變化，即在全部科學中，側重自然科學；在自然科學中，側重技術和工程。遺憾的是，算法恰恰是以科學為基礎的，我國的科學相對落后，算法就難以在世界領先。對于這個缺陷，我們必須有清醒認識，最近中國人民銀行有研究者發文，論證今后的經濟將是“算法經濟”，今后的金融則是“算法金融”，可見算法之關鍵地位。必須清醒地認識到，算法是科學的產物，今后，我們需要大量優秀人才，去從事那些在短時期內不見經濟成效甚至永遠不見成效的科學研究。聊以自慰的是，由于工程導向、技術導向，近年來我國的技術水平突飛猛進，表現在算力上，我國已經在世界上處于領先地位，目前全球計算速度最快的計算機在我國就有好幾臺。

4.數據服務

這是最后一個環節，是面對市場、面對客戶的環節。我們需要的解決方案必須盡可能簡單、明了、可觸達、可視化，必須針對不同客戶需求，量體裁衣。要做到這一點，顯然也必須有大量的科技、人力和資金投入，同時，我國的金融業必須完成一個在發達經濟體幾十年前就已完成的轉變，即金融業要從金融產品生產商全面轉變為金融服務提供者。

總之，建設現代信用社會，我們必須建立在最新科技基礎上，而要做到這一點，則必須有大量艱苦細致的基礎性投入。其中，有一些是需要企業投入的，還有一些則是需要政府組織的公共投入。比如大數據、數字化，作為金融科技發展的基礎設施，本質上就需要政府投入。我們注意到，在發達經濟體，這樣一些屬于現代社會發展的技術基礎設施都是由政府出面投入建設，搭建公共基礎平臺，搭建共用技術平臺，然后交由私人部門無償或者低成本使用的。發達國家的經驗值得學習。

通過對信用社會的回顧與擁抱技術帶來的變化，可以看到，未來金融科技在推動金融效率提升、促進金融健康發展方面確實大有可為。希望CFT 50組織推動中國金融科技青年論文征集的活動不斷持續下去，為監管、行業、學界提供更多有價值的研究成果。